“現(xiàn)在敢給IT預算加錢了嗎？”——這個讓企業(yè)CIO(首席信息官)糾結兩年的問題，終于有了明確答案。

　　摩根士丹利在近期發(fā)布的《中國CIO2025年下半年調(diào)查報告》中拋出了一顆行業(yè)“定心丸”：經(jīng)歷關稅沖擊與通縮壓力后，中國企業(yè)IT支出信心首次全面回升，2026年預算增速預期直接沖到12.6%。

　　更關鍵的是，AI不再是“畫餅”，而是真金白銀的投資方向，阿里憑借云與大模型優(yōu)勢，被點名成最大受益者�？磥�，中國IT行業(yè)的春天真的要來了。

　　信心殺回來了！IT預算迎兩年首升

　　大摩的調(diào)查覆蓋了60家年營收超10億元的企業(yè)CIO，他們的預算調(diào)整方向，就是行業(yè)的“晴雨表”。這次數(shù)據(jù)里，三個信號特別亮眼：

　　2025年預算“V型反彈”：上半年受關稅影響，CIO們只敢給5.8%的IT預算增速，到了下半年直接上調(diào)1.6個百分點至7.4%，回到2024年底的正常水平。這是2021年下半年以來，首次在年中出現(xiàn)預算上調(diào)。

　　2026年增速“跳級”：CIO們對明年的預期更激進，初步給出12.6%的增速目標，幾乎是今年的1.7倍。其中軟件領域最被看好，增速預期達13.1%，遠超IT服務的8.6%。

　　民企成“帶頭大哥”：國企和民企今年的預算增速都調(diào)到了8.3%，但明年民企將以13.3%的增速反超國企(12.5%)。這意味著金蝶、北森、金山辦公這些服務民企的軟件廠商，要迎來爆發(fā)期。

　　更重要的是，企業(yè)的IT投資邏輯變了——過去兩年，大家都盯著宏觀經(jīng)濟“看天吃飯”，現(xiàn)在44%的CIO把“業(yè)務擴張需求”當成預算調(diào)整的第一理由。簡單說：企業(yè)不再為“避險”縮預算，而是為“增長”加投資。

　　企業(yè)更愛“買現(xiàn)成”而非“自己造”

　　 AI依然是CIO們的投資首選，但和上半年的“狂熱”相比，現(xiàn)在的企業(yè)變得更理性，這反而讓機會更清晰：

　　1. 預算推遲但總量暴增，軟件成最大贏家

　　雖然不少企業(yè)把首個人工智能項目從2025年推遲到2026年，但錢沒省下來：2025年AI預算占IT總支出的比例是7.7%，明年將直接飆升到13%，創(chuàng)歷史新高。

　　更關鍵的是投資結構變了——上半年企業(yè)還在瘋狂買AI服務器(硬件占AI預算34%)，現(xiàn)在轉(zhuǎn)而砸錢買軟件：2025年AI軟件支出占比沖到46%，明年將達47%，而硬件占比降到28%。這對做AI應用的廠商來說，是實打?qū)嵉睦�好�?/p>

　　2. 阿里逆襲！Qwen模型追平DeepSeek

　　上半年還被DeepSeek“碾壓”的阿里，現(xiàn)在迎頭趕上。大摩調(diào)查顯示：

　　2025年，33%的CIO認為DeepSeek會搶占最多AI市場份額，但比上半年的53%大幅下滑；

　　阿里Qwen大模型的支持率從18%暴漲到30%，穩(wěn)居第二；

　　看未來三年，阿里直接反超成第一(37%)，DeepSeek退到第二(32%)。

　　原因很簡單：阿里不僅有Qwen模型持續(xù)迭代，還有阿里云做“后盾”——企業(yè)用AI時，需要云服務器承載算力，阿里能“一站式搞定”，而DeepSeek更像純技術公司，這讓阿里在企業(yè)落地中更有優(yōu)勢。

　　3. 客戶服務、營銷成AI落地“先頭兵”

　　企業(yè)不再把AI當“炫技工具”，而是直接用在賺錢和提效上。目前AI投資前三的領域是：客戶服務(50%CIO選擇)、營銷(45%)、供應鏈管理(43%)。比如用AI做智能客服接咨詢，用大模型寫營銷文案，這些“即插即用”的場景最受青睞。

　　公有云風口再臨

　　 AI的火爆，直接帶火了公有云。大摩發(fā)現(xiàn)，38%的CIO計劃明年加速遷上公有云，比上半年多了9個百分點；而計劃放緩遷移的CIO，從40%降到30%。

　　這波紅利里，阿里依然是最大贏家：58%的CIO認為阿里會搶占2025年公有云增量份額，比上半年的47%進一步提升；53%的CIO直接點名，阿里會主導明年的AI云支出。

　　華為和字節(jié)跳動(火山引擎)則是“潛力股”：雖然今年只有12%的CIO看好華為，但對未來三年的支持率暴漲到27%；字節(jié)憑借短視頻生態(tài)積累的AI能力，也被視為長期競爭者。

　　大摩看好這三類機會

　　基于這些信號，大摩把中國IT行業(yè)評級從“謹慎”上調(diào)到“中性”，并給出了清晰的投資線索。

　　民企服務型軟件：金蝶(云ERP)、北森(HR SaaS)、金山辦公(WPS365)，這些廠商直接受益于民企IT預算增長，且AI變現(xiàn)能力強。

　　 AI+云龍頭：阿里，Qwen模型+阿里云的“雙輪驅(qū)動”，在AI落地和公有云遷移中雙重受益，被大摩視為“企業(yè)AI投資最大贏家”。

　　 AI應用落地場景：聚焦客戶服務、營銷的AI廠商，比如做智能客服系統(tǒng)的公司，會先吃到AI預算增長的紅利。