隨著A股市場全面進(jìn)入年報披露的“深水區(qū)”，上市公司與資本市場的互動頻率顯著升溫。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，3月2日至3月8日這一周內(nèi)，近130家上市公司接待了各類機(jī)構(gòu)投資者的實地走訪與交流。
從接待機(jī)構(gòu)數(shù)量來看，大金重工（002487）以一周接待181家機(jī)構(gòu)的絕對優(yōu)勢位居榜首，成為上周最受關(guān)注的公司。
該公司于2026年3月6日召開業(yè)績說明會，吸引了中信建投證券（HK6066）、富國基金等超百家機(jī)構(gòu)參與線上調(diào)研。公司2025年實現(xiàn)歸母凈利潤11.03億元，同比大幅增長132.8%，海外市場拓展及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級成為機(jī)構(gòu)關(guān)注焦點。
在上述調(diào)研中，大金重工（002487）詳細(xì)闡述了其戰(zhàn)略布局與未來規(guī)劃：公司將持續(xù)聚焦高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、高質(zhì)量要求、高附加值的主流海上風(fēng)電（885641）市場，以歐洲為主體，輻射日韓澳等新興高價值區(qū)域。這一戰(zhàn)略定位精準(zhǔn)回應(yīng)了市場對于公司全球化能力的關(guān)切。
尤為值得關(guān)注的是，大金重工（002487）明確提出了其解決行業(yè)痛點的技術(shù)路徑——核心解決深遠(yuǎn)海風(fēng)電（885641）開發(fā)中浮式基礎(chǔ)成本高、交付效率低、多環(huán)節(jié)協(xié)同難的行業(yè)痛點，致力于以客戶全流程為原點，協(xié)同“研發(fā)－采購－制造－運(yùn)輸－集港－總裝－安裝－交付－運(yùn)”全產(chǎn)業(yè)鏈，為深遠(yuǎn)海風(fēng)電（885641）產(chǎn)業(yè)提供基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)一體化解決方案。這一表態(tài)不僅展現(xiàn)了公司對行業(yè)發(fā)展趨勢的深刻理解，更彰顯了其從單一產(chǎn)品制造商向系統(tǒng)解決方案提供商轉(zhuǎn)型升級的決心。
緊隨大金重工（002487）之后，風(fēng)華高科（000636）以接待64家機(jī)構(gòu)的成績位列上周第二。公司于3月5日至3月6日連續(xù)兩天接待了興業(yè)證券（601377）、廣發(fā)證券（000776）、匯添富基金、金圓基金、景順（IVZ）長城基金等多家知名機(jī)構(gòu)的集中調(diào)研，溝通形式為券商策略會。
調(diào)研情況顯示，風(fēng)華高科（000636）當(dāng)前已形成智能終端、工控、汽車電子（885545）及家電等四大主要市場，同時正加快布局AI算力、低空經(jīng)濟(jì)（886067）、儲能（885921）等新興應(yīng)用領(lǐng)域。這一布局結(jié)構(gòu)體現(xiàn)了公司緊跟產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、主動卡位高成長賽道的戰(zhàn)略眼光。公司披露，高端產(chǎn)品與特殊產(chǎn)品占比穩(wěn)步提升，高端化轉(zhuǎn)型進(jìn)程正在加快。
在調(diào)研中，機(jī)構(gòu)投資者還重點問及公司主營產(chǎn)品目前價格以及未來投資規(guī)劃。對此，風(fēng)華高科（000636）明確回應(yīng)：公司已于2025年第四季度結(jié)合原材料價格持續(xù)上漲的實際情況，對片式電阻器、電感器、磁珠、壓敏電阻等部分產(chǎn)品進(jìn)行了價格調(diào)整。
作為國內(nèi)MLCC(多層陶瓷電容器)龍頭，風(fēng)華高科（000636）正處于行業(yè)周期（883436）復(fù)蘇與自身高端化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵交匯點。機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注其在車規(guī)級MLCC、高容產(chǎn)品等領(lǐng)域的客戶認(rèn)證進(jìn)度和批量供貨情況，因為這直接關(guān)系到公司能否突破低端紅海、進(jìn)入更高附加值的市場空間。
利通科技作為北交所上市公司，以55家機(jī)構(gòu)的接待量躋身上周前三。公司在流體行業(yè)深耕二十余年，產(chǎn)品涵蓋液壓軟管、石油鉆采軟管、橡塑復(fù)合工業(yè)軟管、超高壓樹脂軟管、流體連接件、軟硬管總成等。
在調(diào)研中，機(jī)構(gòu)投資者問及該公司2024年、2025年歸母凈利持續(xù)下降的原因，以及2026年石油軟管業(yè)務(wù)的增速預(yù)期等。對此，公司回應(yīng)稱，近兩年來，受國際貿(mào)易環(huán)境變化、石油價格波動及市場競爭加劇等外部不利因素影響，公司流體板塊核心產(chǎn)品石油管系列銷售收入有所下降，進(jìn)而導(dǎo)致整體營業(yè)收入及綜合毛利率有所回落，凈利潤下降。
對于2026年石油軟管業(yè)務(wù)的預(yù)期，利通科技表示，公司石油軟管系列產(chǎn)品主要應(yīng)用于油氣鉆采領(lǐng)域，產(chǎn)品銷售與國際油價走勢存在一定關(guān)聯(lián)性。若2026年國際油價持續(xù)企穩(wěn)修復(fù)，疊加公司海洋軟管產(chǎn)品逐步實現(xiàn)量產(chǎn)，預(yù)計石油軟管業(yè)務(wù)整體經(jīng)營表現(xiàn)有望較2025年有所改善，但相關(guān)業(yè)務(wù)具體增速存在不確定性。
斯菱智驅(qū)（301550）作為創(chuàng)業(yè)板公司，主營汽車軸承及零部件，3月4日至3月5日接待鵬華基金、廣發(fā)基金、長盛基金、國投瑞銀（UBS）基金、華夏基金、泉果基金、國聯(lián)基金、易方達(dá)基金等50家機(jī)構(gòu)調(diào)研。
談及未來，公司表示，主業(yè)方面，公司目前的主要銷售市場是售后和主機(jī)配套市場。售后市場方面，公司將繼續(xù)鞏固和加強(qiáng)與現(xiàn)有客戶的戰(zhàn)略合作，保持穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增長。公司會以歐美市場為重點，積極開發(fā)國內(nèi)、日韓以及新興市場國家的客戶，實現(xiàn)對全球市場的普遍覆蓋；主機(jī)配套市場方面，公司會大力推進(jìn)和國內(nèi)外知名主機(jī)廠的溝通與合作。
在上述調(diào)研中，斯菱智驅(qū)（301550）還透露，公司正穩(wěn)步推進(jìn)機(jī)器人核心零部件產(chǎn)品的量產(chǎn)工作，當(dāng)前重點聚焦于諧波（HLIT）減速器（886008）的研發(fā)與生產(chǎn)?？蛻敉卣狗矫?，公司持續(xù)加強(qiáng)與國內(nèi)外客戶的溝通與合作，相關(guān)合作正有序推進(jìn)。
除上述企業(yè)外，新開源（300109）、國機(jī)精工（002046）、順網(wǎng)科技（300113）、光力科技（300480）、富特科技（301607）、蘇軸股份、壹網(wǎng)壹創(chuàng)（300792）、愛朋醫(yī)療（300753）等企業(yè)也分別吸引數(shù)十家機(jī)構(gòu)調(diào)研，涵蓋算力與半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、新能源汽車（885431）、精密零部件、電商服務(wù)及醫(yī)療器械（881144）等多個細(xì)分領(lǐng)域。
隨著年報披露進(jìn)入沖刺階段，預(yù)計機(jī)構(gòu)調(diào)研的密度與深度還將進(jìn)一步提升，那些能在交流中講清邏輯、拿出實績的公司，有望在接下來的市場行情中獲得更多的估值溢價。
