2月26日，A股主要指數(shù)早盤漲跌不一。截至午盤，滬指跌0.08%，深證成指（399001）漲0.28%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌0.39%，科創(chuàng)綜指（1B0680）漲0.58%。滬深北三市半日成交16498億元，較上日放量1176億元。全市場超2300只個(gè)股上漲。
盤面上，隔夜英偉達(dá)（NVDA）財(cái)報(bào)超預(yù)期提振AI產(chǎn)業(yè)鏈情緒，CPO、銅纜、液冷服務(wù)器（886044）、PCB等AI硬件股集體大漲，杰普特（688025）、天孚通信（300394）等多股創(chuàng)出歷史新高。電網(wǎng)設(shè)備（881278）板塊同樣受益AI浪潮大漲，北京科銳（002350）、杭電股份（603618）收獲漲停。長飛光纖（601869）漲超4%，天孚通信（300394）漲超6%，盤中均創(chuàng)新高，長飛光纖（601869）最新總市值為1978億元，天孚通信（300394）總市值達(dá)2839億元。
算力硬件股持續(xù)走強(qiáng)
杰普特20%漲停創(chuàng)歷史新高
2月26日，CPO、PCB、液冷等算力硬件概念再度活躍，截至午間休市，杰普特（688025）、聚飛光電（300303）均以20%幅度漲停創(chuàng)歷史新高（883911）；長飛光纖（601869）漲超4%，天孚通信（300394）漲超6%，盤中均創(chuàng)新高，長飛光纖（601869）最新總市值為1978億元，天孚通信（300394）總市值達(dá)2839億元。
AI硬件端的集體活躍源于英偉達(dá)（NVDA）再次交出超預(yù)期“答卷”。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月25日，英偉達(dá)（NVDA）公布了截至2026年1月31日的2026財(cái)年第四財(cái)季財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)（NVDA）2026財(cái)年第四財(cái)季實(shí)現(xiàn)營收681億美元，同比大幅增長73%，高于分析預(yù)期的656.84億美元。從全年維度來看，英偉達(dá)（NVDA）2026財(cái)年實(shí)現(xiàn)營收2159億美元，增長65%，創(chuàng)歷史新高（883911）。業(yè)績指引同樣超出市場預(yù)期，英偉達(dá)（NVDA）預(yù)計(jì)2027年第一財(cái)季營收為780億美元，上下浮動(dòng)2%。英偉達(dá)（NVDA）表示，其預(yù)測未計(jì)入來自中國的數(shù)據(jù)中心收入。
數(shù)據(jù)顯示，2025年四季度北美四大云廠商資本開支合計(jì)為1260億美元，同比增長62%。2026年資本開支指引合計(jì)超6600億美元，預(yù)計(jì)同比增長61%。
電網(wǎng)設(shè)備板塊活躍
北京科銳漲停
2月26日，電網(wǎng)設(shè)備（881278）板塊再度上揚(yáng)。智洋創(chuàng)新（688191）、通光電纜漲超10%，北京科銳（002350）、神馬電力（603530）、杭電股份（603618）等漲停。
消息面上，2月25日晚，北京科銳（002350）公告稱，公司成為“南方電網(wǎng)公司2025年配網(wǎng)設(shè)備第二批框架招標(biāo)項(xiàng)目”中標(biāo)人之一，還成為“中國華能集團(tuán)有限公司2026年逆變器（884304）框架協(xié)議采購”標(biāo)段三中標(biāo)人之一。根據(jù)公告，本次公司在南方電網(wǎng)公司2025年配網(wǎng)設(shè)備第二批框架招標(biāo)項(xiàng)目中標(biāo)金額合計(jì)約2.88億元，約占公司2024年經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的14.10%；在中國華能集團(tuán)有限公司2026年逆變器（884304）框架協(xié)議采購招標(biāo)項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)格為3億元。最終以簽署的項(xiàng)目合同實(shí)際金額為準(zhǔn)。
行業(yè)層面，全球電網(wǎng)設(shè)備（881278）需求強(qiáng)勁，AI數(shù)據(jù)中心的電力（562350）需求有望大幅提升。根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，2020年以來全球電網(wǎng)投資額快速增長，2024年全球電網(wǎng)投資達(dá)到3900億美元，2025年預(yù)計(jì)超過4000億美元。美國能源（USEG）基礎(chǔ)設(shè)施狀況大多處于標(biāo)準(zhǔn)以下水平，疊加AI用電需求明顯增加，美國電網(wǎng)設(shè)備（881278）有望開啟強(qiáng)制更新周期（883436）。2024年全球數(shù)據(jù)中心用電量約為415TWh，預(yù)計(jì)到2030年數(shù)據(jù)中心用電量上升至945TWh，年均增幅約15%。到2030年，美國和中國有望占到全球數(shù)據(jù)中心電力（562350）需求的80%。
長城證券（002939）研報(bào)認(rèn)為，AI數(shù)據(jù)中心電力（562350）需求的明顯增長有望直接推動(dòng)變壓器、高壓電纜等設(shè)備的需求，國內(nèi)相關(guān)出口企業(yè)可能受益。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年全年變壓器累計(jì)出口金額為90.36億美元，累計(jì)增速34.83%，金額創(chuàng)歷史新高（883911）。2026年，在國內(nèi)外需求的多重因素拉動(dòng)下，電網(wǎng)設(shè)備（881278）重點(diǎn)產(chǎn)品出口均有望延續(xù)向好格局。
