四大證券報(bào)紙頭版內(nèi)容精華摘要（8月25日）
中國(guó)證券報(bào)
適配科創(chuàng)企業(yè)需求 政府引導(dǎo)基金更“耐心”
近段時(shí)間，多地推出“長(zhǎng)續(xù)航版”引導(dǎo)基金，延長(zhǎng)政府引導(dǎo)基金存續(xù)期。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，地方政府引導(dǎo)基金存續(xù)期限出現(xiàn)延長(zhǎng)趨勢(shì)，這將更加精準(zhǔn)適配科創(chuàng)企業(yè)投資需求。耐心資本、長(zhǎng)錢生態(tài)的形成有望為投資周期長(zhǎng)、技術(shù)壁壘高的未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展筑牢根基。
上周，ETF申報(bào)火熱，多家公募機(jī)構(gòu)密集上報(bào)新產(chǎn)品。8月20日，今年最火爆的ETF品種之一科創(chuàng)債ETF迎來(lái)首次擴(kuò)容，14家基金公司集體上報(bào)第二批科創(chuàng)債ETF；8月19日至22日，首批中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF的上報(bào)數(shù)量已達(dá)10只。此外，多家基金公司還圍繞港股、航空航天、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)等多個(gè)細(xì)分賽道持續(xù)布局。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著指數(shù)體系不斷優(yōu)化創(chuàng)新，市場(chǎng)有效性提升，具有機(jī)構(gòu)化特征的ETF產(chǎn)品有望受到市場(chǎng)更多重視，成為增量資金入市的重要載體。
上市公司半年報(bào)持續(xù)披露 知名基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)路徑浮現(xiàn)
近日，隨著上市公司半年報(bào)的陸續(xù)披露，謝治宇、葛蘭、朱少醒等多位知名基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)操作浮出水面。比如，朱少醒管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)成為廣東宏大（002683）二季度末的新進(jìn)前十大流通股東；葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康在二季度增持了華東醫(yī)藥（000963）、信立泰（002294）、諾誠(chéng)健華、新諾威（300765）等多只股票；謝治宇管理的興全合潤(rùn)LOF成為吉祥航空（603885）二季度末的新進(jìn)前十大流通股東。
有業(yè)內(nèi)人士表示，2025年A股市場(chǎng)基本面改善與價(jià)值重估趨勢(shì)明確，紅利搭臺(tái)、優(yōu)質(zhì)科技唱戲的格局有望延續(xù)。
半導(dǎo)體公司“ESG賬本”： 披露率超六成 三類議題受關(guān)注
近日，伴隨著新一代大語(yǔ)言模型DeepSeek-V3.1的發(fā)布，市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的關(guān)注度進(jìn)一步提升�？沙掷m(xù)發(fā)展關(guān)乎半導(dǎo)體行業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)證券報(bào)記者梳理了50家中證半導(dǎo)體行業(yè)精選成分股的ESG信息披露情況發(fā)現(xiàn)，ESG相關(guān)報(bào)告（包括可持續(xù)發(fā)展報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告）披露率達(dá)66%；市值排名靠前公司ESG評(píng)級(jí)表現(xiàn)更優(yōu)。對(duì)芯片設(shè)計(jì)與設(shè)備制造環(huán)節(jié)而言，科技創(chuàng)新與知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)、員工培養(yǎng)與成長(zhǎng)等公司治理類和社會(huì)類議題尤為重要。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在50家半導(dǎo)體行業(yè)公司中，33家披露了2024年度ESG相關(guān)報(bào)告。根據(jù)ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)商道融綠的評(píng)級(jí)結(jié)果，市值排名靠前公司ESG評(píng)級(jí)表現(xiàn)更優(yōu)。市值排名前10位的公司中有9家ESG評(píng)級(jí)在B+及以上，其中6家為A-，僅瑞芯微（603893）評(píng)級(jí)為C+。
上海證券報(bào)
鮑威爾松口或降息 美聯(lián)儲(chǔ)麻煩仍未了
“基于前景和風(fēng)險(xiǎn)平衡的變化，我們的政策立場(chǎng)可能需要調(diào)整。”當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月22日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上如是說(shuō)。市場(chǎng)普遍將該論調(diào)解讀為9月降息的信號(hào)。
“反內(nèi)卷”持續(xù)推進(jìn) 光伏組件廠商現(xiàn)業(yè)績(jī)改善信號(hào)
截至8月22日，包括隆基綠能（601012）、通威股份（600438）、天合光能在內(nèi)的多家光伏上市公司發(fā)布上半年“成績(jī)單”。上海證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，愛旭股份（600732）、弘元綠能（603185）等部分光伏組件廠商出現(xiàn)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)，上半年實(shí)現(xiàn)減虧或扭虧。
專家認(rèn)為，在光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)的背景下，隨著多晶硅環(huán)節(jié)的價(jià)格調(diào)整逐步被下游市場(chǎng)接納，組件價(jià)格回歸成本線上指日可待。全行業(yè)維持低負(fù)荷生產(chǎn)、低毛利率水平，或?qū)⒊蔀槌B(tài)。此外，光伏行業(yè)推進(jìn)“反內(nèi)卷”，不能僅聚焦制造端發(fā)力，資產(chǎn)端的作用同樣關(guān)鍵。
推出多種新品 組團(tuán)實(shí)地調(diào)研 公募順勢(shì)布局科技賽道
過(guò)去幾個(gè)月來(lái)，科技板塊強(qiáng)勢(shì)起舞，公募基金順勢(shì)而為，加大了科技主題基金的布局力度。8月以來(lái)，超35只科技主題基金上報(bào)，其中包括首批10只中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF。此外，科創(chuàng)板寬基指數(shù)基金、港股科技主題基金等亦同步擴(kuò)容。
新品上報(bào)令科技主題基金陣營(yíng)有望壯大。中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，8月1日至24日，已有超35只科技主題基金上報(bào)。從產(chǎn)品類型來(lái)看，主要包括科技細(xì)分行業(yè)主題基金、科創(chuàng)板寬基指數(shù)基金，及港股科技主題基金。
踐行金融向善 助力鄉(xiāng)村振興——國(guó)泰海通助力鄉(xiāng)村振興工作綜述
2016年以來(lái)，國(guó)泰海通原兩家公司始終堅(jiān)持將國(guó)企的政治責(zé)任、經(jīng)濟(jì)責(zé)任和社會(huì)責(zé)任有機(jī)統(tǒng)一，積極響應(yīng)國(guó)家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略部署，持續(xù)深化“一司一縣”和“百企結(jié)百村”工作，通過(guò)強(qiáng)化黨建引領(lǐng)、錘煉專業(yè)隊(duì)伍、賦能業(yè)務(wù)發(fā)展、打造品牌形象，逐步構(gòu)建起“以金融幫扶引活水，以產(chǎn)業(yè)幫扶固根本，以智力幫扶強(qiáng)能力，以消費(fèi)幫扶拓市場(chǎng)，以公益幫扶暖人心”的“五位一體”結(jié)對(duì)幫扶模式，彰顯了金融國(guó)企的使命擔(dān)當(dāng)，取得了顯著成效，先后榮獲“中華慈善獎(jiǎng)”“上海慈善獎(jiǎng)”等權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)，成為行業(yè)踐行社會(huì)責(zé)任的標(biāo)桿典范。
今年4月，國(guó)泰海通完成合并重組，結(jié)對(duì)幫扶縣數(shù)量達(dá)到10個(gè)。2025年8月18日，國(guó)泰海通在上海成功舉辦合并后的首場(chǎng)大型公益活動(dòng)，以鄉(xiāng)村振興為主題，特邀10個(gè)結(jié)對(duì)縣領(lǐng)導(dǎo)、公益伙伴和上級(jí)主管部門領(lǐng)導(dǎo)共同參與見證�；顒�(dòng)不僅全面回顧、系統(tǒng)總結(jié)了9年來(lái)開展“一司一縣”“百企結(jié)百村”的幫扶實(shí)踐與成果，更標(biāo)志著新公司站在新起點(diǎn)，接續(xù)傳承責(zé)任，匯聚向善合力，正式開啟鄉(xiāng)村振興事業(yè)的新征程。
證券時(shí)報(bào)
從降費(fèi)讓利到機(jī)制重構(gòu) 公募基金費(fèi)率改革層層遞進(jìn)
公募基金費(fèi)率改革正在迎來(lái)從降費(fèi)讓利到機(jī)制重構(gòu)的縱深推進(jìn)。
自2023年7月證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》以來(lái)，公募基金費(fèi)率改革正在按照“管理費(fèi)用—交易費(fèi)用—銷售費(fèi)用”三階段穩(wěn)步推進(jìn)，特別是2025年5月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》中再次提到，優(yōu)化主動(dòng)權(quán)益類基金收費(fèi)模式，大力推行基于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的浮動(dòng)管理費(fèi)收取模式。隨后，兩批新型浮動(dòng)費(fèi)率基金陸續(xù)獲批發(fā)行。
超四成股票ETF凈值創(chuàng)新高 “科創(chuàng)”成領(lǐng)銜突圍方向
近期行情逐步回暖，ETF市場(chǎng)表現(xiàn)格外亮眼。
數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，A股市場(chǎng)上超過(guò)1000只股票ETF中，有逾四成凈值創(chuàng)出新高。作為資金進(jìn)出的主要通道，ETF正發(fā)揮著權(quán)益市場(chǎng)“溫度計(jì)”的作用。
重倉(cāng)人工智能 主題基金迎來(lái)“別樣風(fēng)景”
6、7月，還在人工智能（AI）板塊“躲牛市”的基金，如今打出了漂亮的翻身仗。
彼時(shí)，醫(yī)藥賽道涌現(xiàn)“翻倍基”，布局AI賽道的基金則表現(xiàn)低迷。隨后，市場(chǎng)主題迎來(lái)切換，AI主題基金開始攻城略地。在不到3個(gè)月的時(shí)間，不少基金經(jīng)理已從虧損的冷板凳上站起，走到市場(chǎng)的C位。
與四年前的“核心資產(chǎn)”浪潮不同，在今年A股的上揚(yáng)行情中，人工智能、芯片、半導(dǎo)體等板塊擔(dān)綱了領(lǐng)頭羊角色，寒武紀(jì)無(wú)疑是個(gè)中翹楚。
截至8月22日收盤，寒武紀(jì)自2023年以來(lái)已累計(jì)漲逾20倍，最新市值也超過(guò)了5000億元。在這個(gè)“帶頭大哥”的提振之下，相關(guān)基金的凈值表現(xiàn)頗為亮眼。多只科創(chuàng)主題ETF交投活躍且溢價(jià)明顯，重倉(cāng)寒武紀(jì)的不少主動(dòng)權(quán)益基金則錄得了30%~40%的凈值漲幅。
證券日?qǐng)?bào)
當(dāng)前，上市公司2025年半年報(bào)正在密集披露中，多家創(chuàng)新藥企在營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)等核心指標(biāo)上表現(xiàn)亮眼，行業(yè)整體展現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日，共計(jì)39家創(chuàng)新藥企發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，其中27家歸母凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，占比達(dá)69.23%，更有6家企業(yè)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超100%。
盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚表示，通過(guò)這一成績(jī)單可以看出行業(yè)已經(jīng)走出了低谷期，盈利動(dòng)能顯著恢復(fù)。從周期位置判斷，利潤(rùn)增長(zhǎng)開始兌現(xiàn)，標(biāo)志著行業(yè)正從“投入期”邁入“收獲期”，整體進(jìn)入溫和擴(kuò)張階段，景氣度處于回升通道。
數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有多只債券型基金披露了2025年中期報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱“中報(bào)”）。在上半年債市復(fù)雜的震蕩走勢(shì)下，諸多債券型基金憑借出色的運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)了凈值增長(zhǎng)率跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的良好表現(xiàn)。其中，南華瑞澤債券A以6.15%的凈值增長(zhǎng)率超越基準(zhǔn)6.21個(gè)百分點(diǎn)，南華瑞利債券A也以2.04%的漲幅超過(guò)基準(zhǔn)2.18個(gè)百分點(diǎn)。
截至8月24日，南華基金管理有限公司已率先發(fā)布旗下20只產(chǎn)品的中報(bào)，其中債基占12只。
新華社北京8月24日電（記者樊曦）2025年鐵路暑運(yùn)自7月1日啟動(dòng)。記者8月24日從中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司獲悉，自7月1日至8月23日，全國(guó)鐵路累計(jì)發(fā)送旅客達(dá)到8.23億人次，同比增長(zhǎng)6.4%，日均發(fā)送旅客1523萬(wàn)人次�！ ∈钸\(yùn)期間，鐵路部門在三季度列車運(yùn)行圖的基礎(chǔ)上，編制實(shí)行暑期臨客運(yùn)行圖。一方面，用好京哈高鐵京沈段、滬昆高鐵杭長(zhǎng)段高標(biāo)運(yùn)行和渝廈高鐵重慶東至黔江段、重慶東站等新線、新站能力；另一方面，動(dòng)態(tài)分析鐵路12306售票大數(shù)據(jù)，根據(jù)旅客出行需求靈活調(diào)整售票策略，及時(shí)增加熱門方向、區(qū)間和時(shí)段運(yùn)力投放。
7月份券商ETF相關(guān)業(yè)務(wù)核心數(shù)據(jù)出爐
當(dāng)下，券商紛紛將目光投向ETF（交易型開放式指數(shù)基金）業(yè)務(wù)，加大布局力度。記者從券商處獲悉，近日，上交所、深交所分別向機(jī)構(gòu)內(nèi)部披露了7月份券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在ETF領(lǐng)域的最新核心數(shù)據(jù)，涵蓋成交額以及交易賬戶數(shù)量等關(guān)鍵指標(biāo)。從各項(xiàng)核心指標(biāo)來(lái)看，券商ETF相關(guān)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)出頭部券商地位穩(wěn)固、中小券商奮力突圍的特點(diǎn)。
7月份，ETF市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大、成交活躍度進(jìn)一步提升。從整體規(guī)�？�，截至7月末，滬市基金產(chǎn)品共890只，資產(chǎn)管理總規(guī)模34342.97億元。其中，ETF共719只，總市值33520.69億元；當(dāng)月ETF累計(jì)成交金額55841.84億元，日均成交金額2427.91億元。
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