市場沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指（399006）盤中一度漲超2%。
盤面上，油氣股集體上漲，通源石油（300164）、準(zhǔn)油股份（002207）等多股漲停。化工（850102）板塊爆發(fā)，美邦股份（605033）4連板，紅寶麗（002165）、紅墻股份（002809）等漲停。培育鉆石（885937）概念大漲，四方達(dá)（300179）20cm漲停，黃河旋風(fēng)（600172）漲停。玻纖概念反復(fù)活躍，國際復(fù)材（301526）漲超4天2板，續(xù)創(chuàng)歷史新高（883911）。下跌方面，影視院線（881274）、ai應(yīng)用（886108）等板塊跌幅居前。
截至收盤，滬指漲0.87%，深成指（399001）漲1.36%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲0.99%。市場熱點快速輪動，全市場超4000只個股上漲，其中109只個股漲停。滬深兩市成交額2.2萬億，較上一個交易日放量2194億。
01. 馬年“開門紅”！多個熱點聯(lián)袂大漲
節(jié)后首日，A股市場震蕩走高。熱點方向看，油氣、貴金屬（881169）、港口航運（881148）等周期（883436）股方向領(lǐng)漲。
油氣方面，受地緣沖突影響，布倫特原油期貨、WTI原油期貨均創(chuàng)半年多來新高，東方證券（HK3958）表示，全球的油氣資本開支正處于較低水平，存在向上恢復(fù)的空間。貴金屬（881169）方面，瑞銀（UBS）重申對黃金的積極立場，預(yù)計未來數(shù)月國際現(xiàn)貨黃金目標(biāo)價達(dá)6200美元/盎司。港口航運（881148）方面，據(jù)央視新聞報道，當(dāng)?shù)貢r間2月23日，歐盟理事會決定將歐盟紅海護(hù)航行動（歐盟海軍“阿斯皮德斯行動”）延長至2027年2月28日。
化工（850102）股同樣表現(xiàn)活躍，鈦白粉（884209）、草甘膦（885640）、磷化工（885863）等板塊大漲。
消息面上，2月18日，美國宣布將磷和草甘膦（885640）列為戰(zhàn)略資源。此外印度尿素招標(biāo)（印標(biāo)）價格已創(chuàng)下階段性新高，東海岸CFR 512美元/噸、西海岸CFR 508美元/噸，較1月招標(biāo)大漲約85美元/噸，折合人民幣約3500元/噸。國信證券（002736）表示，目前草甘膦（885640）毛利維持在相對低位區(qū)間，隨著農(nóng)藥（884028）行業(yè)“反內(nèi)卷”推進(jìn)等催化，價格中樞有望上移。
此外，光通信、玻纖等同樣漲幅居前，兩大方向均受益于AI熱潮表現(xiàn)強勢。
光通信方面，據(jù)“中國光谷”2月22日消息，春節(jié)期間，華工科技（000988）旗下多個業(yè)務(wù)板塊生產(chǎn)不停工?！肮韭?lián)接業(yè)務(wù)訂單已經(jīng)排到2026年第四季度，AI高速光模塊產(chǎn)線24小時滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)?！?/p>
玻纖方面，全球AI芯片需求持續(xù)爆發(fā)，已引發(fā)其關(guān)鍵基礎(chǔ)材料——高端玻璃纖維布的供應(yīng)短缺。華泰證券（601688）指出，普通電子布供給約束較大，有望于2026年開啟新一輪價格上漲周期（883436）；高端電子布中的二代低介電和低熱膨脹產(chǎn)品2026年仍將存在供給缺口，有望繼續(xù)提價。
整體而言，今日A股市場呈現(xiàn)放量普漲態(tài)勢，不過資金回流強度相對有限，市場今日總成交額也尚未恢復(fù)至2.5萬億元上方，機構(gòu)預(yù)計后市大概率還是以熱點輪動的結(jié)構(gòu)性行情為主。
02. 三件大事或影響A股
馬年首個交易日，A股市場順利實現(xiàn)“開門紅”。但剛剛過去的假期仍有不少重磅事件或?qū)罄m(xù)行情造成影響。綜合來看，主要有三大核心事件：
第一，美國關(guān)稅政策迎來密集調(diào)整，特朗普關(guān)稅風(fēng)波跌宕起伏。當(dāng)?shù)貢r間2月20日，美國最高法院判決特朗普依據(jù)IEEPA（國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法）征收的關(guān)稅違憲。但同日，特朗普又簽署行政令，新增10%的臨時進(jìn)口關(guān)稅作為替代措施。此后，特朗普進(jìn)一步表態(tài)，計劃將這一新增關(guān)稅稅率從10%上調(diào)至15%，不過具體落地情況仍待正式文件確認(rèn)。
第二，春晚催化，人形機器人（886069）行業(yè)迎來關(guān)注高峰。2026年央視春晚中，多款國產(chǎn)人形機器人（886069）驚艷亮相，以多樣表演形式充分展現(xiàn)了國內(nèi)人形機器人（886069）領(lǐng)域的技術(shù)硬實力。國泰海通（HK2611）研報認(rèn)為，春晚對人形機器人（886069）行業(yè)的催化作用顯著，行業(yè)資本關(guān)注度持續(xù)維持高位。人形機器人（886069）產(chǎn)業(yè)化臨近，核心技術(shù)與配套產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)完善。
第三，假期內(nèi)人民幣呈現(xiàn)強勢升值態(tài)勢，近期，離岸人民幣兌美元正式邁入6.89區(qū)間。2月24日，人民幣匯率盤中一度觸及6.8784。機構(gòu)普遍認(rèn)為，近期人民幣升值以被動升值為主，將對股債匯三市形成正面支撐，進(jìn)一步凸顯中國資產(chǎn)價值。往后看，短期仍有上行空間，財通證券（601108）測算認(rèn)為，2026年極值有可能到達(dá)6.8水平。
03. 機構(gòu)：依舊看好“系統(tǒng)性慢?！睓C會
往后看，隨著馬年市場正式啟幕，對于節(jié)后A股市場走勢及配置方向，多家券商也給出了明確判斷。
浙商證券（601878）首席全球策略研究官廖靜池給出了具體的短期判斷，其預(yù)計A股節(jié)后中短期或以偏強震蕩為主，局部機會大概率出現(xiàn)在有海外映射的ai應(yīng)用（886108）、有春晚映射的機器人等板塊。以季度視角而言，依舊看好“系統(tǒng)性慢?！睓C會。
方正證券（601901）從基本面支撐角度分析，往后看，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的財政支持與產(chǎn)業(yè)扶持持續(xù)加碼，疊加春節(jié)消費（883434）需求旺盛、“十五五”開局之年基建項目開工提速，為市場提供基本面支撐，2026年A股上市公司盈利增速有望出現(xiàn)明顯改善。
興業(yè)證券（601377）則從技術(shù)面給出判斷，展望后市，技術(shù)面擇時模型維持謹(jǐn)慎偏樂觀信號。具體來說，模型對中證500（399905）和中證1000指數(shù)（399852）轉(zhuǎn)向為謹(jǐn)慎樂觀信號，其整體上漲概率指標(biāo)處于合理的位置。此外模型對滬深300（399300）指數(shù)維持謹(jǐn)慎信號。整體上看，模型判斷市場處于謹(jǐn)慎偏樂觀狀態(tài)。
在配置機會上，中國銀行（HK3988）證券建議重點關(guān)注主線機遇：
主線一，供需格局改善與行業(yè)盈利修復(fù)帶動的“反內(nèi)卷”概念，以及估值具備安全邊際的紅利資產(chǎn)，配置邏輯依然清晰，建議關(guān)注受益于價格上漲的有色金屬（1B0819）（貴金屬（881169））、石油石化行業(yè)，以及基礎(chǔ)化工（850102）、鋼鐵（850106）、水泥（884060）、建筑材料（881115）、金融等板塊。
主線二，春節(jié)假期期間，機器人、AI大模型等熱點受到廣泛關(guān)注，節(jié)后或?qū)⒊尸F(xiàn)結(jié)構(gòu)性亮點。隨著全球百年未遇之大變局加速演進(jìn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)底層邏輯轉(zhuǎn)向新質(zhì)生產(chǎn)力，半導(dǎo)體（881121）、人工智能（885728）、新能源（850101）、軍工（885700）、航空航天（563380）等“十五五”重點領(lǐng)域值得關(guān)注。
