今天上午，A股調(diào)整，半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈、汽車產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)活躍，軍工（885700）股反彈。
截至上午收盤，上證指數(shù)（1A0001）下跌0.7%，深證成指（399001）下跌0.67%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）下跌0.96%，科創(chuàng)綜指上漲0.34%。
智譜再創(chuàng)歷史新高
港股智譜（HK2513）上午大漲11.89%，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高（883911），本周已累計(jì)漲超120%，最新市值達(dá)到2005.4億港元。
2月12日，智譜（HK2513）上線并開(kāi)源GLM-5。同日，智譜（HK2513）表示，基于實(shí)際使用情況與資源投入變化，決定對(duì)GLM Coding Plan套餐價(jià)格體系進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。調(diào)整內(nèi)容如下：取消首購(gòu)優(yōu)惠，保留按季按年訂閱優(yōu)惠；套餐價(jià)格進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，整體漲幅自30%起；已訂閱用戶價(jià)格保持不變。
近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站更新了智譜（HK2513）公司的IPO輔導(dǎo)進(jìn)展信息。根據(jù)最新輔導(dǎo)備案報(bào)告，智譜（HK2513）擬沖刺科創(chuàng)板，IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為國(guó)泰海通（HK2611）證券和中金公司（HK3908）兩家券商。
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)
今天上午，半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)活躍，光刻機(jī)（886054）、存儲(chǔ)芯片（886042）、先進(jìn)封裝（886009）等板塊上漲。存儲(chǔ)芯片（886042）板塊中，朗科科技（300042）、精測(cè)電子（300567）等個(gè)股大漲。
消息面上，日本閃存制造商鎧俠近日發(fā)布了2025財(cái)年第三財(cái)季（截至2025年12月31日）的財(cái)務(wù)報(bào)告，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。財(cái)報(bào)顯示，鎧俠2025財(cái)年第三財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5436億日元，同比增長(zhǎng)20.8%，環(huán)比增長(zhǎng)21.3%。此前，SK海力士、三星電子、閃迪（SNDK）等頭部存儲(chǔ)廠商先后發(fā)布的最新一季財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)均超出市場(chǎng)預(yù)期。
第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)TrendForce集邦咨詢預(yù)計(jì)，2026年一季度，DRAM內(nèi)存漲幅超60%，后續(xù)三個(gè)季度將持續(xù)上漲，全年產(chǎn)值達(dá)4043億美元，年增長(zhǎng)率144%。2026年一季度，NAND閃存將增長(zhǎng)55%—60%，且漲勢(shì)會(huì)持續(xù)到2026年年底，推動(dòng)NAND產(chǎn)值增長(zhǎng)至1473億美元，年增長(zhǎng)率達(dá)112%。
不過(guò)，對(duì)于持續(xù)漲價(jià)的存儲(chǔ)芯片（886042），市場(chǎng)也有一種擔(dān)憂，認(rèn)為這將影響到下游消費(fèi)電子（881124）的需求，進(jìn)而影響到存儲(chǔ)芯片（886042）的需求。
對(duì)此，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，AI算力等相關(guān)需求在存儲(chǔ)需求中逐步占據(jù)主導(dǎo)地位，有望帶動(dòng)存儲(chǔ)供不應(yīng)求持續(xù)。
東方證券（HK3958）表示，從下游市場(chǎng)占比來(lái)看，閃迪（SNDK）預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)中心將在2026年成為NAND的最大市場(chǎng)。而AI推理過(guò)程將使得數(shù)據(jù)中心存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，有望持續(xù)提升對(duì)活躍數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的需求。
從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，存儲(chǔ)芯片（886042）為半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈的中游領(lǐng)域，其漲價(jià)效應(yīng)已蔓延至封測(cè)、功率等多環(huán)節(jié)，這有望改善芯片設(shè)計(jì)公司和晶圓制造廠的盈利能力，從而增強(qiáng)其后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)意愿和資本開(kāi)支能力，進(jìn)而形成對(duì)上游半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、材料的訂單拉動(dòng)。
汽車產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)
今天上午，汽車產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)活躍，汽車零部件（881126）、智能座艙（886059）、車聯(lián)網(wǎng)（885662）等板塊上漲。
汽車產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)活躍，主要有兩方面催化：
一是相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策利好。日前，據(jù)工業(yè)和信息化部網(wǎng)站消息，工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司組織全國(guó)汽車標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)開(kāi)展了《智能網(wǎng)聯(lián)汽車（885736）自動(dòng)駕駛系統(tǒng)安全要求》等五項(xiàng)強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的制修訂，已形成征求意見(jiàn)稿。
分析人士表示，當(dāng)前我國(guó)關(guān)于智能網(wǎng)聯(lián)汽車（885736）的法規(guī)持續(xù)完善，行業(yè)發(fā)展環(huán)境逐步規(guī)范化。同時(shí)，自主品牌加快智駕技術(shù)研發(fā)，行業(yè)智駕滲透率持續(xù)提升。
二是人形機(jī)器人（886069）板塊帶動(dòng)。近日，由北京人形機(jī)器人（886069）創(chuàng)新中心和優(yōu)必選（HK9880）科技聯(lián)合推出的全尺寸全能科研人形機(jī)器人（886069）——“天工行者DEX”發(fā)布，在運(yùn)動(dòng)控制等關(guān)鍵技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破。此外，多家人形機(jī)器人（886069）企業(yè)相繼宣布，旗下產(chǎn)品將亮相馬年春晚。
