國(guó)投證券：跨年行情仍在審慎評(píng)估觀察過(guò)程中
來(lái)源：
上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)
上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊(記者徐蔚)國(guó)投證券研報(bào)表示，當(dāng)前市場(chǎng)期待跨年行情，但每一年跨年行情需結(jié)合具體情況分析，歷史可提供的有效經(jīng)驗(yàn)相對(duì)有限。從目前評(píng)估看，A股大盤及多數(shù)核心指數(shù)近十年P(guān)E估值分位數(shù)均修復(fù)至70%以上，12月全球流動(dòng)性是否收緊再次產(chǎn)生定價(jià)擾動(dòng)，這使得跨年行情想象空間受到約束�？缒晷星槿栽趯徤髟u(píng)估觀察過(guò)程中。
基于歷史統(tǒng)計(jì)，國(guó)投證券復(fù)盤A股在歲末(12月)年初(次年1月)大盤走勢(shì)演繹情況：近十年中僅有三年的歲末年初沒(méi)有行情。歲末年初大級(jí)別行情往往前提要求是大盤指數(shù)身處低位，疊加流動(dòng)性大幅轉(zhuǎn)向與經(jīng)濟(jì)政策明確利好，并往往與后續(xù)春季躁動(dòng)行情形成聯(lián)動(dòng)。從風(fēng)格來(lái)看，歲末年初(12月-1月)價(jià)值風(fēng)格整體勝率達(dá)到70%(2003年至今)。值得注意的是，成長(zhǎng)風(fēng)格在跨年期間12月勝率僅40%，次年1月勝率上升至65%。
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