資本集團(tuán)股票投資總監(jiān)Andy Budden表示，目前市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但同時(shí)充斥著大量變量與波動(dòng)，預(yù)期市場(chǎng)最終總會(huì)回歸長(zhǎng)期基本面，故認(rèn)為現(xiàn)時(shí)仍是投資良機(jī)，呼吁投資者堅(jiān)守三大投資原則。該行同時(shí)指出，只持有美國(guó)科技股并非現(xiàn)階段最佳投資策略，配置宜變得多元化。
Andy Budden認(rèn)為，隨著人工智能（885728）(AI)急速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)往依賴(lài)勞動(dòng)力增加，但隨著人口結(jié)構(gòu)改變，勞動(dòng)力正在萎縮，預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力會(huì)由人口紅利變成AI變革，直言AI現(xiàn)時(shí)正以前所未有的速度取代勞工，預(yù)期AI對(duì)生產(chǎn)力的推動(dòng)將是最初預(yù)期的兩倍。他補(bǔ)充，雖然AI會(huì)取代部分勞動(dòng)力，但企業(yè)正創(chuàng)造更高效的新職位，整體對(duì)經(jīng)濟(jì)仍持樂(lè)觀態(tài)度。
他又提到，關(guān)稅令全球供應(yīng)鏈重新建構(gòu)，也迫使資金在全球金融體系中重新布局。當(dāng)中隨著德國(guó)擴(kuò)大借貸，利率將會(huì)上升，或吸引資金從美國(guó)流向歐洲。
此外，他指公司管治(Corporate Governance)也是影響回報(bào)率的關(guān)鍵投資原則。以往美國(guó)股市有強(qiáng)大的公司管治，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)一直有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。但亞洲現(xiàn)時(shí)正迎頭趕上，如中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)近期啟動(dòng)了“市值管理計(jì)劃”，要求企業(yè)提升市場(chǎng)價(jià)值，認(rèn)為這類(lèi)由上而下的指令通常極具執(zhí)行力，將帶動(dòng)估值上升。
該行股票投資總監(jiān)李樂(lè)鳴指出，雖然市場(chǎng)基本面樂(lè)觀，但認(rèn)為今年股票市場(chǎng)或可能因成熟市場(chǎng)AI板塊估值及預(yù)期偏高、以及地緣政治因素等出現(xiàn)回調(diào)。但指市場(chǎng)復(fù)蘇時(shí)間通常比預(yù)期長(zhǎng)，所以關(guān)鍵不在于“預(yù)測(cè)時(shí)機(jī)”，而是“留在市場(chǎng)內(nèi)的時(shí)間”。
投資者以往會(huì)鎖定增長(zhǎng)股，特別是美國(guó)科技股，但未來(lái)將并非一個(gè)理想組合。投資組合需要變得均衡(Balanced)、具全球視野(Global)以及主動(dòng)管理(Active)，又指盈利增長(zhǎng)正從美國(guó)擴(kuò)散到全球其他地區(qū)。該行現(xiàn)時(shí)高配歐股，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)回報(bào)較美股來(lái)得有吸引力，且歐股今年的預(yù)測(cè)盈利增長(zhǎng)約有11%至12%。
李樂(lè)鳴還看好幾類(lèi)中資板塊。首先，他偏好具“護(hù)城河”優(yōu)勢(shì)的中資互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)股，因有早期跡象顯示，有關(guān)股份的人工智能（885728）應(yīng)用已達(dá)致商業(yè)化程度。其次，中資醫(yī)療護(hù)理股是近期中資股熱門(mén)板塊，他認(rèn)為產(chǎn)品管線與研發(fā)能力強(qiáng)勁的公司可看高一線。他尤其偏好擁有國(guó)際業(yè)務(wù)的醫(yī)療護(hù)理股，因?yàn)檫@類(lèi)公司的收入來(lái)源與客戶較為多元化。另外，中資股消費(fèi)（883434）股亦是其心水，但鑒于消費(fèi)（883434）趨勢(shì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，已經(jīng)由以往的商品消費(fèi)（883434）轉(zhuǎn)為服務(wù)式消費(fèi)（883434），他預(yù)計(jì)網(wǎng)上旅游平臺(tái)可受惠。
