歷史首次！截至3月2日收盤，A股“三桶油”均漲停。
在A股市場上，“三桶油”表現(xiàn)驚艷。中國石油（601857）收報(bào)11.95元/股，漲幅達(dá)10.04%，股價(jià)創(chuàng)下2015年4月以來新高，A股市值來到2萬億元上方；中國石化（600028）午后股價(jià)開始拉升，截至收盤，報(bào)7.11元/股，股價(jià)創(chuàng)2024年10月以來新高，A股市值達(dá)8598億元；中國海油（600938）同樣錄得漲停，報(bào)39.46元/股，股價(jià)創(chuàng)2022年上市以來新高，其A股市值達(dá)1.88萬億元。
中國石油K線圖
引發(fā)A股“三桶油”漲停潮，最直接的導(dǎo)火索無疑是驟然升級的國際地緣沖突。此時(shí)此刻，全球目光正緊緊盯著原油市場的“咽喉”——霍爾木茲海峽。
“火藥桶”引爆“油桶”
從宏觀角度來看，周一開盤，國際油價(jià)大幅上漲。布倫特原油價(jià)格一度上漲13%，突破每桶82美元；WTI原油價(jià)格一度上漲超12%，突破每桶75美元。隨后，漲幅均有所收窄。
東興證券（601198）分析稱，全球金融市場在地緣局勢動蕩的影響下，出現(xiàn)了劇烈的波動，隨著沖突的進(jìn)一步加劇，如果霍爾木茲海峽長期中斷，油價(jià)可能持續(xù)上漲。
金融投資報(bào)記者注意到，長期以來，“三桶油”的估值水平長期處于低位。隨著三者紛紛錄得漲停，標(biāo)志著市場開始用全新的視角審視能源（850101）巨頭的戰(zhàn)略價(jià)值。
東莞證券表示，2025年，原油市場因供給階段性偏松而呈累庫狀態(tài)。2026年，隨著供給端縮量，疊加需求持續(xù)復(fù)蘇，市場進(jìn)入去庫階段，供需格局從寬松轉(zhuǎn)向緊平衡。原油需求復(fù)蘇的持續(xù)性與庫存去化的確定性，形成雙重基本面支撐，進(jìn)一步夯實(shí)國際油價(jià)中期偏強(qiáng)運(yùn)行的基礎(chǔ)，為油氣企業(yè)資本開支落地、油服設(shè)備需求釋放筑牢核心邏輯。
“三桶油”去年前三季度營收、凈利雙降
記者梳理中國石化（600028）、中國海油（600938）、中國石油（601857）披露的2025年三季度報(bào)告發(fā)現(xiàn)，“三桶油”前三季度營收、凈利雙降，延續(xù)業(yè)績承壓格局。
財(cái)報(bào)顯示，2025年前三季度，中國石油（601857）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21692.56億元，同比減少3.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1262.79億元，同比減少4.9%。
反觀中國石化（600028），2025年前三季度，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21134.41億元，同比減少10.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤299.84億元，同比減少32.2%。
不同于擁有下游業(yè)務(wù)作為緩沖墊的中國石油（601857）、中國石化（600028），中國海油（600938）是一家典型的純上游公司，其收入幾乎完全依賴于原油和天然氣（885430）的開采與銷售。
因此，中國海油（600938）的業(yè)績變動，往往被視為國際油氣價(jià)格的“溫度計(jì)”。財(cái)報(bào)顯示，2025年前三季度，中國海油（600938）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3125.03億元，同比減少4.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1019.71億元，同比減少12.6%。
另外，在現(xiàn)金流方面，上述報(bào)告期內(nèi)，“三桶油”經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)分化態(tài)勢。
具體來看，中國石油（601857）以3431億元的凈額居首，同比上漲3%；中國海油（600938）緊隨其后，凈額為1717.49億元，同比下降6%；中國石化（600028）則實(shí)現(xiàn)1147.82億元，同比上漲13%。
