近期，上市公司春節(jié)前分紅持續(xù)推進(jìn)。
數(shù)據(jù)顯示，2025年12月至2026年1月底，滬深北證券交易所235家上市公司在春節(jié)前兩個月實施春節(jié)前分紅，金額合計3488億元，已超2025年春節(jié)前分紅總額3446億元，再創(chuàng)新高。疊加今年2月分紅，春節(jié)前分紅金額還將繼續(xù)增長。
越來越多的上市公司加入春節(jié)前分紅大軍，一方面體現(xiàn)了上市公司整體盈利能力的提升，另一方面也展現(xiàn)出上市公司股東回報意識的強化，這是監(jiān)管部門鼓勵的方向，也是上市公司治理能力提升的表現(xiàn)。中金公司（HK3908）研究部首席國內(nèi)策略分析師李求索表示，市場正朝著強化股東回報、平衡投融資關(guān)系的方向穩(wěn)步發(fā)展，為市場建立長期穩(wěn)定回報機制奠定了良好基礎(chǔ)。
分行業(yè)來看，金融和大消費（883434）行業(yè)繼續(xù)成為分紅主力。銀行業(yè)春節(jié)前分紅2434億元，占比近七成，招商銀行（600036）、興業(yè)銀行（601166）首次加入春節(jié)前分紅大軍，大手筆派發(fā)共375億元“紅包”；保險業(yè)合計分紅54億元，11家券商分紅55億元。茅臺（600519）、五糧液（000858）、海天味業(yè)（603288）等大消費（883434）龍頭合計分紅448億元。
頭部企業(yè)更顯積極。數(shù)據(jù)顯示，長江電力（600900）、立訊精密（002475）、中信證券（600030）、國信證券（002736）等千億元市值公司擬派息金額均超10億元，其中長江電力（600900）擬派息金額超51億元，居此次分紅之首。憑借優(yōu)質(zhì)的水電資產(chǎn)和穩(wěn)定的發(fā)電能力，長江電力（600900）長期保持較高分紅率，是公用事業(yè)板塊中典型的“現(xiàn)金奶牛”，該公司自2016年在國內(nèi)率先做出10年期高比例現(xiàn)金分紅承諾。近5年，公司現(xiàn)金分紅金額總計達(dá)976.9億元。與此同時，長江電力（600900）股價從2020年1月4日的16.03元/股，上漲至2026年2月11日的26.48元/股。股價表現(xiàn)與長期資金配置需求高度契合，被市場視為當(dāng)之無愧的“雙回報”陣營引領(lǐng)者。
中小市值企業(yè)同樣積極跟進(jìn)，這些企業(yè)多聚焦專精特新（885929）領(lǐng)域，憑借扎實的經(jīng)營業(yè)績參與分紅，惠及更廣泛的投資者群體。如北交所3家公司中誠咨詢、萬達(dá)軸承、合肥高科等派發(fā)現(xiàn)金紅包，金額合計4450.8萬元。
從分紅時點來看，整體前移，“又好又快”回饋投資者。相較2025年春節(jié)，今年春節(jié)前分紅時點總體前移，2025年12月實施分紅2647億元，是2024年12月分紅金額的3.7倍，占春節(jié)前分紅總額的比重提升至七成以上。工、農(nóng)、中、建、交五大銀行均提前至2025年12月派發(fā)分紅，合計1899億元。招商銀行（600036）、五糧液（000858）12月分別分紅255億元、100億元。分紅時點提前，有利于投資者提前收息，享受貨幣時間價值的同時，更好規(guī)劃新年現(xiàn)金流。
另外，民企分紅意愿明顯提升，金額翻倍增長。民企春節(jié)前分紅金額616億元，同比增長1.3倍，在春節(jié)前分紅中占比由2025年的8％升至18%，成功惠及更廣大投資者?？萍夹妄堫^工業(yè)富聯(lián)（601138），格力電器（000651）、伊利股份（600887）等“現(xiàn)金奶?！本状螌嵤┐汗?jié)前分紅，分別派發(fā)66億元、56億元和30億元。
這與監(jiān)管部門的持續(xù)引導(dǎo)不無關(guān)系。近年來，監(jiān)管層持續(xù)推動分紅制度完善，從分紅“軟約束”向“硬要求”逐步升級，新“國九條”明確對多年未分紅或分紅比例偏低的公司限制大股東減持、實施風(fēng)險警示，倒逼企業(yè)重視股東回報；同時，分紅派息手續(xù)費減半等激勵措施同步落地，進(jìn)一步降低企業(yè)分紅成本，激發(fā)企業(yè)分紅積極性。
在政策引導(dǎo)下，股市分紅生態(tài)持續(xù)改善，分紅規(guī)模逐年攀升，讓“春節(jié)前分紅”逐漸成為上市公司回饋股東的共識。南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝指出，優(yōu)質(zhì)上市公司的投資者回饋正在從“選擇題”變?yōu)椤氨卮痤}”，這種可預(yù)期的回報機制，極大地增強了投資者的獲得感和安全感，有助于吸引更多長線資金入市，培育健康的價值投資文化。
