上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 王彭）在瑞銀資產(chǎn)管理近日舉辦的年度旗艦活動(dòng)——“The Red Thread全球投資展望”上，多位基金經(jīng)理討論影響亞洲市場(chǎng)的主要投資主題，并分享了他們對(duì)中國(guó)股市、亞洲高收益?zhèn)�券以及亞洲多資產(chǎn)配置的最新觀點(diǎn)和市場(chǎng)展望。

　　瑞銀資產(chǎn)管理中國(guó)股票主管施斌表示，在經(jīng)歷了年初的反彈之后，MSCI中國(guó)估值回到約13.2倍前瞻市盈率，略高于過(guò)去十年的均值。盡管市場(chǎng)上漲明顯，但目前的估值與投資者參與度均明顯低于歷史高位，仍然“遠(yuǎn)沒(méi)有到過(guò)熱的程度”。包括長(zhǎng)線基金和對(duì)沖基金在內(nèi)的全球投資者正在積極參與中國(guó)股票的基石投資與二級(jí)市場(chǎng)交易。

　　施斌進(jìn)一步表示，當(dāng)前，外資大多選擇通過(guò)ETF的方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，而非主動(dòng)管理型基金。這意味著，目前市場(chǎng)仍處“技術(shù)性修復(fù)”階段，要實(shí)現(xiàn)持續(xù)資金回流，投資者仍需看見(jiàn)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進(jìn)與可持續(xù)性增長(zhǎng)的跡象。

　　“今年，創(chuàng)新板塊是拉動(dòng)市場(chǎng)表現(xiàn)的主要助推力，醫(yī)藥、人工智能、科技等板塊領(lǐng)跑股市收益。我們認(rèn)為，在基本面持續(xù)改善的背景下，創(chuàng)新板塊將依舊保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。同時(shí)，創(chuàng)新增長(zhǎng)與高股息價(jià)值將繼續(xù)雙線并行。高股息股票在中國(guó)低利率環(huán)境下仍具吸引力，部分龍頭股息率超過(guò)5%�！笔┍蠓Q。

　　瑞銀資產(chǎn)管理亞洲固定收益投資組合主管桂林認(rèn)為，目前亞洲高收益?zhèn)�券的信用利差約450個(gè)基點(diǎn)，接近歷史高位區(qū)間，但仍屬“便宜”。全球投資者配置不足，當(dāng)前估值尚未充分反映基本面改善。中國(guó)在岸債券與美債及其他發(fā)達(dá)市場(chǎng)利率相關(guān)性低，是全球投資組合中很好的分散工具。

　　瑞銀資產(chǎn)管理主動(dòng)型多元資產(chǎn)投資組合經(jīng)理傅鈺表示，未來(lái)6-12個(gè)月繼續(xù)看好亞洲資產(chǎn)。MSCI亞太（除日本）前瞻市盈率約15倍，明顯低于MSCI全球的20.5倍。盡管今年已獲得數(shù)十億美元的資金流入，亞太地區(qū)的配置仍低于歷史平均水平，資金回流空間巨大。