上周A股
過去一周（2月24日—2月27日），A股三大指數(shù)集體上漲。截至2月27日收盤，上證指數(shù)（1A0001）報(bào)4162.88點(diǎn)，周漲1.98%；深成指（399001）報(bào)14495.09點(diǎn)，周漲2.80%；創(chuàng)業(yè)板指（399006）報(bào)3310.30點(diǎn)，周漲1.05%。
具體來看，超75%的個(gè)股周內(nèi)實(shí)現(xiàn)上漲，259股周漲超15%，11股周跌超15%。按照申萬一級行業(yè)分類，鋼鐵（850106）、有色金屬（1B0819）、基礎(chǔ)化工（850102）、環(huán)保、煤炭（850105）等板塊上漲，國傳媒、商貿(mào)零售、食品飲料、非銀金融、銀行等多個(gè)板塊下跌。
周五外盤
紐約股市三大股指2月27日下跌。截至2月27日收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（DJI）比前一交易日下跌521.28點(diǎn)，收于48977.92點(diǎn)，跌幅為1.05%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌29.98點(diǎn)，收于6878.88點(diǎn)，跌幅為0.43%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)（IXIC）下跌210.17點(diǎn)，收于22668.21點(diǎn)，跌幅為0.92%。
歐洲三大股指2月27日漲跌不一。截至2月27日收盤，英國富時(shí)100（FTSE）種股票平均價(jià)格指數(shù)27日報(bào)收于10910.55點(diǎn)，較前一交易日上漲63.85點(diǎn)，漲幅為0.59%。法國巴黎股市CAC40指數(shù)報(bào)收于8580.75點(diǎn)，較前一交易日下跌40.18點(diǎn)，跌幅為0.47%；德國法蘭克福股市DAX指數(shù)報(bào)收于25284.26點(diǎn)，較前一交易日下跌4.76點(diǎn)，跌幅為0.02%。
國際油價(jià)2月27日上漲。截至2月27日收盤，紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲1.81美元，收于每桶67.02美元，漲幅為2.78%；4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲1.73美元，收于每桶72.48美元，漲幅為2.45%。
重磅資訊 ①特朗普：對伊朗軍事行動可能持續(xù)約4周
據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月1日獲悉，美國總統(tǒng)特朗普表示，對伊朗的軍事行動可能持續(xù)四周左右。特朗普稱，伊朗“是一個(gè)大國”，對其軍事行動可能需要約四周時(shí)間完成，“或者更短”，這是“目前政府對軍事行動時(shí)間線的預(yù)期判斷”。特朗普還透露，他可能很快就當(dāng)前局勢發(fā)表新的公開講話。
②黃金漲破5300美元，原油開盤暴漲13%
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，3月2日，受中東局勢升級影響，避險(xiǎn)情緒升溫，周一金銀全線高開。截至發(fā)稿，漲幅有所收窄，現(xiàn)貨黃金上漲至5341美元/盎司，漲幅1.21%；現(xiàn)貨白銀報(bào)94美元/盎司，漲幅0.48%。COMEX黃金漲1.97%，COMEX白銀漲7.77%。油價(jià)方面，布倫特原油開盤暴漲13%，至每桶82美元，截至發(fā)稿漲9.27%報(bào)79.62美元/桶。WTI原油躍升至75.33美元/桶。
③全國政協(xié)會議議程發(fā)布
據(jù)新華社，3月1日召開的中國人民政治協(xié)商會議第十四屆全國委員會常務(wù)委員會第十五次會議決定：中國人民政治協(xié)商會議第十四屆全國委員會第四次會議于2026年3月4日在北京召開。建議會議的主要議程是：聽取和審議中國人民政治協(xié)商會議全國委員會常務(wù)委員會工作報(bào)告和全國政協(xié)十四屆三次會議以來提案工作情況的報(bào)告；列席中華人民共和國第十四屆全國人民代表大會第四次會議，聽取并討論政府工作報(bào)告及其他有關(guān)報(bào)告，討論國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃綱要草案。
④證監(jiān)會召開資本市場“十五五”規(guī)劃外資機(jī)構(gòu)座談會
據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)，2月27日證監(jiān)會黨委書記、主席吳清在北京召開座談會，與8家在華外資證券基金期貨機(jī)構(gòu)代表深入交流，充分聽取意見建議。座談中，參會機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為，新“國九條”發(fā)布實(shí)施以來，中國資本市場在完善基礎(chǔ)制度、健全市場功能、提升上市公司投資價(jià)值、擴(kuò)大高水平開放等方面取得積極成效，外資和外資機(jī)構(gòu)參與中國資本市場的意愿和積極性明顯提升。參會機(jī)構(gòu)一致表示，對中國經(jīng)濟(jì)和中國資本市場長期向好發(fā)展充滿信心。會上，大家圍繞“十五五”時(shí)期如何提高資本市場制度包容性適應(yīng)性、穩(wěn)步擴(kuò)大高水平制度型開放、加快建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)等提出了具體意見建議。主要包括：持續(xù)提升資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適配性和覆蓋面，提高政策的連續(xù)性和可預(yù)期性；進(jìn)一步提升上市公司投資價(jià)值，強(qiáng)化投資者保護(hù)和公司治理；不斷提高跨境投融資便利化水平，加強(qiáng)與國際標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管規(guī)則對接；推動行業(yè)機(jī)構(gòu)“引進(jìn)來”和“走出去”雙向開放，支持外資機(jī)構(gòu)差異化、特色化發(fā)展，提升本土機(jī)構(gòu)全球資源配置能力；等等。
⑤我國首個(gè)國家級人形機(jī)器人與具身智能標(biāo)準(zhǔn)體系發(fā)布
據(jù)新華社，人形機(jī)器人（886069）與具身智能標(biāo)準(zhǔn)化年會2月28日在北京召開。會上發(fā)布了《人形機(jī)器人（886069）與具身智能標(biāo)準(zhǔn)體系（2026版）》，這是我國首個(gè)覆蓋人形機(jī)器人（886069）與具身智能全產(chǎn)業(yè)鏈、全生命周期（883436）的標(biāo)準(zhǔn)頂層設(shè)計(jì)，標(biāo)志著相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入規(guī)范化發(fā)展新階段。
【解讀】中信證券（600030）認(rèn)為，當(dāng)前，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正處于從“技術(shù)愿景”向“產(chǎn)業(yè)實(shí)景”躍遷的關(guān)鍵奇點(diǎn)。我們認(rèn)為2026年將成為產(chǎn)業(yè)“量產(chǎn)元年”，政策層面將持續(xù)深化“監(jiān)管前置+央地競合”的精細(xì)化治理模式；資本層面則將通過A股與港股的IPO制度創(chuàng)新，全方位承接產(chǎn)業(yè)鏈的資產(chǎn)證券化浪潮。
⑥國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測中心：存儲芯片價(jià)格持續(xù)上漲并向下游傳導(dǎo)
國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測中心發(fā)文稱，2025年9月至今，受需求“爆發(fā)式”增長、產(chǎn)能“斷崖式”緊缺等因素影響，全球存儲器市場缺口擴(kuò)大，存儲芯片（886042）價(jià)格持續(xù)上漲，近1個(gè)月多以來，漲幅呈現(xiàn)擴(kuò)大態(tài)勢，建議關(guān)注存儲芯片（886042）對下游價(jià)格的影響。調(diào)研反映，截至今年1月，存儲芯片（886042）兩大主要產(chǎn)品DRAM和NAND閃存價(jià)格均創(chuàng)2016年有數(shù)據(jù)以來最高。以主流型號為例，1月DARM（DDR4 8Gb 1G*8）合約平均價(jià)格為11.5美元，比上月上漲約24%，比2025年9月上漲約83%；NAND閃存（128Gb 16G*8 MLC）合約平均價(jià)格為9.5美元，比上月上漲約65%，比2025年9月上漲近1.5倍。
【解讀】興業(yè)證券（601377）指出，整體來看，2026年存儲行業(yè)難以形成規(guī)?；行Ч┙o。這一趨勢持續(xù)傳導(dǎo)至上游半導(dǎo)體設(shè)備（884229）和封測環(huán)節(jié)，國內(nèi)存儲芯片（886042）設(shè)計(jì)、存儲模組廠商、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、封測企業(yè)均有望受益。
⑦伊朗宣布關(guān)閉霍爾木茲海峽
據(jù)央視新聞，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)28日晚宣布，禁止任何船只通過霍爾木茲海峽。有消息稱，隨著油輪等船只穿行霍爾木茲海峽的交通停止，該海峽實(shí)際上已被關(guān)閉。此外，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)已向多艘船只發(fā)出警告，稱由于美國和以色列的軍事侵略以及伊朗的回應(yīng)，霍爾木茲海峽周邊區(qū)域存在風(fēng)險(xiǎn)，目前通過該海峽并不安全。
【解讀】中銀證券（601696）指出，霍爾木茲海峽連接波斯灣和阿曼灣，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾、阿聯(lián)酋等中東產(chǎn)油國的原油出口必經(jīng)之路，通過這一海峽運(yùn)輸?shù)氖驼既蚴瓦\(yùn)輸總量的大約五分之一。目前隨著伊朗宣布關(guān)?；魻柲酒澓{，全球油運(yùn)供應(yīng)鏈可能出現(xiàn)紊亂和短缺狀態(tài)，油運(yùn)運(yùn)距或?qū)⑦M(jìn)一步拉長，在船舶供給相對穩(wěn)定的情況下，油運(yùn)運(yùn)價(jià)有望進(jìn)一步提升。關(guān)注地緣沖突下油運(yùn)、干散運(yùn)及集運(yùn)等航運(yùn)板塊機(jī)會。
機(jī)構(gòu)點(diǎn)睛
東興證券（601198）：從供給端觀察，金屬行業(yè)上游已處于弱供給周期（883436），全球礦業(yè)的供給狀態(tài)在2028年前或延續(xù)強(qiáng)剛性化特征并且已顯現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的垂直化擴(kuò)散。從需求端觀察，綠色低碳能源（850101）轉(zhuǎn)型、新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展及算力資本周期（883436）的來臨，或?qū)⑻嵴穸嘟饘倨贩N需求曲線右移；行業(yè)的供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化及流動性溢價(jià)或再次提振小金屬（881170）板塊的價(jià)格及估值彈性。
中信建投（601066）：AIDC（人工智能（885728）數(shù)據(jù)中心）建設(shè)進(jìn)入高速增長期，測算2025年至2028年美國AI需求帶來的電力（562350）容量需求期間復(fù)合增長率約為55%，未來3年累計(jì)需求超150GW，帶來大量電力（562350）需求，配套設(shè)備迎來機(jī)遇，而北美目前缺電問題凸顯，自建電源成為大趨勢。
焦點(diǎn)公告
章源鎢業(yè)（002378）：鎢產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于航空航天（563380）等領(lǐng)域，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境將影響市場需求和鎢產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)而影響公司經(jīng)營業(yè)績
中鎢高新：無應(yīng)披露未披露重大事項(xiàng)，市盈率顯著高于行業(yè)水平
華夏幸福：臨時(shí)管理人公開招募重整投資人
豫能控股：本次公司僅參股投資先天算力，不會合并先天算力財(cái)務(wù)報(bào)表
泰嘉股份（002843）：2025年度數(shù)據(jù)中心電源業(yè)務(wù)營收占比較小 且不涉及AI芯片業(yè)務(wù)
啟迪環(huán)境：股票交易異常波動，預(yù)計(jì)2025年度期末凈資產(chǎn)可能為負(fù)值
中文在線：向香港聯(lián)交所遞交境外上市股份（H股）發(fā)行上市申請
資金雷達(dá) 行業(yè)資金流
個(gè)股資金流
交易提示
（風(fēng)險(xiǎn)提示：本文解讀內(nèi)容均來自持牌證券機(jī)構(gòu)，不構(gòu)成投資建議，亦不代表平臺觀點(diǎn)，請投資人獨(dú)立判斷和決策。）
