上海印發(fā)《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案(2025—2027年)》，力爭到2027年，落地一批重點(diǎn)行業(yè)代表性并購案例，在集成電路、生物醫藥、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規模，激活總資產(chǎn)超2萬(wàn)億元，集聚3-5家有較強行業(yè)影響力的專(zhuān)業(yè)并購基金管理人，中介機構并購服務(wù)能力大幅提高，并購服務(wù)平臺發(fā)揮積極作用，會(huì )市、市區、政企合力顯著(zhù)加強，政策保障體系協(xié)同發(fā)力，努力將上海打造成為產(chǎn)業(yè)能級顯著(zhù)提升、并購生態(tài)更加健全、協(xié)作機制多元長(cháng)效的上市公司并購重組先行區和示范區，更好服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　原文如下

　　上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案(2025—2027年)

　　為深入貫徹黨的二十屆三中全會(huì )精神，根據《國務(wù)院關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》和《中國證監會(huì )關(guān)于深化上市公司并購重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》，落實(shí)資本市場(chǎng)改革任務(wù)，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，進(jìn)一步提高資源配置效率，推動(dòng)重大產(chǎn)業(yè)戰略升級，深化上海“五個(gè)中心”建設，制定本方案。

　　一、主要目標。力爭到2027年，落地一批重點(diǎn)行業(yè)代表性并購案例，在集成電路、生物醫藥、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規模，激活總資產(chǎn)超2萬(wàn)億元，集聚3-5家有較強行業(yè)影響力的專(zhuān)業(yè)并購基金管理人，中介機構并購服務(wù)能力大幅提高，并購服務(wù)平臺發(fā)揮積極作用，會(huì )市、市區、政企合力顯著(zhù)加強，政策保障體系協(xié)同發(fā)力，努力將上海打造成為產(chǎn)業(yè)能級顯著(zhù)提升、并購生態(tài)更加健全、協(xié)作機制多元長(cháng)效的上市公司并購重組先行區和示范區，更好服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　二、聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力強鏈補鏈。推動(dòng)優(yōu)質(zhì)上市公司、產(chǎn)業(yè)集團加大對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的資源整合力度。支持上市公司收購有助于強鏈補鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)。在集成電路、生物醫藥、人工智能等重點(diǎn)領(lǐng)域，梳理重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)上市鏈主企業(yè)名單。(責任單位：市經(jīng)濟信息化委、市發(fā)展改革委、市國資委、市科委、市委金融辦、各區政府)

　　三、推動(dòng)傳統行業(yè)轉型升級。鼓勵包括金融、物流在內的現代服務(wù)業(yè)、專(zhuān)業(yè)服務(wù)業(yè)等傳統行業(yè)上市公司，開(kāi)展同行業(yè)、上下游并購和吸收合并，合理提升產(chǎn)業(yè)集中度。圍繞產(chǎn)業(yè)升級、尋求第二增長(cháng)曲線(xiàn)開(kāi)展跨行業(yè)并購，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升投資價(jià)值。發(fā)揮國有上市公司引領(lǐng)作用，聚焦增強核心功能，圍繞加快新興產(chǎn)業(yè)前瞻布局和推動(dòng)傳統產(chǎn)業(yè)轉型升級開(kāi)展高質(zhì)量并購。(責任單位：市經(jīng)濟信息化委、市發(fā)展改革委、市國資委、市科委、市商務(wù)委、市委金融辦、各區政府)

　　四、建立并購標的發(fā)現和儲備機制。根據我市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃，聚焦集成電路、生物醫藥、人工智能三大先導產(chǎn)業(yè)以及新一代電子信息、智能網(wǎng)聯(lián)車(chē)和新能源車(chē)、高端裝備、新能源和綠色低碳、先進(jìn)材料、時(shí)尚消費品、軟件和信息服務(wù)等重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈，結合企業(yè)發(fā)展需要，梳理潛在重點(diǎn)并購標的企業(yè)清單。組織優(yōu)質(zhì)上市公司與標的企業(yè)對接。(責任單位：市經(jīng)濟信息化委、市發(fā)展改革委、市國資委、市科委、市委金融辦、各區政府)

　　五、加強并購資源整合和投后賦能。發(fā)揮專(zhuān)業(yè)化招商隊伍力量，圍繞并購標的企業(yè)著(zhù)力構建全過(guò)程跟蹤、全鏈條服務(wù)的閉環(huán)工作體系，協(xié)助開(kāi)展并購后資源整合。對并購后成功落地我市的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項目，市、區相關(guān)部門(mén)在用地、能耗、人才、研發(fā)、金融等方面加強配套服務(wù)、給予重點(diǎn)保障。(責任單位：市經(jīng)濟信息化委、市規劃資源局、市發(fā)展改革委、市人才局、市科委、市委金融辦、各區政府)

　　六、加快培育集聚并購基金。引入專(zhuān)業(yè)賽道市場(chǎng)化并購基金管理人，吸引集聚市場(chǎng)化并購基金，符合條件的納入股權投資基金設立快速通道。用好100億元集成電路設計產(chǎn)業(yè)并購基金，設立100億元生物醫藥產(chǎn)業(yè)并購基金。政府投資基金可以通過(guò)普通股、優(yōu)先股、可轉債等方式參與并購基金出資，并適當讓利。“鏈主”企業(yè)通過(guò)企業(yè)風(fēng)險投資(CVC)方式圍繞本產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節開(kāi)展并購重組的，將CVC基金設立納入快速通道。(責任單位：市國資委、市經(jīng)濟信息化委、市科委、市發(fā)展改革委、市委金融辦、上海證監局)

　　七、提高中介機構服務(wù)能力。加快推進(jìn)證券公司合并，打造一流投資銀行。引導投資銀行組建并購重組綜合服務(wù)團隊，聯(lián)動(dòng)產(chǎn)業(yè)研究、投資、投行、投研、融資對接、法律服務(wù)、評估審計等板塊，為并購交易相關(guān)方提供全生命周期綜合服務(wù)。對投資銀行、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構等中介機構定期組織培訓，提升其產(chǎn)業(yè)把控能力和并購專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力。(責任單位：上海證監局、市委金融辦、市國資委、市司法局、市財政局、上海證券交易所)

　　八、搭建綜合性并購服務(wù)平臺。加強政府與市場(chǎng)間的協(xié)作，打造專(zhuān)業(yè)管理能力強、政策支持力度大、要素集聚程度高的并購資源集聚區，搭建“一站式”并購公共服務(wù)平臺和第三方市場(chǎng)化并購服務(wù)平臺，集聚整合銀行、證券、基金、資產(chǎn)評估機構等資源，提供需求挖掘、撮合交易、資產(chǎn)轉讓等全方位服務(wù)。定期開(kāi)展并購沙龍，加大輔導培訓、路演推介、融資對接力度。加強政策解讀，建立與上市公司、中介機構等經(jīng)營(yíng)主體的常態(tài)化溝通聯(lián)絡(luò )機制，支持優(yōu)秀典型案例落地見(jiàn)效。(責任單位：相關(guān)區政府、上海交易集團、市委金融辦、上海證監局、市國資委、上海證券交易所、相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì ))

　　九、加強綜合配套政策支持。對新引入的專(zhuān)業(yè)賽道并購基金管理人給予一定的獎勵。完善財政出資的政府投資基金績(jì)效評價(jià)機制。用好重點(diǎn)領(lǐng)域的跨境并購項目對外直接投資(ODI)備案機制，便利上市公司并購境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。金融機構為并購重組及后續運營(yíng)提供貸款、保險、債券等多元化并購金融產(chǎn)品。探索境內科技型企業(yè)參股型并購貸款創(chuàng )新試點(diǎn)。統籌用好自由貿易帳戶(hù)、跨境資金池等金融工具，試點(diǎn)銀團貸款份額跨境轉讓、優(yōu)化外債登記管理和跨境擔保流程，滿(mǎn)足跨境并購融資需求。(責任單位：市發(fā)展改革委、市財政局、市商務(wù)委、市委金融辦、上海金融監管局、國家外匯局上海市分局、各區政府)

　　十、提高并購服務(wù)效率和監管包容性。市、區各部門(mén)為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈并購重組項目在立項、環(huán)境評價(jià)、勞動(dòng)用工審批等方面建立綠色通道，提供高效便捷服務(wù)。提高對并購有助于強鏈補鏈、提升關(guān)鍵核心技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)的政策包容性。優(yōu)化國有資產(chǎn)評估管理，提高重點(diǎn)項目國資并購審批效率。健全完善國資股權投資基金績(jì)效評價(jià)機制和容錯機制，注重基金整體業(yè)績(jì)和長(cháng)期回報，在勤勉盡責的前提下，允許微利、虧損狀態(tài)的投資項目通過(guò)并購渠道退出，并免于相關(guān)責任追究。(責任單位：市國資委等相關(guān)部門(mén)、相關(guān)區政府)

　　十一、夯實(shí)人才和法律保障。完善人才評價(jià)、激勵機制，支持在重點(diǎn)并購重組項目中取得優(yōu)異業(yè)績(jì)的人才申報我市東方英才等人才計劃。發(fā)揮上海金融法院作用，完善金融糾紛專(zhuān)業(yè)化審判機制，加強涉上市公司并購重組的投融資案件和證券案件審理，支持企業(yè)依法開(kāi)展并購重組業(yè)務(wù)，營(yíng)造誠信公平活躍的市場(chǎng)環(huán)境。(責任單位：市委金融辦、市人才局、市教委、市人力資源社會(huì )保障局、上海金融法院、上海證監局、上海證券交易所、相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì ))

　　十二、加強各類(lèi)風(fēng)險防范。注重防范并購重組過(guò)程中財務(wù)造假、資金占用、內幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規行為，增強監管溝通和引導服務(wù)，保護中小投資者權益。做好財務(wù)、法律等盡職調查，合理設計交易條款，規避并購重組中可能存在的商業(yè)風(fēng)險。規范對資產(chǎn)定價(jià)和交易環(huán)節的監督約束，防止國有資產(chǎn)流失。引導交易各方規范開(kāi)展跨國并購。(責任單位：上海證監局、市國資委、市發(fā)展改革委、市商務(wù)委、上海證券交易所)

　　市委金融辦、市發(fā)展改革委、市經(jīng)濟信息化委、市科委、市商務(wù)委、市國資委、市財政局、市市場(chǎng)監管局、市稅務(wù)局、上海金融監管局、上海證監局、相關(guān)區政府、上海證券交易所等單位研究推進(jìn)并購重組、支持政策、生態(tài)建設等事宜，定期會(huì )商跟蹤工作推進(jìn)情況。重點(diǎn)領(lǐng)域重大并購事項納入資本市場(chǎng)支持上海“五個(gè)中心”建設協(xié)作工作機制。