26日，滬指窄幅震蕩整理，科創(chuàng)綜指（1B0680）強(qiáng)勢(shì)拉升；港股再度下挫，恒生指數(shù)跌逾1%，恒生科技（159740）指數(shù)跌近3%。
具體來(lái)看，滬指盤(pán)中在4100點(diǎn)上方窄幅震蕩整理，科創(chuàng)綜指（1B0680）午后走高，一度漲近2%。截至收盤(pán)，滬指微跌0.01%報(bào)4146.63點(diǎn)，深證成指（399001）漲0.19%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌0.29%，科創(chuàng)綜指（1B0680）漲1.29%，滬深北三市合計(jì)成交約2.56萬(wàn)億元，較此前一日增加近760億元。
今日，市場(chǎng)走勢(shì)現(xiàn)明顯分化，保險(xiǎn)、券商、銀行、石油等權(quán)重板塊下挫；半導(dǎo)體（881121）板塊強(qiáng)勢(shì)拉升，寒武紀(jì)（688256）（688256）午后飆升，一度漲近10%，全日成交160.3億元，位居A股成交額第二位；CPO、PCB、液冷等算力產(chǎn)業(yè)鏈股集體爆發(fā)，杰普特（688025）、明陽(yáng)電路（300739）、高瀾股份（300499）、凱格精機(jī)（301338）等齊創(chuàng)新高；3d打?。?85537）概念走高，華曙高科（688433）、大族激光（002008）創(chuàng)出新高；環(huán)保板塊午后崛起，中科環(huán)保（301175）、啟迪環(huán)境（000826）等漲停；核電（885571）概念上揚(yáng)，東方電氣（600875）、應(yīng)流股份（603308）等漲停。值得注意的是，寧德時(shí)代（300750）盤(pán)中大幅跳水，盤(pán)中一度跌超5%。
港股方面，中升控股（HK0881）跌近11%，小鵬汽車(chē)（HK9868）、華虹半導(dǎo)體（HK1347）跌約5%，理想汽車(chē)（HK2015）跌超4%，阿里巴巴（BABA）、攜程（HK9961）集團(tuán)、中芯國(guó)際（688981）等跌逾3%；東方電氣（600875）漲超15%，鴻騰精密漲超11%，長(zhǎng)和、長(zhǎng)江基建集團(tuán)（HK1038）漲超4%。
半導(dǎo)體板塊拉升
半導(dǎo)體（881121）板塊盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)拉升，截至收盤(pán)，歐萊新材（688530）、聚飛光電（300303）20%漲停，德邦科技（688035）、星宸科技（301536）漲超14%；寒武紀(jì)（688256）午后大幅走高，一度漲近10%，收盤(pán)漲約8%，最新市值4929億元。
行業(yè)方面，繼英飛凌、士蘭微（600460）、宏微科技（688711）等廠商后，近日，又有功率半導(dǎo)體（881121）廠商發(fā)布價(jià)格調(diào)整通知。2月25日，國(guó)產(chǎn)功率半導(dǎo)體（881121）廠商新潔能（605111）發(fā)布價(jià)格調(diào)整通知，宣布對(duì)MOSFET產(chǎn)品漲價(jià)10%起，3月1日起發(fā)貨生效。從漲價(jià)幅度來(lái)看，多數(shù)廠商調(diào)整幅度為10%起，漲價(jià)產(chǎn)品主要為MOSFET產(chǎn)品。對(duì)于漲價(jià)原因，多家廠商表示，主要受到關(guān)鍵原材料如有色金屬（1B0819）等價(jià)格持續(xù)上漲影響，需要緩解不斷上漲的成本壓力，同時(shí)半導(dǎo)體（881121）市場(chǎng)因AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶來(lái)的需求激增，導(dǎo)致功率半導(dǎo)體（881121）供給緊張。
東海證券近日指出，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍處于大規(guī)模投入階段，海外四大CSP（CSPI）廠商資本開(kāi)支同比高增，預(yù)計(jì)未來(lái)對(duì)算力的需求將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)；全球半導(dǎo)體（881121）行業(yè)2025年銷(xiāo)售額創(chuàng)歷史新高（883911），漲價(jià)潮正從存儲(chǔ)芯片（886042）蔓延至功率、模擬、MCU等非存儲(chǔ)領(lǐng)域。當(dāng)前電子行業(yè)需求持續(xù)復(fù)蘇，供給有效出清，存儲(chǔ)芯片（886042）價(jià)格上漲，我國(guó)國(guó)產(chǎn)化力度超預(yù)期。建議關(guān)注AI算力、AIOT、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、關(guān)鍵零部件和存儲(chǔ)漲價(jià)等結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
AI產(chǎn)業(yè)鏈股爆發(fā)
CPO概念盤(pán)中走勢(shì)強(qiáng)勁，截至收盤(pán)，杰普特（688025）、明陽(yáng)電路（300739）20%漲停，智立方（301312）漲近16%，華豐科技（688629）漲近15%，凱格精機(jī)（301338）漲近10%，天孚通信（300394）漲約6%，均創(chuàng)新高。
pcb概念（885959）亦走強(qiáng)，廣合科技（001389）、深南電路（002916）、滬電股份（002463）等漲停，強(qiáng)達(dá)電路（301628）、芯碁微裝（688630）等漲超8%。
英偉達(dá)（NVDA）財(cái)報(bào)超預(yù)期提振AI產(chǎn)業(yè)鏈情緒，英偉達(dá)（NVDA）最新公布的2026財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)收、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和自由現(xiàn)金流均創(chuàng)歷史新高（883911）。公司總營(yíng)收達(dá)680億美元，同比增長(zhǎng)73%，增速較三季度進(jìn)一步加快；環(huán)比營(yíng)收同樣創(chuàng)紀(jì)錄，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)新增營(yíng)收110億美元。
在其財(cái)報(bào)電話會(huì)上，英偉達(dá)（NVDA）CEO黃仁勛和首席財(cái)務(wù)官ColetteKress多次強(qiáng)調(diào)，AI發(fā)展已經(jīng)迎來(lái)拐點(diǎn)，算力需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。在這一新時(shí)代背景下，算力即營(yíng)收。
國(guó)內(nèi)方面，2026春節(jié)期間，國(guó)產(chǎn)大模型token調(diào)用量井噴，截至2月22日此前一周的全球大模型token用量中，前三位均為國(guó)產(chǎn)大模型。中信證券（HK6030）認(rèn)為，token的爆發(fā)式增長(zhǎng)，本質(zhì)上反映出AI推理需求的指數(shù)級(jí)擴(kuò)容，而國(guó)產(chǎn)算力憑借著成本優(yōu)勢(shì)及不斷完善的生態(tài)，有望在基礎(chǔ)設(shè)施層逐步占據(jù)主導(dǎo)。建議重點(diǎn)關(guān)注由超節(jié)點(diǎn)互聯(lián)密度提升帶來(lái)的價(jià)值重估機(jī)遇，包括光通信、高速線模組、交換芯片及交換機(jī)、IDC等環(huán)節(jié)。
3D打印概念崛起
3d打?。?85537）概念盤(pán)中發(fā)力走高，截至收盤(pán)，悅安新材（688786）20%漲停；華曙高科（688433）漲約13%，盤(pán)中創(chuàng)歷史新高（883911）；大族激光（002008）漲停亦創(chuàng)新高。
機(jī)構(gòu)表示，3d打?。?85537）產(chǎn)業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化快速發(fā)展期，有望打開(kāi)千億藍(lán)海市場(chǎng)。根據(jù)Wohlers Report，2024年全球增材制造市場(chǎng)規(guī)模為219億美元，同比增長(zhǎng)9.3%，預(yù)測(cè)2034年行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1145億美元，期間CAGR為18%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鼓勵(lì)性政策持續(xù)出臺(tái)，產(chǎn)業(yè)日趨成熟，行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?。我?guó)3d打印（885537）行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模在2024年達(dá)到530億元，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到700億元，同比增長(zhǎng)超30%，未來(lái)將推動(dòng)產(chǎn)值在2030年突破1500億元。
西南證券（600369）認(rèn)為，基于技術(shù)迭代與下游應(yīng)用拓展的雙重驅(qū)動(dòng)，3d打印（885537）行業(yè)正由原型制造加速邁向規(guī)?；a(chǎn)，進(jìn)入產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的黃金窗口期。當(dāng)前3d打?。?85537）在各應(yīng)用領(lǐng)域滲透率仍處低位，在千億美元市場(chǎng)空間指引下，具備技術(shù)卡位、客戶綁定與產(chǎn)能先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有望深度受益。
