A股融資余額小幅回落。
本周（2月2日至6日），A股融資余額持續(xù)下降，最新為26640.67億元（截至2月5日）。本周A股融資資金整體呈現(xiàn)凈償還態(tài)勢(shì)，金額合計(jì)429.15億元。
從分行業(yè)來(lái)看。電子板塊遙遙領(lǐng)先，融資凈償還額高達(dá)105.5億元；有色金屬（1B0819）緊隨其后，凈償還額84.21億元；通信、銀行、食品飲料融資凈償還額超過(guò)20億元。融資資金凈買入建筑裝飾（881116）與綜合板塊，金額分別為3.19億元、8091.49萬(wàn)元。
這些個(gè)股獲融資客大幅買入
個(gè)股方面，本周58股融資凈買入額在1億元以上。中際旭創(chuàng)（300308）、中芯國(guó)際（HK0981）、捷佳偉創(chuàng)（300724）、中國(guó)衛(wèi)星（600118）、亨通光電（600487）排名前五，融資凈買入額均在4億元以上。
中際旭創(chuàng)（300308）預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)98億元至118億元，同比增長(zhǎng)89.50%至128.17%；扣除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用前，光模塊業(yè)務(wù)合并凈利潤(rùn)108億元至131億元，同比增長(zhǎng)90.81%至131.44%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，受益于終端客戶對(duì)算力基礎(chǔ)設(shè)施的強(qiáng)勁投入，公司產(chǎn)品出貨較快增長(zhǎng)，其中高速光模塊占比持續(xù)提高，且隨著產(chǎn)品方案不斷優(yōu)化、運(yùn)營(yíng)效率繼續(xù)提升，公司營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)均較去年同期實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)。
中際旭創(chuàng)（300308）在投資者關(guān)系中表示，隨著AI數(shù)據(jù)中心的發(fā)展，帶寬需求增長(zhǎng)非?？?，網(wǎng)絡(luò)層級(jí)可能更多、更復(fù)雜，ASIC芯片對(duì)應(yīng)的光模塊比例也將有所提升。重點(diǎn)客戶在今年開(kāi)始1.6T部署，預(yù)計(jì)今年1.6T需求規(guī)模較去年將出現(xiàn)較大增長(zhǎng)。一季度1.6T訂單增長(zhǎng)迅速，并有望保持環(huán)比增長(zhǎng)的趨勢(shì)。隨著客戶需求規(guī)模不斷提升，光模塊產(chǎn)品價(jià)格年降仍是行業(yè)的普遍規(guī)律。
從行業(yè)來(lái)看，光伏板塊的雙良節(jié)能（600481）、捷佳偉創(chuàng)（300724）、奧特維（688516）、晶盛機(jī)電（300316）等均有上榜。華泰證券（601688）表示，2026年，重申光伏板塊盈利修復(fù)趨勢(shì)：光伏需求走低預(yù)期下，供應(yīng)鏈或強(qiáng)化質(zhì)量與成本把控，加速高功率產(chǎn)品與賤金屬導(dǎo)入，有望驅(qū)動(dòng)盈利修復(fù)。同時(shí)，太空光伏或打造新業(yè)態(tài)，光伏龍頭研發(fā)積累深厚，跨界優(yōu)勢(shì)顯著。
155股融資凈償還額超過(guò)1億元。貴州茅臺(tái)（600519）、天孚通信（300394）、瀾起科技（688008）排名前三，融資凈償還額依次為14.84億元、13億元、12.88億元；紫金礦業(yè)（601899）、新易盛（300502）、中國(guó)中免（601888）緊隨其后，凈償還額均在8億元以上。
山東黃金（600547）、紫金礦業(yè)（601899）、西部礦業(yè)（601168）、洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993）等股遭到融資資金大額凈償還，其中，銅業(yè)備受關(guān)注。銀河證券指出，國(guó)內(nèi)推進(jìn)銅資源儲(chǔ)備體系建設(shè)。大國(guó)博弈為自身資源供應(yīng)安全掌控關(guān)鍵礦產(chǎn)、構(gòu)建獨(dú)立供應(yīng)鏈體系，將導(dǎo)致全球銅缺口擴(kuò)大，銅價(jià)將因“安全溢價(jià)”上行。短期銅價(jià)受美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期錯(cuò)殺影響，具備一定修復(fù)動(dòng)力，下游需求回暖夯實(shí)基本面支撐，A股一些銅礦核心標(biāo)的2026年估值安全邊際高，配置價(jià)值凸顯。看好銅價(jià)后市繼續(xù)上漲。
此外，半導(dǎo)體（885756）板塊的瀾起科技（688008）、海光信息（688041）、兆易創(chuàng)新（HK3986）、佰維存儲(chǔ)（688525），光模塊巨頭天孚通信（300394）、新易盛（300502）也均遭到融資客大手筆拋售。
下周電力板塊獲投資者看好
本周，A股市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，上證指數(shù)（1A0001）下跌1.27%，最新收于4065.58點(diǎn)。
2月7日，數(shù)據(jù)寶按時(shí)發(fā)布每周調(diào)查《節(jié)前最后一周，哪條主線會(huì)被熱炒？》。報(bào)告結(jié)果顯示，參與調(diào)查的投資者本周整體賺錢效應(yīng)一般，盈利占比33%。其中，盈利在10%以內(nèi)的占比28%。
從倉(cāng)位來(lái)看，約42%的投資者目前為滿倉(cāng)或滿倉(cāng)加融資。從倉(cāng)位變動(dòng)來(lái)看，本周有23%的投資者選擇加倉(cāng)，環(huán)比持平；18%的投資者選擇減倉(cāng)，環(huán)比下降3個(gè)百分點(diǎn)；54%的投資者持倉(cāng)不動(dòng)，靜觀市場(chǎng)變化。
本周A股指數(shù)（1A0002）高位下挫，跌破4100點(diǎn)大關(guān)。在經(jīng)歷短暫震蕩調(diào)整后，投資者對(duì)于接下來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)普遍表示看好。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，46%的投資者認(rèn)為下周市場(chǎng)將“持續(xù)走高，重回4100點(diǎn)”，為最主流觀點(diǎn)；43%的投資者認(rèn)為下周市場(chǎng)將“在4000點(diǎn)~4100點(diǎn)橫盤震蕩”；僅有7%的投資者明確表示看空市場(chǎng)，表示下周市場(chǎng)將“震蕩走低，跌破4000點(diǎn)”。
從板塊來(lái)看，下周電力（562350）板塊較受歡迎，8%的受訪者表示看好，環(huán)比提升4個(gè)百分點(diǎn)；大消費(fèi)（883434）板塊占比13%，環(huán)比提升3個(gè)百分點(diǎn)。前期受訪者較為看好的科技板塊熱度減退，占比環(huán)比下降10個(gè)百分點(diǎn)至44%。
從概念角度來(lái)看，商業(yè)航天（886078）/衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、人工智能（885728）、大消費(fèi)（883434）及零售、存儲(chǔ)芯片（886042）最被看好，占比依次為18%、17%、16%、10%。
