中國證券報

　　今年以來新發(fā)超2500億元 ETF產品發(fā)行進入快車道

　　今年以來，指數投資迎來爆發(fā)式增長，ETF產品發(fā)行進入快車道。數據顯示，截至11月23日，今年以來境內ETF新成立數量以及發(fā)行規(guī)模均創(chuàng)歷年來新高，發(fā)行規(guī)模突破2500億元大關，較2024年實現翻倍增長。

　　結合產品類型來看，科創(chuàng)債ETF、基準做市信用債ETF以及寬基、“雙創(chuàng)”、港股科技、紅利、現金流等主題ETF，均是今年公募機構布局的重點方向，尤其是行業(yè)主題ETF新品頗受場內投資者青睞。值得注意的是，近期“硬科技”主題ETF上報獲批流程提速，為培育新質生產力提供了強有力的資本支持。

　　今年新成立逾300只ETF 數據顯示，截至11月23日，今年以來境內ETF新成立328只，合計發(fā)行規(guī)模突破2500億元大關，創(chuàng)歷年來新高。對比2024年全年來看，今年以來ETF發(fā)行規(guī)模已實現翻倍增長，ETF新成立數量也接近翻倍。

　　新能源相關ETF集體回調 寬基ETF逆勢“吸金”

　　11月17日至21日，標普生物科技ETF和新興亞洲ETF兩只跨境ETF領漲，除此之外，上周上漲的ETF以債券型產品為主。與此同時，新能源相關ETF集體回調，科創(chuàng)板新能源ETF、科創(chuàng)新能源ETF易方達、光伏ETF易方達等產品一周跌超10%。

　　在資金凈流入方面，11月17日至21日，多只寬基ETF獲資金逆勢凈流入，中證500ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、滬深300ETF、科創(chuàng)50ETF、中證1000ETF一周凈流入額均超過20億元。另外，恒生科技指數ETF、恒生科技ETF兩只跨境ETF的一周凈流入額也都超過了20億元。

　　工信部： 實施工業(yè)互聯(lián)網和人工智能融合賦能行動

　　11月22日，2025中國5G+工業(yè)互聯(lián)網大會在武漢開幕。中國證券報記者從會上了解到，我國超前布局5G+工業(yè)互聯(lián)網基礎設施，5G基站總數達到470.5萬個，工業(yè)5G專網超過2萬張，具有一定影響力的工業(yè)互聯(lián)網平臺340多家，工業(yè)互聯(lián)網實現41個工業(yè)大類全覆蓋，個性化定制、網絡化協(xié)同、服務化延伸等新模式、新場景廣泛普及，促進制造業(yè)生產方式和企業(yè)形態(tài)加速變革。此外，我國5G+工業(yè)互聯(lián)網技術產品已經形成完整譜系，工業(yè)級5G網關、路由器等產品款式占到全球40%以上，模組成本較商用初期下降了90%。

　　工業(yè)和信息化部黨組書記、部長李樂成出席大會開幕式表示，黨的二十屆四中全會明確提出“促進實體經濟和數字經濟深度融合，實施工業(yè)互聯(lián)網創(chuàng)新發(fā)展工程”，為做好工業(yè)互聯(lián)網工作進一步指明了方向。工業(yè)和信息化部將堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，堅持智能化、綠色化、融合化方向，深入推進工業(yè)互聯(lián)網高質量發(fā)展，為引領發(fā)展新質生產力提供堅實支撐。

　　一是推動工業(yè)互聯(lián)網“向智”躍升。實施工業(yè)互聯(lián)網和人工智能融合賦能行動，拓展“平臺+智能體”服務，優(yōu)化工業(yè)互聯(lián)網體系架構。

　　潤達基金王維：主觀與量化結合 創(chuàng)造穩(wěn)健收益

　　2023年，廣東潤達私募基金管理有限公司（簡稱“潤達基金”）正式成立。兩年多以來，潤達基金形成了主觀與量化相結合的投研特色。近期，潤達基金總經理王維等高管接受中國證券報記者采訪時介紹，潤達基金已經形成自上而下與自下而上相結合的投研框架，擅長通過大類資產配置以及科學方法優(yōu)化風險調整后的收益，力爭為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健的收益。

　　雙向結合的選股方法

　　潤達基金的多位核心成員都擁有頭部基金公司或證券公司從業(yè)經歷。例如，持有潤達基金51%股權的蘇波是鵬華基金原副總裁，擁有超過25年的金融從業(yè)經驗，他先后任職于南方基金、易方達基金、鵬華基金等公司；潤達基金總經理王維的從業(yè)軌跡圍繞著量化投資與財富管理展開，曾任職于廣發(fā)證券衍生品業(yè)務部和財富管理部，還負責和運作過光大證券財富管理部“光大智慧金”資管項目；潤達基金投資總監(jiān)趙維卿曾任萬和證券權益投資部投資經理，負責過兩只自營產品的投資運作。

　　上海證券報

　　大象何以輪番“起舞”

　　大象何以輪番“起舞”

　　近期，國有大行輪番上演“大象起舞”成為A股市場一道風景線。11月21日，中國銀行股價一度漲超2%，續(xù)創(chuàng)歷史新高，前一個交易日，工商銀行股價也創(chuàng)出新高點。此外，建設銀行股價也逼近今年年中的歷史高點。此前，農業(yè)銀行更是走出一波“14連陽”的行情，股價同樣不斷創(chuàng)新高。

　　分析人士表示，國有大行的集體上漲，不僅來自其高股息與穩(wěn)健資產質量的吸引力，也源于其作為金融系統(tǒng)“壓艙石”的重要定位，而這一“確定性”價值正迎來市場的全面重估。

　　補齊“標準缺位”短板 汽車芯片認證審查升級

　　補齊“標準缺位”短板 汽車芯片認證審查升級

　　隨著汽車智能化發(fā)展持續(xù)推進，汽車產業(yè)對高可靠、高安全芯片的需求持續(xù)攀升。如何構建一套統(tǒng)一、標準的質量評價體系，已成為國產汽車芯片規(guī)模化應用必須跨越的一步。

　　近日，在市場監(jiān)管總局召開的國產汽車芯片產業(yè)化應用及質量提升“質量強鏈”成果交流推進會上，升級版“汽車芯片認證審查技術體系2.0”正式發(fā)布，國產汽車芯片審查認證專家?guī)旌驼J證審查數字化平臺同步上線。

　　銀行系股權投資“擴軍” 三家股份制銀行AIC已上陣

　　銀行系股權投資“擴軍”

　　三家股份制銀行AIC已上陣

　　□ 今年以來，興業(yè)銀行、中信銀行、招商銀行3家股份制銀行以及郵儲銀行（601658）旗下的AIC相繼獲批籌建，注冊資本分別為100億元、100億元、150億元和100億元。其中，興銀投資、招銀投資和信銀金投已獲批開業(yè)

　　□ AIC試點加速擴圍，也折射出銀行業(yè)希望借助這一工具突破傳統(tǒng)信貸邊界，開拓業(yè)務新空間

　　儲能項目大型化趨勢顯現 業(yè)界看好行業(yè)超預期發(fā)展

　　儲能項目大型化趨勢顯現

　　業(yè)界看好行業(yè)超預期發(fā)展

　　盡管A股儲能板塊指數近期連續(xù)回調，但無礙業(yè)界對儲能行業(yè)超預期發(fā)展的看好。

　　儲能產業(yè)企業(yè)、專家在接受上海證券報記者采訪時均表示，隨著“十五五”我國繼續(xù)加大新能源裝機規(guī)模、加快新型電力系統(tǒng)建設的確定性增強，儲能需求從電源側向電網側轉移，落地項目大型化趨勢顯現。隨著AIDC（人工智能數據中心）爆發(fā)式增長，獨立可再生能源電力系統(tǒng)制綠色氫氨項目陸續(xù)推進，海內外儲能的應用場景和需求將進一步擴大。

　　證券時報

　　逾一千八百只基金布局A股核心指數 業(yè)績和規(guī)模分化明顯

　　11月21日，A股出現調整，但從去年“9·24”行情啟動以來的一年多的時間來看，權益資產依然取得了顯著收益。截至11月21日，A股34只核心指數從去年“9·24”行情以來均實現上漲，平均漲幅超過50%，其中有4只指數漲幅超100%。

　　從證券時報記者梳理來看，核心指數的上漲給1800多只指數基金帶來了貝塔收益，指數基金則在行情共振中加速發(fā)展。2024年下半年至今成立的指數基金數量，在當前存續(xù)的指數基金數量中占比超過35%。從近5年情況看，這期間發(fā)行的股票ETF規(guī)模，在股票ETF發(fā)行總規(guī)模中占比接近60%。但由于資源稟賦和跟蹤誤差等原因，不同公司的產品規(guī)模和業(yè)績，存在顯著的分化。

　　人均創(chuàng)收417萬元 34家保險資管去年“畫像”揭曉

　　34家保險資管公司過去一年的“畫像”揭曉。

　　近日，中國銀行保險資產管理業(yè)協(xié)會組織編寫的《中國保險資產管理業(yè)發(fā)展報告（2025）》（以下簡稱《報告》）發(fā)行，詳細披露了保險資管行業(yè)的主體明細、經營業(yè)績、業(yè)務趨勢特征以及從業(yè)人員情況等。

　　“9000億俱樂部”成員10家

　　根據《報告》，截至2024年末，我國共有保險資管公司35家。其中，長江養(yǎng)老保險股份有限公司于2023年變更業(yè)務范圍，按照保險資管公司管理。

　　安信基金梁冰哲—— 構建反脆弱組合 布局AI高景氣時代

　　2025年“固收+”及股債混合基金品類迎來爆發(fā)式增長，成為投資者在波動市場中尋求穩(wěn)健回報的核心選擇。在一眾脫穎而出的基金經理中，安信基金的“90后”新銳基金經理梁冰哲憑借鮮明的投資風格、亮眼的業(yè)績表現，逐步走入大眾視野，成為該領域的新晉實力派選手。他的核心框架兼顧安全邊際與收益彈性，在股債市場的波動中交出一份穩(wěn)健答卷。

　　鉆研資產價值

　　杠鈴結構布局

　　梁冰哲碩士畢業(yè)后曾在會計師事務所從事審計工作，2016年加入安信基金，從固收研究員起步，于2021年8月開始擔任基金經理，參與管理純債、二級債基及股債混合型等多類產品，歷經市場周期考驗，逐步形成成熟的投資框架。

　　中國業(yè)務扎堆分拆 洋品牌競逐大市場

　　11月4日，全球最大咖啡連鎖品牌星巴克宣布與博裕投資達成戰(zhàn)略合作，雙方將成立合資企業(yè)，共同運營星巴克在中國市場的零售業(yè)務；6天后，RBI集團宣布將與CPE源峰成立合資公司，意在提振漢堡王中國的業(yè)績。

　　洋品牌引入本土資本，進行中國業(yè)務分拆的模式并不陌生，8年前的“金拱門”已成為類似調整的受益者。眼下具有高度確定性與成長性的中國超大規(guī)模市場既是各國經營主體的發(fā)展機遇，跨國企業(yè)的積極調整也是應對激烈競爭的務實之舉。

　　業(yè)務分拆實現可持續(xù)發(fā)展

　　記者了解到，目前星巴克與博裕投資初步宣布達成戰(zhàn)略合作，具體業(yè)務調整、策略規(guī)劃等后續(xù)將再逐步商討。

　　證券日報

　　數據要素市場化改革深化價值加速激活

　　近日，國家數據局黨組書記、局長劉烈宏赴天津市調研時表示，要持續(xù)推進數據要素市場化配置改革，加快汽車等行業(yè)可信數據空間建設，加大數據應用場景培育力度，全面激活數據要素價值，有效賦能城市全域數字化轉型。

　　自2020年4月份《中共中央 國務院關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》出臺以來，我國數據要素市場化配置改革持續(xù)推進，在制度保障、基礎設施等方面已取得初步成效。不過，在實踐中，數據產權界定、數據交易壁壘與市場分割、“數據孤島”等問題仍然待解。

　　險資持續(xù)推進“長錢長投” 私募證券投資項目加速落地

　　近日，陽光保險發(fā)布公告稱，其旗下子公司陽光人壽保險股份有限公司（以下簡稱“陽光人壽”）與基金管理人陽光恒益（青島）私募基金管理有限公司（以下簡稱“陽光恒益”）以及基金托管人招商銀行青島分行已簽署基金合同。這意味著，此前陽光人壽擬出資200億元參與投資的試點基金項目邁入實質性落地階段。

　　受訪專家表示，險資通過私募基金等長期股權投資形式加大權益類資產配置，有助于平滑利潤波動、穩(wěn)定市場并增強投資者信心，真正實現“長錢長投”。

　　政策發(fā)力完善機制 城市更新步伐再提速

　　11月21日，住房和城鄉(xiāng)建設部召開全國城市更新工作推進會（以下簡稱“推進會”），研究部署高質量開展城市更新，推動建設創(chuàng)新、宜居、美麗、韌性、文明、智慧的現代化人民城市。

　　當前，城市更新被擺在更加突出位置。在受訪專家看來，城市更新是推動城市高質量發(fā)展、滿足人民美好生活需要的重要舉措，未來各項有關重點任務將加快落實。

　　城市更新是推動城市高質量發(fā)展的綜合性、系統(tǒng)性戰(zhàn)略行動。今年以來，城市更新行動在完善體制機制、改善人居環(huán)境等方面取得了亮眼成果。

　　今年5月份發(fā)布的《中共中央辦公廳 國務院辦公廳關于持續(xù)推進城市更新行動的意見》（以下簡稱《意見》）明確了城市更新行動主要任務和支撐保障舉措。

　　儲蓄國債（電子式）納入個人養(yǎng)老金產品范圍影響幾何

　　填補了超低風險、中等收益產品空白，完善了個人養(yǎng)老金的風險收益譜系

　　個人養(yǎng)老金產品將迎來“上新”。

　　日前，財政部、中國人民銀行發(fā)布的《關于儲蓄國債（電子式）納入個人養(yǎng)老金產品范圍有關事宜的通知》（以下簡稱《通知》）顯示，自2026年6月份起，個人養(yǎng)老金儲蓄國債（電子式）業(yè)務開辦機構（以下簡稱“開辦機構”）開辦個人養(yǎng)老金儲蓄國債（電子式）業(yè)務，即為在本機構開立個人養(yǎng)老金資金賬戶的養(yǎng)老金投資者提供購買儲蓄國債（電子式）的相關服務。