中金公司2026年展望：持續(xù)看好AI、電氣化、金融相關(guān)領(lǐng)域
【大河財(cái)立方消息】11月19日，中金公司（601995）研報(bào)稱，展望2026年，中金公司認(rèn)為在關(guān)稅新常態(tài)與政策雙寬松的背景下，非美地區(qū)傳統(tǒng)周期相關(guān)的投資和消費(fèi)或仍能持續(xù)其復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。但終端消費(fèi)在貧富分化拉大，經(jīng)濟(jì)、政治和就業(yè)前景不確定性增加的背景下，恢復(fù)或較為緩慢。
資本開(kāi)支端將受益于來(lái)自產(chǎn)業(yè)鏈重組、AI、財(cái)政、貨幣政策等因素的支持，但其恢復(fù)的速度或受到終端需求（消費(fèi)）復(fù)蘇的影響。
行業(yè)層面，持續(xù)看好AI、電氣化、金融的相關(guān)領(lǐng)域。
AI方面，中金公司分析師認(rèn)為海外算力需求高景氣度將持續(xù)到2026年底，同時(shí)預(yù)計(jì)2026年電力、儲(chǔ)存兩大領(lǐng)域產(chǎn)能仍維持緊張。電氣化將繼續(xù)受益于能源轉(zhuǎn)型、基建項(xiàng)目和數(shù)據(jù)中心投資推動(dòng)。AI基建、產(chǎn)業(yè)鏈重塑等持續(xù)帶動(dòng)海外用電量增速中樞上抬，缺電邏輯將繼續(xù)演繹，有利于電力運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域。
2026年美國(guó)消費(fèi)增速或面臨降溫，而非美地區(qū)消費(fèi)雖邊際修復(fù)，但整體緩慢。中金公司對(duì)消費(fèi)行業(yè)維持謹(jǐn)慎態(tài)度�；久娣只掷m(xù)的背景下，建議關(guān)注估值較為合理、有正向潛在催化的板塊，如醫(yī)藥和汽車的邊際變化。
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