馬年首個交易日（2月24日）A股主要股指集體走高，滬指重返4100點上方，深證成指（399001）漲超1%；港股回落走低，恒生指數(shù)跌近2%。
具體來看，A股三大股指強勢上揚，創(chuàng)業(yè)板指（399006）盤中一度漲超2%。截至收盤，滬指漲0.87%報4117.41點，深證成指（399001）漲1.36%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲0.99%，滬深北三市合計成交約2.22萬億元，較此前一日增加近2200億元。
A股市場超4000股飄紅，超110股漲停。石油板塊爆發(fā)，通源石油（300164）、潛能恒信（300191）20%漲停，中國海油（600938）漲超8%；煤炭（850105）、有色、電力（562350）、化工（850102）、鋼鐵（850106）等資源股集體走高；CPO概念股爆發(fā)，天孚通信（300394）（300394）盤中漲超15%，續(xù)創(chuàng)歷史新高（883911）；長飛光纖（601869）（601869）漲停亦創(chuàng)出新高；化肥（885967）概念崛起，六國化工（600470）、興發(fā)集團（600141）等漲停；黃金概念（885530）活躍，盛達資源（000603）、四川黃金（001337）等漲停；影視股集體跳水，光線傳媒（300251）、橫店影視（603103）、上海電影（601595）等跌停。值得注意的是，市值超千億的免稅龍頭中國中免（HK1880）跳水跌停。
港股方面，智譜（HK2513）漲超12%，華虹半導(dǎo)體（HK1347）漲逾3%；中國人壽（HK2628）、泡泡瑪特（HK9992）跌約6%，騰訊音樂（TME）跌超5%。
資源股大漲
石油板塊盤中大幅走高，截至收盤，科力股份漲約26%，通源石油（300164）、潛能恒信（300191）20%漲停，準油股份（002207）、中曼石油（603619）、中海油服（601808）等亦漲停，中國海油（600938）漲超8%，中國石油（601857）等漲超5%。
2月18日以來由于海外市場對于美國與伊朗開戰(zhàn)的預(yù)期快速上升，原油市場擔憂已經(jīng)進入戰(zhàn)爭倒計時階段因而地緣風險溢價快速上升。18日以來布倫特原油自約66美元/桶漲至高點72美元/桶，美伊戰(zhàn)爭風險是主要推動因素。
國金證券（600109）指出，原油市場當前脫離供需，轉(zhuǎn)為地緣政治風險驅(qū)動。預(yù)計未來一個月內(nèi)價格的高波動率將不可避免。在美伊局勢尚未明朗化前，原油價格處于易漲難跌的狀態(tài)。短期原油價格如因地緣問題繼續(xù)上行，建議關(guān)注擁有油氣資源（563150）的上游企業(yè)以及長期受益于行業(yè)高景氣度的海上油氣服務(wù)工程板塊。另一方面，油價上漲可能帶動化工（850102）品漲價預(yù)期，而如果地緣風險溢價回落則行業(yè)成本壓力下降，考慮到國內(nèi)未來產(chǎn)業(yè)反內(nèi)卷的政策方向，有利于化工（850102）產(chǎn)業(yè)的長期格局優(yōu)化及高質(zhì)量發(fā)展，建議長期關(guān)注中下游化工（850102）龍頭企業(yè)。
有色、化工板塊走高
有色板塊亦走高，黃金概念（885530）股表現(xiàn)亮眼。截至收盤，白銀有色（601212）、湖南白銀（002716）、盛達資源（000603）、四川黃金（001337）等均漲停，豫光金鉛（600531）漲約8%。
今日盤中，現(xiàn)貨黃金沖上5200美元/盎司。
華福證券認為，美國一系列宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布，就業(yè)數(shù)據(jù)韌性及美聯(lián)儲官員一系列偏鷹派言論削弱市場降息預(yù)期。市場主流對首次降息預(yù)期從此前6月延后至7月。短期而言，美聯(lián)儲降息預(yù)期搖擺，整體呈現(xiàn)易漲難跌格局；中長期而言，全球關(guān)稅政策和地緣政治的不確定性背景下，避險和滯漲交易仍是黃金交易的核心，長期配置價值不改。
化肥（885967）概念強勢上揚，截至收盤，川金諾（300505）漲超13%，六國化工（600470）、興發(fā)集團（600141）、云天化（600096）、川發(fā)龍蟒（002312）、湖北宜化（000422）等均漲停，芭田股份（002170）漲超8%。
消息面上，近日，中央一號文件《中共中央 國務(wù)院關(guān)于錨定農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化 扎實推進鄉(xiāng)村全面振興的意見》正式發(fā)布，其中提出，糧食產(chǎn)量穩(wěn)定在1.4萬億斤左右。堅持產(chǎn)量產(chǎn)能、生產(chǎn)生態(tài)、增產(chǎn)增收一起抓，加力實施新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動，促進良田良種良機良法集成增效，推進糧油作物大面積提單產(chǎn)。因地制宜優(yōu)化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局，推動糧食品種培優(yōu)和品質(zhì)提升，實施糧食流通提質(zhì)增效項目，促進適銷對路、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價。
太平洋（601099）證券指出，糧食產(chǎn)量目標從2024年的“確保1.3萬億斤以上”提升到2026年的“穩(wěn)定在1.4萬億斤左右”，意味著在氣候波動和病蟲害壓力存在的背景下，單位面積施肥量或?qū)傂蕴?，形成?span>化肥（885967）特別是氮、磷、鉀肥（884031）“總量穩(wěn)定偏增、用量結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的長期牽引。另一方面，在既有“化肥（885967）、農(nóng)藥（884028）減量增效”的導(dǎo)向基礎(chǔ)上，2026年一號文件進一步系統(tǒng)升級到“提質(zhì)增效”，要求在確保糧食產(chǎn)量的前提下，通過高效肥料、新型制劑、生物農(nóng)藥（884028）、智能施藥技術(shù)實現(xiàn)單位產(chǎn)出的質(zhì)量與效益提升，這將為高效化肥（885967）、農(nóng)藥（884028）以及植保技術(shù)的推廣應(yīng)用帶來幫助。
CPO概念爆發(fā)
CPO概念盤中走勢強勁，截至收盤，天孚通信（300394）漲近13%，盤中漲超15%續(xù)創(chuàng)歷史新高（883911）；炬光科技（688167）漲超10%突破400元大關(guān)，亦創(chuàng)歷史新高（883911）；長飛光纖（601869）漲停亦創(chuàng)出新高，華工科技（000988）強勢漲停。
消息面上，2月22日，中國光谷公眾號發(fā)布消息稱，春節(jié)期間，光谷多家企業(yè)、實驗室生產(chǎn)線開足馬力忙生產(chǎn)。華工科技（000988）旗下多個業(yè)務(wù)板塊生產(chǎn)不停工。在華工科技（000988）光電子信息研創(chuàng)園（一期）高速光模塊自動化產(chǎn)線上，一批批產(chǎn)品批量下線，廠房外滿載產(chǎn)品的貨車即將駛向花湖機場，發(fā)往全球ai應(yīng)用（886108）一線。
華工科技（000988）光模塊業(yè)務(wù)負責人介紹，公司聯(lián)接業(yè)務(wù)訂單已經(jīng)排到2026年第四季度，AI高速光模塊產(chǎn)線24小時滿負荷運轉(zhuǎn)。春節(jié)期間公司武漢及泰國兩大生產(chǎn)基地全線運轉(zhuǎn)，初一即復(fù)工，全力保障1.6T、800G等高速光模塊的量產(chǎn)交付。
2025年，華工科技（000988）高速光模塊產(chǎn)品國內(nèi)基地同比增長111%，海外基地增長500%，今年計劃在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，將800G、1.6T高速光模塊產(chǎn)能再提升50%以上，全力滿足市場需求。
機構(gòu)表示，AI算力需求爆發(fā)推動光通信產(chǎn)業(yè)升級，海外云廠商及臺積電（TSM）資本開支持續(xù)擴張，印證AI基礎(chǔ)設(shè)施需求強勁，帶來旺盛的高速率光模塊需求。
開源證券指出，海外方面，谷歌（GOOG）、Meta（META）等巨頭不斷上調(diào)AI資本開支指引，谷歌（GOOG）Gemini等大模型Tokens消耗量大幅提升，AI正循環(huán)效應(yīng)逐步凸顯，國內(nèi)方面，以字節(jié)跳動、阿里巴巴（BABA）、騰訊（K80700）等為代表的國內(nèi)AI巨頭或進入AI算力大規(guī)模投入期。看好“光、液冷、國產(chǎn)算力”三大核心主線。
