據(jù)期權(quán)市場數(shù)據(jù)顯示，一位神秘交易員近日建立了一筆價(jià)值近1400萬美元的奇特頭寸，押注流媒體巨頭奈飛（NFLX）(NFLX.US)即便在競購華納兄弟探索（WBD）公司(WBD.US)的角逐中落敗，其股價(jià)仍可能迎來上漲。
具體操作上，該投機(jī)者于周三買入5.5萬份奈飛（NFLX）5月到期的90美元看漲期權(quán)，同時(shí)賣出同等數(shù)量的105美元看漲期權(quán)，以此部分沖抵權(quán)利金成本。這種期權(quán)價(jià)差策略合約單價(jià)約2.51美元，合計(jì)權(quán)利金支出達(dá)1380萬美元。若奈飛（NFLX）股價(jià)從當(dāng)前83美元水平啟動(dòng)漲勢(shì)，該策略將賦予持有者以特定價(jià)格購入550萬股股票的權(quán)利。
事件背景方面，派拉蒙天舞公司(PSKY.US)周二提出每股31美元的新收購要約，較奈飛（NFLX）此前與華納兄弟達(dá)成的每股27.75美元協(xié)議更具競爭力。
盡管華納兄弟尚未撤銷對(duì)奈飛（NFLX）收購方案的支持建議，但承認(rèn)派拉蒙的最新報(bào)價(jià)已達(dá)到進(jìn)一步磋商的觸發(fā)條件。根據(jù)協(xié)議，若奈飛（NFLX）競購失敗，將可獲得28億美元的分手費(fèi)。
受此刺激，奈飛（NFLX）股價(jià)周三飆升6%，創(chuàng)下四月以來最大單日漲幅。JonesTrading事件驅(qū)動(dòng)策略專家指出，該期權(quán)組合的巧妙之處在于，若派拉蒙最終勝出反而可能引發(fā)奈飛（NFLX）股價(jià)反彈。
假設(shè)5月15日期權(quán)到期前奈飛（NFLX）股價(jià)飆升30%，該頭寸理論最大收益可達(dá)6800萬美元;即使僅是溫和上漲，隱含波動(dòng)率的提升也足以讓交易員獲利了結(jié)。
Water Island Capital并購套利基金經(jīng)理分析認(rèn)為，這顯示有投資者預(yù)期奈飛（NFLX）可能選擇主動(dòng)終止交易。值得注意的是，Politico爆料奈飛（NFLX）CEO薩蘭多斯周四將造訪白宮商議收購事宜，這被市場解讀為"奈飛（NFLX）可能尚未完全放棄提高報(bào)價(jià)"的信號(hào)。
