本周是蛇年最后一個交易周，市場整體表現(xiàn)平靜，科技成長股相對強(qiáng)勢，科創(chuàng)綜指（1B0680）全周漲3.16%，突破1800點(diǎn)，深證成指（399001）也站上14000點(diǎn)，上證指數(shù)（1A0001）4100點(diǎn)得而復(fù)失。
受假日效應(yīng)影響，市場成交整體呈逐步萎縮趨勢，屢屢創(chuàng)年內(nèi)新低，周五甚至跌破2萬億元。全周成交10.56萬億元，亦為年內(nèi)最低。
主力資金大幅凈流入
杠桿資金繼續(xù)流出市場，全周融資凈賣出逾177億元，連續(xù)第4周凈賣出，合計(jì)凈賣出逾850億元。大部分申萬一級行業(yè)本周都遭融資凈賣出，其中電力（562350）設(shè)備行業(yè)凈賣出逾40億元，醫(yī)藥生物、非銀金融、通信等行業(yè)凈賣出均超20億元，國防軍工（885700）、汽車、機(jī)械設(shè)備等六行業(yè)亦凈賣出均超10億元。傳媒行業(yè)則獲得逾32億元融資凈買入，電子、有色金屬（1B0819）、計(jì)算機(jī)、環(huán)保等行業(yè)均獲得超億元凈買入。
主力資金再度與杠桿資金流向相反，大幅流入市場。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，計(jì)算機(jī)行業(yè)全周獲得逾405億元主力資金凈流入，電子、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)均獲得超300億元凈流入，電力（562350）設(shè)備行業(yè)獲得逾287億元凈流入，通信、有色金屬（1B0819）、傳媒、基礎(chǔ)化工（850102）等行業(yè)均獲得超百億元凈流入。非銀金融行業(yè)遭主力資金凈流出逾54億元，食品飲料、銀行、商貿(mào)零售等行業(yè)凈流出均超20億元。
玻璃玻纖板塊指數(shù)大漲
本周，市場熱點(diǎn)較為零散，缺乏連續(xù)走強(qiáng)的領(lǐng)漲板塊。但在平靜水面之下，有幾大板塊指數(shù)創(chuàng)歷史新高（883911）格外引人矚目。
玻璃玻纖（884059）板塊指數(shù)前半周連續(xù)3日創(chuàng)歷史新高（883911），全周大漲逾16%。山東玻纖（605006）、宏和科技（603256）、中材科技（002080）等個股均出現(xiàn)連續(xù)漲停走勢。
AI芯片需求的爆發(fā)導(dǎo)致T型玻璃纖維布供應(yīng)趨緊，高端PCB（印刷線路板）銷量快速上升。據(jù)Prismark預(yù)測，2025年中國PCB行業(yè)同比增長8.5%，其中18層及以上多層板同比增長69.4%。主要供應(yīng)商日東紡計(jì)劃今年上調(diào)價格。花旗（C）預(yù)計(jì)，漲價幅度可能達(dá)到25%甚至更高。
同樣在AI浪潮下，數(shù)據(jù)中心建設(shè)如火如荼，玻璃光纖作為數(shù)據(jù)中心之間連接的重要器件，也迎來價格上漲以及供應(yīng)緊張的趨勢。據(jù)報道，2025年第四季度，國內(nèi)G.652.D光纖含稅價平均約為25元/芯公里，較2025年第二季度的20元/芯公里上漲約25%。
西南證券（600369）稱，玻纖下游應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓寬，行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，電子玻纖布等特種布需求旺盛，行業(yè)盈利水平將持續(xù)改善。受益于算力需求爆發(fā)，低介電電子布等特種玻纖布供給緊張，行業(yè)整體價格水平上行，頭部企業(yè)將盡享行業(yè)紅利。
多個板塊指數(shù)創(chuàng)歷史新高
液冷服務(wù)器（886044）板塊指數(shù)本周亦刷新歷史紀(jì)錄，東陽光（600673）、羅曼股份（605289）、聯(lián)德股份（605060）、利通電子（603629）等股價批量創(chuàng)歷史新高（883911）（復(fù)權(quán)）。
高盛（GS）預(yù)測，全球服務(wù)器冷卻市場將迎來爆發(fā)式增長，液冷滲透率將從15%躍升至80%。IDC也預(yù)測，到2028年，中國液冷服務(wù)器（886044）市場規(guī)模將突破102億美元，年復(fù)合增長率超40%。
短劇游戲（886060）、微盤股（883418）、混合現(xiàn)實(shí)、海洋經(jīng)濟(jì)等板塊指數(shù)本周也紛紛創(chuàng)歷史新高（883911），影視院線（881274）、綜合、造紙（881137）、租購?fù)瑱?quán)等板塊指數(shù)則創(chuàng)多年新高。
展望后市，國泰海通（HK2611）表示，堅(jiān)決看好中國市場前景。國內(nèi)政策重心正轉(zhuǎn)向內(nèi)需主導(dǎo)，并作為首要任務(wù)，有望提振中國經(jīng)濟(jì)前景與資產(chǎn)回報。證監(jiān)會近期再次強(qiáng)調(diào)“全力鞏固資本市場穩(wěn)中向好勢頭”，A股上市公司亦掀起回購熱潮。擴(kuò)內(nèi)需成為重要增長抓手，但市場預(yù)期與持倉均處于底部。
長江證券（000783）指出，春節(jié)前后是A股風(fēng)格切換最劇烈的時間窗口，大盤向小盤的切換概率較高。節(jié)前資金偏好高股息（563180）、銀行、大消費(fèi)（883434）等確定性資產(chǎn)。節(jié)后進(jìn)入進(jìn)攻期，隨著風(fēng)險偏好修復(fù)和兩會政策預(yù)期升溫，成長、小盤機(jī)會更大。
