人民財訊2月9日電,銀河證券研報稱,當前A股行情總體上反映了宏觀經(jīng)濟總量與A股市場之間的動態(tài)關(guān)系。從宏觀層面看,2025年我國經(jīng)濟總量修復(fù)的跡象顯現(xiàn),但2026年修復(fù)節(jié)奏仍需時間。從行業(yè)結(jié)構(gòu)對宏觀總量的支撐分析,依然呈現(xiàn)出明顯的“新舊轉(zhuǎn)向”加速的結(jié)構(gòu)性特征。其次,A股市場存在顯著的春節(jié)“日歷效應(yīng)”。2016年至2025年間歷史規(guī)律看,春節(jié)前,資金偏好向高股息(563180)、消費(883434)、防御板塊集中,大盤風(fēng)格表現(xiàn)占優(yōu),隨著春節(jié)將至,A股市場逐步修復(fù)回暖,或出現(xiàn)“節(jié)前躁動”;春節(jié)后,A股市場上漲概率較大,資金轉(zhuǎn)向小盤風(fēng)格,周期(883436)風(fēng)格和成長風(fēng)格表現(xiàn)更優(yōu)。
