2月24日，A股AI被動(dòng)元件（884093）板塊應(yīng)聲大漲，其中，MLCC概念表現(xiàn)活躍。具體來(lái)看，鴻遠(yuǎn)電子（603267）漲停，火炬電子（603678）、振華科技（000733）、宏達(dá)電子（300726）等漲幅居前。
本次MLCC板塊全線走強(qiáng)的核心催化因素，來(lái)自全球龍頭村田制作所的產(chǎn)能告急信號(hào)。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，全球最大的MLCC制造商村田已在考慮調(diào)高旗下高端MLCC的價(jià)格，預(yù)計(jì)在3月底前做出是否漲價(jià)的決定。
村田總裁中島規(guī)巨透露，客戶咨詢的高端MLCC訂單量已達(dá)到公司當(dāng)前產(chǎn)能的兩倍，產(chǎn)能完全無(wú)法滿足需求。由于高端MLCC精度要求極高，難以快速擴(kuò)產(chǎn)，今明兩年該類產(chǎn)品供應(yīng)緊張的局面大概率將持續(xù)。
集邦咨詢發(fā)布報(bào)告顯示，日韓大廠高端MLCC產(chǎn)能稼動(dòng)率均維持在80%以上，村田更是達(dá)到90%-95%的滿載水平。半個(gè)月前MLCC現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已上漲20%。
同時(shí)，基于對(duì)芯片廠商與數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商產(chǎn)品路線的預(yù)判，村田認(rèn)為本輪AI投資熱潮將持續(xù)3-5年，下一代AI芯片對(duì)高端MLCC的需求將增長(zhǎng)數(shù)十倍。
值得注意的是，據(jù)臺(tái)灣工商時(shí)報(bào)消息，其援引供應(yīng)鏈消息稱，三星電機(jī)計(jì)劃4月起調(diào)漲MLCC價(jià)格，漲幅將達(dá)雙位數(shù)。另?yè)?jù)韓國(guó)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，三星電機(jī)相關(guān)人士稱，“目前尚未就具體的調(diào)價(jià)事宜做出決定，公司正在密切關(guān)注市場(chǎng)情況?！?/p>
MLCC，即片式多層陶瓷電容器，是一種具有獨(dú)特結(jié)構(gòu)的電容器。其制造過(guò)程涉及將印有電極的陶瓷介質(zhì)膜片以錯(cuò)位方式層層疊合，經(jīng)過(guò)高溫?zé)Y(jié)后形成陶瓷芯片。隨后，在芯片兩端封上金屬層作為外電極，從而構(gòu)成類似獨(dú)石的結(jié)構(gòu)體，因此也常被稱為獨(dú)石電容器。
除了具備“隔直通交”的電容通性特點(diǎn)外，MLCC還展現(xiàn)出容量大、壽命長(zhǎng)、可靠性高、低ESR、耐高溫高壓、體積小以及電容量范圍寬等優(yōu)勢(shì)，非常適合表面安裝，且在成本與性能方面均表現(xiàn)出色。
公開(kāi)資料顯示，電容是被動(dòng)元件（884093）中最大宗的品類，而MLCC又是電容領(lǐng)域中市場(chǎng)規(guī)模占比最高的。安信證券研報(bào)顯示，電容在RCL元件（881270）中占比49%，而MLCC在電容中占比52%。因此，MLCC也有“電子工業(yè)大米”之稱。
而關(guān)于本輪漲價(jià)的核心引擎，無(wú)疑是AI需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)。與傳統(tǒng)服務(wù)器相比，AI服務(wù)器對(duì)MLCC的需求呈現(xiàn)“量質(zhì)雙升”的極端特征。
從量上看，傳統(tǒng)服務(wù)器單臺(tái)MLCC用量約2200顆，而當(dāng)前AI服務(wù)器已激增至2萬(wàn)顆左右。以英偉達(dá)（NVDA）GB300平臺(tái)為例，單臺(tái)需搭載約3萬(wàn)顆MLCC，這個(gè)數(shù)量是手機(jī)的30倍、汽車(chē)的3倍。
從質(zhì)上看，AI服務(wù)器的高功耗特性，決定了其必須采用能承受高溫、具備大容量和高可靠性的高端MLCC。這類產(chǎn)品技術(shù)門(mén)檻極高，需突破超細(xì)介質(zhì)層、精密疊層等核心工藝，且對(duì)重稀土（884215）改性材料的依賴度更高，進(jìn)一步限制了供給彈性。
除了AI服務(wù)器，人工智能（885728）應(yīng)用正從云端快速延伸至機(jī)器人、自動(dòng)駕駛汽車(chē)及智能眼鏡（886085）等終端設(shè)備。其中，輕薄的智能眼鏡（886085）需大量導(dǎo)入微型MLCC，每臺(tái)需求量達(dá)150顆至200顆。
而MLCC漲價(jià)勢(shì)頭強(qiáng)勁，在于需求側(cè)的爆發(fā)，尤其來(lái)自于AI領(lǐng)域的需求。東方證券（HK3958）認(rèn)為，ai應(yīng)用（886108）的爆發(fā)式增長(zhǎng)正在推動(dòng)MLCC需求激增，單臺(tái)AI服務(wù)器所需的MLCC數(shù)量是傳統(tǒng)服務(wù)器的8倍，有望推升MLCC行業(yè)量?jī)r(jià)齊升。
國(guó)元證券（000728）也表示，早期MLCC的主要需求來(lái)自于移動(dòng)終端/手機(jī)，而后汽車(chē)電子（885545）領(lǐng)域成為MLCC的最大應(yīng)用方向。而近幾年隨著AI服務(wù)器的發(fā)展，在AI上的應(yīng)用需求有望成為MLCC重要的新增市場(chǎng)。
該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2028年，全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1408億元，其中中國(guó)MLCC市場(chǎng)規(guī)模為691億元。中國(guó)MLCC市場(chǎng)規(guī)模2023年-2028年的5年平均增長(zhǎng)率為7.4%。
這里證券之星為大家整理了部分MLCC概念股，需要注意的是，相關(guān)概念股僅供投資者參考，不構(gòu)成任何投資建議。
1、風(fēng)華高科（000636）：國(guó)內(nèi)MLCC行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司產(chǎn)品涵蓋MLCC、片式電阻器等多種電子元器件。近年來(lái)，公司持續(xù)突破高端產(chǎn)品關(guān)鍵技術(shù)，2025年上半年已有6款高端車(chē)規(guī)MLCC產(chǎn)品完成戰(zhàn)略客戶認(rèn)證，車(chē)規(guī)級(jí)產(chǎn)品已通過(guò)AEC-Q200認(rèn)證，在汽車(chē)電機(jī)、電源、電控等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了規(guī)?；瘧?yīng)用
2、博遷新材（605376）：專注于高端金屬粉體的研發(fā)生產(chǎn)，其鎳粉產(chǎn)品主要應(yīng)用于MLCC生產(chǎn)的內(nèi)電極材料，能夠滿足高端MLCC小型化、高容值的技術(shù)升級(jí)需求
3、火炬電子（603678）：公司核心產(chǎn)品包括MLCC、引線式多層陶瓷電容器等，業(yè)務(wù)覆蓋軍用及通訊、工控市場(chǎng)
4、鴻遠(yuǎn)電子（603267）：以多層瓷介電容器(MLCC)為主的電子元器件生產(chǎn)高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航天、航空、電子信息、兵器、船舶等高可靠領(lǐng)域
5、宏達(dá)電子：公司高能鉭混合電容器、高分子鉭電容器等產(chǎn)品國(guó)內(nèi)領(lǐng)先
6、信維通信（300136）：公司可為酷虎提供車(chē)載無(wú)線充電（885774）、有線充電、車(chē)規(guī)級(jí)MLCC及電阻等汽車(chē)元器件產(chǎn)品
7、三環(huán)集團(tuán)（300408）：公司是中國(guó)電子陶瓷行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，其MLCC產(chǎn)品聚焦5g（885556）通信、AI服務(wù)器、汽車(chē)電子（885545）等高增長(zhǎng)方向，已覆蓋0201至2220尺寸常規(guī)產(chǎn)品及中高壓產(chǎn)品、車(chē)規(guī)產(chǎn)品
8、國(guó)瓷材料（300285）：全球領(lǐng)先的MLCC介質(zhì)粉體生產(chǎn)廠商，擁有涵蓋所有類型基礎(chǔ)粉和配方粉的全系列產(chǎn)品，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的MLCC電子陶瓷材料供應(yīng)商
