本報(bào)訊(記者王寧)近日，金瑞期貨旗下風(fēng)險(xiǎn)管理子公司金瑞資本設(shè)計(jì)的場(chǎng)外衍生品工具，為國(guó)內(nèi)某農(nóng)副產(chǎn)品企業(yè)在上漲行情中成功實(shí)現(xiàn)采購(gòu)成本優(yōu)化。據(jù)了解，該場(chǎng)外衍生品工具中熔斷增強(qiáng)累購(gòu)期權(quán)策略的運(yùn)用不僅展現(xiàn)了場(chǎng)外期權(quán)在實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的創(chuàng)新應(yīng)用，更凸顯了金瑞期貨作為專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，通過(guò)深度產(chǎn)業(yè)服務(wù)與定制化策略設(shè)計(jì)，助力實(shí)體企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的專業(yè)能力。
據(jù)悉，上述某農(nóng)副產(chǎn)品企業(yè)集收購(gòu)、加工、銷售于一體，其中對(duì)豆油采購(gòu)量較大。今年6月份，受美國(guó)生物柴油政策及國(guó)內(nèi)消費(fèi)（883434）需求雙重驅(qū)動(dòng)因素影響，豆油期貨價(jià)格持續(xù)走高，該企業(yè)此時(shí)希望借助參與期貨套期保值來(lái)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化采購(gòu)成本的目的。
“如果做傳統(tǒng)的期貨套期保值，當(dāng)時(shí)建倉(cāng)價(jià)是8186元/噸，但公司希望通過(guò)某種工具能捕捉更低價(jià)建倉(cāng)的可能。”上述某農(nóng)副企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)人介紹。面對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)痛點(diǎn)，金瑞資本并未止步于提供標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，而是深入企業(yè)調(diào)研其采購(gòu)節(jié)奏、成本結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)偏好，設(shè)計(jì)了與企業(yè)需求相匹配的“熔斷增強(qiáng)累購(gòu)期權(quán)”策略產(chǎn)品。
金瑞資本場(chǎng)外衍生品相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司通過(guò)歷史數(shù)據(jù)回測(cè)發(fā)現(xiàn)，這家農(nóng)副產(chǎn)品企業(yè)每月有固定采購(gòu)量，且對(duì)價(jià)格敏感度較高，基于這個(gè)特征，公司設(shè)計(jì)了“熔斷增強(qiáng)累購(gòu)期權(quán)”，通過(guò)動(dòng)態(tài)價(jià)格區(qū)間與熔斷機(jī)制，平衡低價(jià)建倉(cāng)機(jī)會(huì)與高位風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)。
上述某農(nóng)副企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)人認(rèn)為：“這次場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品的操作結(jié)果總體好于預(yù)期，金瑞期貨不僅提供了策略，還通過(guò)每日行情分析、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等全程服務(wù)，幫助我們動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)操作節(jié)奏?！?/p>
作為國(guó)內(nèi)首批獲得場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)資質(zhì)的期貨公司，金瑞期貨近年來(lái)持續(xù)加大在大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的投入。其風(fēng)險(xiǎn)管理子公司金瑞資本通過(guò)“研究+產(chǎn)品+服務(wù)”的三維模式，已為超200家實(shí)體企業(yè)設(shè)計(jì)定制化套保方案，涉及油脂油料（850201）、有色金屬（1B0819）、新能源（850101）等多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。
“實(shí)體企業(yè)的需求是碎片化的，但金融服務(wù)的價(jià)值在于將碎片轉(zhuǎn)化為系統(tǒng)解決方案?！苯鹑鹌谪浵嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來(lái)公司將繼續(xù)深化產(chǎn)業(yè)研究，優(yōu)化策略庫(kù)，讓更多實(shí)體企業(yè)通過(guò)金融工具實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控下的成本優(yōu)化與利潤(rùn)增長(zhǎng)。場(chǎng)外期權(quán)策略組合靈活多變，能夠針對(duì)企業(yè)在優(yōu)化采購(gòu)成本、鎖定利潤(rùn)空間、提高資金使用效率等方面普遍存在的難點(diǎn)痛點(diǎn)，提供個(gè)性化解決方案。相比傳統(tǒng)期貨套保，熔斷增強(qiáng)累購(gòu)期權(quán)等場(chǎng)外衍生品通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)保留了收益彈性，尤其適合采購(gòu)周期（883436）長(zhǎng)、價(jià)格敏感度高的實(shí)體企業(yè)。
