2月27日，A股三大指數(shù)漲跌不一，截至收盤(pán)，上證指數(shù)（1A0001）漲0.39%，深證成指（399001）跌0.06%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌1.04%，科創(chuàng)綜指（1B0680）漲0.36%，北證50指數(shù)跌0.5%。全市場(chǎng)成交額為25055億元。
A股馬年首個(gè)交易周，上證指數(shù)（1A0001）累計(jì)漲1.98%，深證成指（399001）累計(jì)漲2.8%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）累計(jì)漲1.05%。2月，上證指數(shù)（1A0001）累計(jì)漲1.09%，深證成指（399001）累計(jì)漲2.04%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）累計(jì)跌1.08%。
盤(pán)面上，受近期供需關(guān)系影響，有色金屬（1B0819）、小金屬（881170）等板塊漲幅居前，章源鎢業(yè)（002378）、云南鍺業(yè)（002428）、北方稀土（600111）等多只龍頭股創(chuàng)歷史新高（883911）。
電力（562350）股午后持續(xù)走強(qiáng)，協(xié)鑫能科（002015）、閩東電力（000993）等近10股漲停。珈偉新能（300317）午后直線拉升，3分鐘“20CM”漲停，截至收盤(pán)，漲停板上仍有16.78萬(wàn)手封單。
算力租賃（886050）板塊表現(xiàn)亮眼，云天勵(lì)飛（688343）、拓維信息（002261）等股漲停。鋼鐵（850106）、煤炭（850105）、培育鉆石（885937）等板塊均上漲。此外，受華為云碼道（CodeArts）代碼智能體公測(cè)版發(fā)布等消息提振，華為產(chǎn)業(yè)鏈今日走強(qiáng)。
受隔夜美股英偉達(dá)（NVDA）股價(jià)下跌影響，PCB、CPO等算力硬件股回調(diào)，新易盛（300502）、中際旭創(chuàng)（300308）等跌超6%。
培育鉆石板塊午后大漲
今天，受到PCB鉆針需求激增以及產(chǎn)業(yè)共振等因素催化，培育鉆石（885937）板塊午后快速拉升。沃爾德（688028）午后直線拉升，2分鐘“20CM”漲停，國(guó)機(jī)精工（002046）漲停，力量鉆石（301071）、四方達(dá)（300179）等跟漲。
資料顯示，沃爾德（688028）專(zhuān)注于超高精密、高精密刀具及超硬材料制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，是國(guó)內(nèi)較為領(lǐng)先的刀具綜合方案提供商，為客戶(hù)提供涵蓋超硬、硬質(zhì)合金、金屬陶瓷材料的刀具產(chǎn)品；金剛石功能材料業(yè)務(wù)方面，是國(guó)內(nèi)少數(shù)掌握CVD法（化學(xué)蒸汽沉積法）三大制備工藝的公司之一。
此外，惠豐鉆石此前宣布，自3月1日起，對(duì)公司相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行5%—15%的結(jié)構(gòu)性上調(diào)。
電力板塊午后持續(xù)走高
今日午后，電力（562350）板塊繼續(xù)走強(qiáng)，珈偉新能（300317）、涪陵電力（600452）、南網(wǎng)能源（003035）等漲停。
電力（562350）板塊大漲，受供需關(guān)系以及政策預(yù)期等多重因素催化。
一是在AI需求帶動(dòng)下，AI數(shù)據(jù)中心高速增長(zhǎng)等催生電力（562350）產(chǎn)業(yè)鏈需求。中信建投（601066）研報(bào)認(rèn)為，AI大模型參數(shù)量持續(xù)提升，對(duì)算力提出更高的要求，AIDC建設(shè)未來(lái)進(jìn)入高速增長(zhǎng)通道。AIDC的CAPEX（資本性支出）投資主要包括IT設(shè)備、土建工程以及機(jī)電基礎(chǔ)設(shè)施，其中基礎(chǔ)設(shè)施價(jià)值量占比約15%—20%。細(xì)分來(lái)看，配供電系統(tǒng)占比50%—60%，算力需求增長(zhǎng)將推動(dòng)配套設(shè)備市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。測(cè)算2025年—2028年美國(guó)AI需求帶來(lái)的電力（562350）容量需求期間CAGR約55%，未來(lái)三年累計(jì)需求超150GW，帶來(lái)大量電力（562350）需求，配套設(shè)備迎來(lái)機(jī)遇。
方正證券（601901）研報(bào)稱(chēng)，2025年AIDC板塊共經(jīng)歷五輪上漲行情，國(guó)內(nèi)外廠商上調(diào)CAPEX預(yù)計(jì)、業(yè)績(jī)超預(yù)期和行業(yè)及公司技術(shù)進(jìn)展成為主要驅(qū)動(dòng)因素。展望2026年，AIDC行業(yè)仍將保持高景氣。一方面，國(guó)內(nèi)外頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商紛紛公布2026年資本開(kāi)支計(jì)劃，海外廠商CAPEX指引普遍高于50%；另一方面，維諦、西門(mén)子等海外頭部電力（562350）設(shè)備廠商業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，AIDC行業(yè)高成長(zhǎng)性或已反應(yīng)在業(yè)績(jī)端。此外，海外需求端因數(shù)據(jù)中心增長(zhǎng)等帶來(lái)的用電量增長(zhǎng)，與供給端電力（562350）設(shè)備老舊現(xiàn)象嚴(yán)重的矛盾，為國(guó)內(nèi)電力（562350）設(shè)備出海（885840）廠商帶來(lái)機(jī)會(huì)。
二是政策預(yù)期不斷。國(guó)家能源（850101）局新能源（850101）和可再生能源（850101）司司長(zhǎng)李創(chuàng)軍發(fā)表文章提到，2026年，將加快修訂《中華人民共和國(guó)可再生能源（850101）法》；編制實(shí)施《可再生能源（850101）發(fā)展“十五五”規(guī)劃》；全方位深層次擴(kuò)大綠電應(yīng)用等。
此前，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于完善全國(guó)統(tǒng)一電力（562350）市場(chǎng)體系的實(shí)施意見(jiàn)》。其中提出，到2030年，基本建成全國(guó)統(tǒng)一電力（562350）市場(chǎng)體系，各類(lèi)型電源和除保障性用戶(hù)外的電力（562350）用戶(hù)全部直接參與電力（562350）市場(chǎng)，市場(chǎng)化交易電量占全社會(huì)用電量的70%左右。其中提到，擴(kuò)大綠色電力（885936）消費(fèi)（883434）規(guī)模，加快建立強(qiáng)制消費(fèi)（883434）與自愿消費(fèi)（883434）相結(jié)合的綠證消費(fèi)（883434）制度。
算力租賃板塊持續(xù)走高
今日，算力租賃（886050）板塊持續(xù)走高，云天勵(lì)飛（688343）“20CM”漲停。
根據(jù)全球模型服務(wù)平臺(tái)OpenRouter的最新數(shù)據(jù)，本月以來(lái)，平臺(tái)調(diào)用量排名居前10的大模型中，有四款中國(guó)大模型，分別為MiniMax M2.5、月之暗面Kimi K2.5、DeepSeek V3.2以及智譜（HK2513）GLM-5。其中，MiniMax M2.5、Kimi K2.5位居前兩名。
此外，本月以來(lái)，多款現(xiàn)象級(jí)國(guó)產(chǎn)AI大模型產(chǎn)品密集出圈。阿里（BABA）旗下千問(wèn)App“一句話點(diǎn)奶茶”、字節(jié)跳動(dòng)新一代AI視頻生成模型Seedance2.0上線、智譜（HK2513）新一代旗艦?zāi)Ｐ虶LM-5出圈，以及豆包、千問(wèn)、元寶等互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下大模型互動(dòng)量不斷突破。
中信證券（HK6030）研報(bào)稱(chēng)，2026年春節(jié)假期期間，國(guó)產(chǎn)大模型token調(diào)用量井噴。token的爆發(fā)式增長(zhǎng)，本質(zhì)上反映出AI推理需求的指數(shù)級(jí)擴(kuò)容，而國(guó)產(chǎn)算力憑借著成本優(yōu)勢(shì)及不斷完善的生態(tài)，有望在基礎(chǔ)設(shè)施層逐步占據(jù)主導(dǎo)。建議關(guān)注由超節(jié)點(diǎn)互聯(lián)密度提升帶來(lái)的價(jià)值重估機(jī)遇，包括光通信、高速線模組、交換芯片及交換機(jī)、IDC等環(huán)節(jié)。
