開盤大漲。
節(jié)后首日交易日，A股主要指數(shù)均大幅高開，其中，上證指數(shù)（1A0001）上漲1.15%，深證成指（399001）上漲1.52%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）上漲1.70%，科創(chuàng)綜指上漲1.16%。全市場近5000只個(gè)股上漲。
盤面上，貴金屬（881169）、油服工程（884018）、玻璃玻纖（884059）、通信服務(wù)（881162）、白酒（881273）等板塊漲幅居前。
對(duì)于市場后市走勢，民生銀行（HK1988）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，依托經(jīng)濟(jì)供需平衡改善和科技創(chuàng)新快速發(fā)展，疊加市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖和流動(dòng)性相對(duì)充裕，資本市場有望在2026年呈現(xiàn)震蕩上漲行情，具備結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。具體來看，在科技創(chuàng)新方面，AI技術(shù)不斷發(fā)展成熟，“AI+”相關(guān)企業(yè)或重視ai應(yīng)用（886108）的企業(yè)迎來發(fā)展空間；成長型科技創(chuàng)新企業(yè)估值走高，逐步進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)窗口，盈利能力及其可持續(xù)性將受到重視。在制造業(yè)方面，受益于海外AI基礎(chǔ)設(shè)施布局和工業(yè)化重塑需求，具備全球競爭力的出海（885840）企業(yè)擁有較好的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)；在“反內(nèi)卷”行動(dòng)推進(jìn)下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的盈利能力有望改善。在消費(fèi)（883434）方面，與年輕人相關(guān)度更高的社交、國潮等領(lǐng)域具有發(fā)展?jié)摿?；有意愿和能力向下沉市場擴(kuò)張的高性價(jià)比品牌或受到青睞。在紅利方面，低利率環(huán)境下，高股息（563180）、高回報(bào)企業(yè)仍可作為投資組合的穩(wěn)定器。
投資機(jī)會(huì)方面，平安基金權(quán)益投資總監(jiān)神愛前認(rèn)為，馬年A股的上漲將主要依靠盈利驅(qū)動(dòng)，從行業(yè)業(yè)績分析比較出發(fā)，相對(duì)更看好科技與周期（883436）兩條線索的投資機(jī)會(huì)。
泛科技領(lǐng)域，目前市場對(duì)于AI投資爭議較大，主要質(zhì)疑未來的投資回報(bào)。神愛前認(rèn)為，一方面模型能力在持續(xù)進(jìn)步，有望持續(xù)打開商業(yè)化空間，從去年四季度的Gemini3.0到年初的Clawdbot以及近期的Seedance2.0，模型能力仍在快速提升，尤其在多模態(tài)、多Agent交互、長時(shí)間自動(dòng)化運(yùn)行等方面進(jìn)步明顯，AI的商業(yè)化空間持續(xù)打開。另一方面，Token使用量、API調(diào)用等數(shù)據(jù)仍在迅猛提升，需求在不斷增長，不斷向上。綜上，神愛前仍對(duì)AI產(chǎn)業(yè)保持樂觀，認(rèn)為馬年國內(nèi)AI投資可能會(huì)加速發(fā)展，國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，尤其國產(chǎn)半導(dǎo)體（881121）也有望受益。
泛周期（883436）領(lǐng)域，神愛前重點(diǎn)看好供給約束良好、需求溫和復(fù)蘇的周期（883436）品種，如工業(yè)金屬（881168）、化工（850102）等。相較全球需求、全球定價(jià)的銅、金等金屬，神愛前認(rèn)為馬年可能需要更加重視相對(duì)國內(nèi)需求、國內(nèi)定價(jià)的電解鋁、化工（850102）等周期（883436）領(lǐng)域。當(dāng)下上市公司產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐明顯放緩，行業(yè)的供給格局逐步改善。疊加“反內(nèi)卷”政策重塑周期（883436）制造板塊供需格局，一些行業(yè)的毛利率已呈現(xiàn)回升勢頭，供給端優(yōu)化的效果正在逐步顯現(xiàn)。如果后續(xù)隨著宏觀政策加力推動(dòng)需求溫和復(fù)蘇，庫存周期（883436）有望步入主動(dòng)補(bǔ)庫階段，短期供需有望反轉(zhuǎn)，一些結(jié)構(gòu)性的周期（883436）品種盈利彈性可能超預(yù)期。
