10月28日，滬指盤(pán)中突破4000點(diǎn)大關(guān)，為2015年8月18日以來(lái)首次。前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，滬指突破4000點(diǎn)是一個(gè)里程碑事件，說(shuō)明牛市趨勢(shì)進(jìn)一步確立。

　　今年4月以來(lái)，A股重啟漲勢(shì)，但此次沖擊4000點(diǎn)之旅并非一帆風(fēng)順，8月以來(lái)開(kāi)始在3800點(diǎn)左右徘徊，10月首次突破3900點(diǎn)后，10月10日美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其社交媒體上發(fā)文稱(chēng)，美國(guó)將從11月1日起對(duì)中國(guó)征收額外100%的關(guān)稅，并對(duì)“所有關(guān)鍵軟件”實(shí)施出口管制，10月13日，A股三大指數(shù)均跳空低開(kāi)，滬指低至3800點(diǎn)。

　　此后隨著隨著中美進(jìn)行貿(mào)易談判、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期強(qiáng)化，國(guó)內(nèi)進(jìn)入四中全會(huì)、三季報(bào)景氣驗(yàn)證等積極因素影響，股市重回升勢(shì)，10月26日，據(jù)新華社報(bào)道，中美雙方在吉隆坡舉行經(jīng)貿(mào)磋商，就穩(wěn)妥解決多項(xiàng)重要經(jīng)貿(mào)議題形成初步共識(shí)后，10月27日A股三大指數(shù)高開(kāi)，滬指一度達(dá)3999點(diǎn)，距4000點(diǎn)僅一步之遙，并最終于今日突破4000點(diǎn)。

　　楊德龍表示，本輪牛市主要受到政策面與資金面的雙重推動(dòng)。以滬深300為代表的主要指數(shù)估值水平低于2015年高點(diǎn)，甚至有一些指數(shù)仍在歷史平均水平附近。這說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)可能仍處于牛市的上半場(chǎng)，突破4000點(diǎn)并不意味著行情結(jié)束，而是可能行情新的起點(diǎn)。

　　楊德龍認(rèn)為，從去年“924”行情至今，A股市場(chǎng)整體震蕩上行，10月份市場(chǎng)震蕩加快。近期再次上漲主要受到多重因素支撐：一方面，“十五五”規(guī)劃推出，并提出大力發(fā)展新型生產(chǎn)力，科技股再次引領(lǐng)兩市，帶來(lái)較強(qiáng)的賺錢(qián)效應(yīng)；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)有望即將降息，降息預(yù)期提振了資本市場(chǎng)表現(xiàn)；同時(shí)，當(dāng)前我國(guó)居民儲(chǔ)蓄向資本市場(chǎng)大轉(zhuǎn)移，為市場(chǎng)帶來(lái)源源不斷的增量資金。

　　“這輪科技股行情非常明顯，有望貫穿整個(gè)牛市，并非短期行情，主要受到我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的推動(dòng)”，楊德龍表示，中國(guó)資本市場(chǎng)正轉(zhuǎn)向硬科技驅(qū)動(dòng)，資金更偏向科技股而非傳統(tǒng)行業(yè)。當(dāng)前傳統(tǒng)行業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)一定困難，部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩；而科技創(chuàng)新行業(yè)欣欣向榮，吸引大量資本流入。資本市場(chǎng)能夠反映經(jīng)濟(jì)變化，因此未來(lái)科技股行情仍有望延續(xù)。