分紅，特別是現(xiàn)金分紅是投資者投資股票市場(chǎng)收益的重要來(lái)源。數(shù)據(jù)顯示，為強(qiáng)化投資者回報(bào)，越來(lái)越多的上市公司正在積極響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，積極進(jìn)行春節(jié)前分紅。去年12月以來(lái)，已經(jīng)有290家上市公司實(shí)施了現(xiàn)金分紅，分紅規(guī)模總計(jì)達(dá)到3897.84億元。業(yè)內(nèi)人士指出，加大現(xiàn)金分紅是上市公司提升質(zhì)量的重要體現(xiàn)，有利于構(gòu)建長(zhǎng)期穩(wěn)定的市場(chǎng)生態(tài)。
2月4日，長(zhǎng)江電力（600900）發(fā)布了2025年中期權(quán)益分派實(shí)施公告，公告顯示，本次利潤(rùn)分配每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.21元(含稅，下同)，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利51.38億元，股權(quán)登記日為2月11日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為2月12日。同一天，達(dá)仁堂（600329）發(fā)布了2025年季度權(quán)益分派實(shí)施公告，將每股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.45元，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利18.87億元。現(xiàn)金紅利發(fā)放日為2月12日。
上述分紅案例并非個(gè)案。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按照股權(quán)登記日計(jì)算，2025年12月1日至2026年2月12日，全市場(chǎng)共計(jì)有290家上市公司實(shí)施了現(xiàn)金分紅，分紅總額達(dá)到3897.84億元，超過(guò)2025年春節(jié)前分紅總額。
從行業(yè)來(lái)看，上市銀行是春節(jié)前現(xiàn)金分紅的絕對(duì)主力。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上述290家企業(yè)中，共有19家銀行進(jìn)行了現(xiàn)金分紅，分紅總規(guī)模達(dá)到2627.34億元。其中，招商銀行（600036）、興業(yè)銀行（601166）首次加入春節(jié)前分紅大軍，分別派發(fā)了255.48億元和119.57億元現(xiàn)金紅包。從具體企業(yè)來(lái)看，工商銀行（601398）、建設(shè)銀行（601939）、農(nóng)業(yè)銀行（601288）、中國(guó)銀行（601988）、貴州茅臺(tái)（600519）、招商銀行（600036）、郵儲(chǔ)銀行（601658）、交通銀行（601328）、興業(yè)銀行（601166）和五糧液（000858）在內(nèi)的10家公司分紅規(guī)模位列前茅，且均超過(guò)100億元。
此外，近期還有一些公司公布了現(xiàn)金分紅預(yù)案。2月10日，陜國(guó)投A（000563）發(fā)布了2025年度利潤(rùn)分配預(yù)案，預(yù)案顯示，該公司擬按每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.60元進(jìn)行分紅，疊加此前半年度和三季度已完成的分紅，將使得2025年累計(jì)分紅達(dá)到每10股0.9元，現(xiàn)金分紅總額達(dá)到4.6億元，占2025年度歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)的32.13%。
加大現(xiàn)金分紅水平、提升上市公司的回報(bào)能力是近年來(lái)資本市場(chǎng)改革的重要內(nèi)容。新“國(guó)九條”明確提出，強(qiáng)化現(xiàn)金分紅監(jiān)管，推動(dòng)提高股息（563180）率、增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。證監(jiān)會(huì)日前召開(kāi)的2026年系統(tǒng)工作會(huì)議則提到，要堅(jiān)持固本強(qiáng)基，促進(jìn)上市公司價(jià)值成長(zhǎng)和治理提升，完善分紅回購(gòu)等制度安排。證監(jiān)會(huì)主席吳清則指出，上市公司是資本市場(chǎng)之基，要專(zhuān)注主業(yè)、完善治理，努力提升發(fā)展質(zhì)量，增強(qiáng)回報(bào)投資者能力，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)支撐。
接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪的業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，上市公司積極進(jìn)行包括春節(jié)前分紅在內(nèi)的現(xiàn)金分紅、真金白銀回饋投資者，有利于改善市場(chǎng)的投資生態(tài)，引導(dǎo)投資者長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資。
長(zhǎng)江養(yǎng)老研究部總經(jīng)理李慧勇對(duì)記者表示，作為機(jī)構(gòu)投資者，非常歡迎上市公司加大現(xiàn)金分紅。他表示，一個(gè)有競(jìng)爭(zhēng)力的資本市場(chǎng)，應(yīng)該存在多元化回報(bào)投資者的形式，這既包括股票漲跌產(chǎn)生的差價(jià)，也包括通過(guò)股息來(lái)回報(bào)投資者。過(guò)去投資者獲得回報(bào)更多的是依賴(lài)差價(jià)，這導(dǎo)致其很難長(zhǎng)期持有，同時(shí)也加劇了市場(chǎng)波動(dòng)。他同時(shí)表示，機(jī)構(gòu)投資者的資金規(guī)模較大，需要相對(duì)穩(wěn)定的回報(bào)預(yù)期，如果沒(méi)有穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，會(huì)導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者和普通投資者的行為趨同，對(duì)于構(gòu)建長(zhǎng)期穩(wěn)定的市場(chǎng)生態(tài)不利。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則對(duì)記者表示，上市公司春節(jié)前積極進(jìn)行現(xiàn)金分紅，響應(yīng)了監(jiān)管的號(hào)召。他指出，近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)持續(xù)推動(dòng)分紅制度完善，上市公司分紅的積極性顯著提升，通過(guò)現(xiàn)金分紅，既體現(xiàn)了上市公司的社會(huì)責(zé)任感，又能夠真金白銀的回饋投資者，是上市公司整體質(zhì)量提升的一個(gè)重要體現(xiàn)。
楊德龍還表示，上市公司積極進(jìn)行現(xiàn)金分紅，意味著A股市場(chǎng)的整個(gè)生態(tài)發(fā)生了變化，上市公司更加重視回饋投資者。現(xiàn)金分紅比例提高之后，投資者也會(huì)更注重企業(yè)基本面分析，看重上市公司長(zhǎng)期的盈利能力和分紅能力，而不是僅僅為了博弈短期的價(jià)差，這有利于改變A股市場(chǎng)的生態(tài)環(huán)境。
