今日早盤，A股主要股指集體低開。此后市場展現(xiàn)較強韌性，滬指震蕩翻紅，油氣、航運、有色金屬（1B0819）等周期（883436）板塊大幅上漲，CPO等AI硬件方向也表現(xiàn)強勢。
截至午間休市，上證指數(shù)（1A0001）報4163.01點，較上周五收盤價微漲；深證成指（399001）跌0.75%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌0.78%，科創(chuàng)綜指（1B0680）跌1.34%。
A股主要股指早盤表現(xiàn)
油氣板塊多只個股漲停
油氣類ETF上漲
早盤，A股油氣板塊大幅上漲，申萬石油石化指數(shù)半日上漲5.58%，中國海油（600938）、潛能恒信（300191）、通源石油（300164）、泰山石油（000554）、海油發(fā)展（600968）等十余只油氣股漲停，中國石油（601857）漲超7%，中國石化（600028）漲超3%。
石油石化板塊早盤漲幅排名
受中東地緣局勢緊張影響，國際油價集體飆升。北京時間今日上午，布倫特原油期貨最高觸及82.37美元/桶，漲幅超13%；WTI原油期貨最高觸及75.33美元/桶，漲幅超12%。國內(nèi)期市方面，上海原油、燃料油期貨主力合約早盤均觸及漲停，漲幅9%。
布倫特原油期貨走勢
3月2日早盤，油氣類ETF上漲。數(shù)據(jù)顯示，截至午間收盤，多只油氣類ETF上午漲幅超過6%，漲幅最大的富國標普石油天然氣勘探及生產(chǎn)精選行業(yè)ETF（QDII）（513350）接近漲停，溢價率沖上13%。
據(jù)新華社報道，多名交易機構(gòu)消息人士2月28日說，在美國和以色列襲擊伊朗后，伊朗宣布關(guān)閉霍爾木茲海峽航道，多個油輪船東、交易商已暫停經(jīng)這一海峽運輸原油、燃料及液化天然氣（885430）。依照德國船東協(xié)會說法，海運行業(yè)遭遇“急性運營危機”。
霍爾木茲海峽連接波斯灣和阿曼灣，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾、阿聯(lián)酋等中東產(chǎn)油國的原油出口必經(jīng)之路，通過這一海峽運輸?shù)氖图s占全球石油運輸總量的五分之一。
格上基金研究員畢夢姌對上證報記者表示，油氣類ETF的上漲顯示出短期內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品的供需失衡。首先，在QDII外匯額度限制、基金限購下，新增份額難以入場，存量份額供不應(yīng)求；其次，海外市場與A股不同步，情緒與價格傳導(dǎo)存在時差；最后，在地緣局勢的影響下資金快速涌入相關(guān)產(chǎn)品，場內(nèi)外套利機制失效，導(dǎo)致溢價無法快速收斂。
實際上，去年四季度以來，油氣類ETF便頗受資金青睞。數(shù)據(jù)顯示，去年10月以來，油氣類ETF每月均持續(xù)獲得資金凈流入。2026年以來這種流入速度進一步加快，今年1月、2月，油氣類ETF分別獲得資金凈申購逾35億份、8億份。與此同時，市場參與度也不斷升溫。今年前兩月，每月油氣類ETF的合計成交額均在200億元以上。
“伊朗扼守霍爾木茲海峽咽喉，全球約20%的原油貿(mào)易經(jīng)此通行。若當(dāng)前海峽航運受阻與油輪擁堵局勢持續(xù)升級，供給中斷的風(fēng)險溢價或?qū)@著抬升。”國聯(lián)安基金人士告訴上證報記者，在地緣博弈加劇的預(yù)期下，能源（850101）板塊具備較強的短期向上彈性。
畢夢姌認為，原油短期由地緣風(fēng)險溢價主導(dǎo)，中長期來看還需回歸供需基本面來分析，原油價格中樞或趨于平穩(wěn)，難持續(xù)單邊大漲。另外，油氣類ETF適合短期投資，并不適合普通投資者長期重倉。
AI硬件方向低開高走
今日開盤階段，受全球風(fēng)險偏好下降影響，A股泛科技題材普遍走弱。但隨后科技股內(nèi)部呈現(xiàn)分化，以CPO、液冷服務(wù)器（886044）為代表的AI硬件方向率先復(fù)蘇，部分龍頭個股低開高走，再度盤活科技股人氣。
CPO概念股方面，烽火通信（600498）早盤再度封上漲停，收獲日線3連板；匯綠生態(tài)（001267）同樣漲停，中富電路（300814）、德科立（688205）漲超12%，中際旭創(chuàng)（300308）漲超6%，新易盛（300502）漲超5%。
CPO概念早盤漲幅排名
消息面上，行業(yè)研究機構(gòu)LightCounting近期發(fā)布報告，上調(diào)了對800G和1.6T光模塊出貨量的預(yù)測——2026年800G光模塊出貨量將增長一倍以上，1.6T光模塊出貨量則從2025年的小基數(shù)增長至數(shù)千萬端口。
中信證券（HK6030）研報表示，AI算力需求爆發(fā)推動光通信產(chǎn)業(yè)升級，海外云廠商資本開支持續(xù)擴張，印證AI基礎(chǔ)設(shè)施需求強勁，帶來旺盛的高速率光模塊需求。盡管高速光芯片等物料短期供給存在缺口，但上游廠商積極擴產(chǎn)，疊加硅光方案滲透率提升，供應(yīng)鏈瓶頸有望緩解。
