馬年首個(gè)交易日，A股迎來開門紅，三大指數(shù)集體高開，全天震蕩走強(qiáng)。
截至當(dāng)日收盤，上證指數(shù)（1A0001）、深證成指（399001）、創(chuàng)業(yè)板指（399006）分別上漲0.87%、1.36%、0.99%，科創(chuàng)綜指下跌0.61%。全市場(chǎng)4000余只個(gè)股收漲。
分板塊看，受國際地緣政治事件影響，周期（883436）股、資源股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，油氣開采及服務(wù)（881107）、港口航運(yùn)（881148）、貴金屬（881169）、化工（850102）等板塊漲幅居前。
具體來看，油氣概念股多只漲停，“三桶油”集體上漲，中國海油（600938）、中國石油（601857）、中國石化（600028）分別收漲超7%、5%、3%。從推動(dòng)因素來看，春節(jié)假期期間，因地緣及宏觀影響，市場(chǎng)對(duì)油氣供應(yīng)減少的擔(dān)憂上升，國際原油市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，布倫特原油期貨累計(jì)漲超5%，美國WTI原油期貨累計(jì)漲幅超4%。
西南期貨認(rèn)為，在美伊關(guān)系緩和之前，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)將呈現(xiàn)高壓狀態(tài)，推升原油價(jià)格。另一方面，美國大型石油企業(yè)正在開采委內(nèi)瑞拉原油，目前其產(chǎn)能利用率已經(jīng)提升至約35%，對(duì)原油價(jià)格造成一定壓力。
港口航運(yùn)（881148）板塊中，中遠(yuǎn)海能（HK1138）、招商輪船（601872）等個(gè)股漲停。消息面上，春節(jié)期間，超大型油輪運(yùn)價(jià)高位大漲，創(chuàng)下2020年4月以來新高。方正證券（601901）表示，超大型油輪供需基本面強(qiáng)勁為核心驅(qū)動(dòng)力，美洲穩(wěn)定增產(chǎn)與OPEC（石油輸出國組織）政策性增產(chǎn)周期（883436）繼續(xù)形成共振催化，同時(shí)“雙軌制”下俄伊非合規(guī)貿(mào)易制裁趨緊，一方面利好合規(guī)市場(chǎng)需求份額結(jié)構(gòu)性替代，另一方面利好有效運(yùn)力減少。
同時(shí)，化工（850102）板塊再度走強(qiáng)，美邦股份（605033）4連板，六國化工（600470）、紅寶麗（002165）、三友化工（600409）、興發(fā)集團(tuán)（600141）等近20只個(gè)股漲停。
一方面，在磷酸鹽已被納入關(guān)鍵礦產(chǎn)清單的基礎(chǔ)上，美國宣布將元素磷及草甘膦（885640）等關(guān)鍵除草劑納入關(guān)鍵戰(zhàn)略物資，此舉導(dǎo)致全球磷供應(yīng)鏈重構(gòu)，國際磷肥價(jià)格突破700美元/噸。另一方面，自國內(nèi)《化工（850102）行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施細(xì)則》出臺(tái)以來，有機(jī)硅（884211）、己內(nèi)酰胺到PTA（精對(duì)苯二甲酸）聚酯等多個(gè)子行業(yè)已相繼出臺(tái)或正在制定行業(yè)自律文件，嚴(yán)控新增產(chǎn)能投放，推動(dòng)行業(yè)“反內(nèi)卷”。
瑞銀（UBS）證券指出，歷經(jīng)四年深度調(diào)整，化工（850102）行業(yè)已處于歷史底部。產(chǎn)能無序擴(kuò)張階段結(jié)束，疊加“反內(nèi)卷”政策落地、海外產(chǎn)能退出與新興產(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)，供需格局迎來根本性反轉(zhuǎn)。判斷行業(yè)將在2026年—2028年開啟新一輪3年上行周期（883436）。行業(yè)將迎來盈利修復(fù)與估值重估的“戴維斯雙擊”。
下跌方面，影視院線（881274）、ai應(yīng)用（886108）等概念板塊跌幅居前。其中，光線傳媒（300251）、博納影業(yè)（001330）、萬達(dá)電影（002739）等多只個(gè)股跌停。國家電影專資辦最新數(shù)據(jù)顯示，2026年春節(jié)假期（2月15日至23日），全國電影票房收入57.5億元，同比下降40%。
另據(jù)貓眼電影專業(yè)版，春節(jié)檔期總觀影人次1.2億，同比下滑36%；總放映場(chǎng)次434.4萬場(chǎng)，同比提升25%；平均票價(jià)47.8元，同比降低3元。這組核心指標(biāo)對(duì)比顯示，春節(jié)檔正面臨“供給過剩但需求萎縮”的現(xiàn)實(shí)情況，單純依靠擴(kuò)容放映規(guī)模（加場(chǎng)次）和降低消費(fèi)（883434）門檻（降票價(jià)）已經(jīng)無法拉動(dòng)觀影人次增長(zhǎng)。
在春節(jié)假期積累的信息被市場(chǎng)逐步消化后，對(duì)于后市走勢(shì)，中信建投（601066）認(rèn)為，A股有望開啟新一輪上行?？春谩翱萍?資源品”雙主線，其中科技主線以AI、人形機(jī)器人（886069）、新能源（850101）和創(chuàng)新藥（886015）為核心，資源品主線以貴金屬（881169）、石油石化、基礎(chǔ)化工（850102）為核心。
中國銀河（601881）證券表示，春節(jié)后，在政策預(yù)期、流動(dòng)性加持與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)催化下，市場(chǎng)震蕩上行概率較大，同時(shí)需密切關(guān)注海外不確定性對(duì)市場(chǎng)情緒的短期擾動(dòng)。3月市場(chǎng)邏輯將從“政策預(yù)期”逐步轉(zhuǎn)向“業(yè)績(jī)兌現(xiàn)”，上市公司2025年年報(bào)與隨后的2026年一季報(bào)披露將成為行情錨點(diǎn)，業(yè)績(jī)超預(yù)期標(biāo)的或獲得資金聚焦。
