27日，滬指午后走高，A股市場(chǎng)超3200股飄紅；港股亦走強(qiáng)，恒生指數(shù)盤(pán)中漲超1%。
具體來(lái)看，滬指早盤(pán)窄幅震蕩，午后發(fā)力拉升，創(chuàng)業(yè)板指（399006）弱勢(shì)下探。截至收盤(pán)，滬指漲0.39%報(bào)4162.88點(diǎn)，深證成指（399001）微跌0.06%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌1.04%，滬深北三市合計(jì)成交約2.51萬(wàn)億元，較此前一日減少逾500億元。
煤炭（850105）、電力（562350）、有色、鋼鐵（850106）、石油等資源板塊集體走高；算力概念崛起，云天勵(lì)飛（688343）、烽火通信（600498）、拓維信息（002261）等漲停；稀土（884215）概念強(qiáng)勢(shì)，中稀有色（600259）漲停，股價(jià)突破100元大關(guān)，創(chuàng)歷史新高（883911）；北方稀土（600111）漲超5%，亦創(chuàng)出新高；ai應(yīng)用（886108）概念活躍，普元信息（688118）20%漲停，杰創(chuàng)智能（301248）創(chuàng)歷史新高（883911）。CPO概念回落，中際旭創(chuàng)（300308）、新易盛（300502）雙雙大跌近7%，兩股全日分別成交188.1億元、184.9億元，位居A股成交額第一位和第二位。值得注意的是，受與拜耳簽訂16億元重大合同提振，利民股份（002734）午后快速拉升漲停。
資源股集體走高
電力（562350）板塊盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)拉升，截至收盤(pán)，南網(wǎng)能源（003035）、涪陵電力（600452）、協(xié)鑫能科（002015）等漲停，贛能股份（000899）連續(xù)3個(gè)交易日漲停，豫能控股（001896）（001896）斬獲7連板。
機(jī)構(gòu)表示，2026年，AIDC行業(yè)仍將保持高景氣，一方面國(guó)內(nèi)外頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商紛紛公布2026年資本開(kāi)支計(jì)劃，海外廠商CAPEX指引普遍高于50%，另一方面維諦、西門(mén)子等海外頭部電力（562350）設(shè)備廠商業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，AIDC行業(yè)高成長(zhǎng)性或已反映在業(yè)績(jī)端。而美國(guó)需求端因數(shù)據(jù)中心增長(zhǎng)帶來(lái)的用電量增長(zhǎng)與供給端電力（562350）設(shè)備老舊現(xiàn)象嚴(yán)重的矛盾為國(guó)內(nèi)電力（562350）設(shè)備出海（885840）廠商帶來(lái)機(jī)會(huì)。
煤炭（850105）板塊亦走強(qiáng)，江鎢裝備（600397）漲停，山西焦化（600740）、新大洲A（000571）、電投能源（002128）、鄭州煤電（600121）等漲超5%。
國(guó)盛證券（002670）指出，春節(jié)假期期間，國(guó)內(nèi)除部分大型煤礦保持正常生產(chǎn)外，多數(shù)民營(yíng)煤礦均停產(chǎn)放假，煤炭（850105）市場(chǎng)接近休眠狀態(tài)。但在印尼減產(chǎn)消息持續(xù)擾動(dòng)影響下，海外煤價(jià)仍延續(xù)漲勢(shì)，與國(guó)內(nèi)價(jià)格倒掛幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。在此背景下，收假歸來(lái)，部分終端將轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤采購(gòu)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格快速上行。
鋼鐵（850106）板塊亦上揚(yáng)，泰嘉股份（002843）、杭鋼股份（600126）漲停，包鋼股份（600010）漲近9%。
東莞證券認(rèn)為，2026年作為“十五五”開(kāi)局之年，鋼鐵（850106）行業(yè)將圍繞“控總量、優(yōu)供給、增效益、推轉(zhuǎn)型”的核心目標(biāo)發(fā)展。供給端，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，反內(nèi)卷、環(huán)保約束下產(chǎn)量釋放趨于理性；需求端依托設(shè)備更新、以舊換新政策及鋼材出口支撐，基建和制造業(yè)用鋼需求保持韌性。在原料端鐵礦石、煉焦煤價(jià)格溫和震蕩，鋼材需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，鋼企利潤(rùn)有望進(jìn)一步修復(fù)，特鋼（884184）、綠色鋼賽道及轉(zhuǎn)型步伐領(lǐng)先的企業(yè)或?qū)⑹芤嬗谛袠I(yè)發(fā)展紅利。
此外，稀土（884215）板塊再度活躍，中稀有色（600259）漲停創(chuàng)歷史新高（883911），中國(guó)稀土（000831）漲近8%，北方稀土（600111）漲超5%，金力永磁（HK6680）漲超4%。
中信證券（HK6030）近日指出，全球稀土（884215）資源戰(zhàn)略地位持續(xù)提升，稀土（884215）產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新時(shí)代。供給層面，配額管制疊加管制政策，剛性邏輯或持續(xù)加強(qiáng)；需求層面，新能源汽車(chē)（885431）、人形機(jī)器人（886069）和低空經(jīng)濟(jì)（886067）等新興領(lǐng)域有望成為需求長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)2026年起全球稀土（884215）供需缺口或持續(xù)擴(kuò)大，稀土（884215）價(jià)格或穩(wěn)中有進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力或持續(xù)提升，持續(xù)推薦稀土（884215）產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值。
算力概念爆發(fā)
算力概念盤(pán)中走勢(shì)活躍，截至收盤(pán)，云天勵(lì)飛（688343）20%漲停，杰創(chuàng)智能（301248）漲近18%，宏景科技（301396）漲超10%，利通電子（603629）、拓維信息（002261）等亦漲停。
據(jù)報(bào)道，全球最大的AI模型API聚合平臺(tái)OpenRouter數(shù)據(jù)顯示，2月9日—15日，中國(guó)模型以4.12萬(wàn)億Token的調(diào)用量首次超過(guò)同期美國(guó)模型的2.94萬(wàn)億Token；2月16日—22日這周，中國(guó)模型的周調(diào)用量進(jìn)一步?jīng)_高至5.16萬(wàn)億Token，三周大漲127%，而同期美國(guó)模型調(diào)用量跌至2.7萬(wàn)億Token。
方正證券（601901）指出，OpenRouter平臺(tái)調(diào)用量排名前五的模型中，有四款來(lái)自中國(guó)廠商，分別為MiniMax的M2.5、月之暗面的KimiK2.5、智譜（HK2513）的GLM-5以及DeepSeek的V3.2。這四款模型合計(jì)貢獻(xiàn)了Top5總調(diào)用量的85.7%。OpenRouter平臺(tái)的用戶主要由海外開(kāi)發(fā)者構(gòu)成，其中美國(guó)用戶占比高達(dá)47.17%，而中國(guó)開(kāi)發(fā)者僅占6.01%，反映出國(guó)產(chǎn)模型加速進(jìn)步的基礎(chǔ)上，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升。在Token消耗量顯著增加的背景下，國(guó)產(chǎn)算力板塊有望深度受益。
中信建投證券（HK6066）表示，目前，AI大模型仍在持續(xù)迭代升級(jí)，算力需求旺盛，站在中期視角仍建議持續(xù)重視AI板塊。一方面，持續(xù)推薦AI算力板塊，包括北美算力產(chǎn)業(yè)鏈與國(guó)內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心公司；另一方面，也建議關(guān)注ai應(yīng)用（886108）板塊，特別是端側(cè)AIAgent的進(jìn)展。
