3月16日，成都宏明電子（301682）股份有限公司（以下簡稱“宏明電子（301682）”，301682.SZ）正式啟動申購。招股書顯示，公司本次公開發(fā)行股票3038.73萬股，占發(fā)行后公司總股本的25%，本次募集資金將圍繞主營業(yè)務展開，用于鞏固核心優(yōu)勢、前瞻布局新技術(shù)與產(chǎn)品迭代，并補充流動資金，進一步增強綜合實力與可持續(xù)發(fā)展能力。
全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢凸顯 經(jīng)營質(zhì)效穩(wěn)步向好
作為國內(nèi)老牌電子元器件制造商，宏明電子（301682）主要從事以阻容元器件為主的新型電子元器件和精密零組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司擁有60余年的技術(shù)積淀，產(chǎn)品體系全面，涵蓋高可靠多層瓷介電容器（MLCC）、有機及云母電容器、鉭電解電容器、熱敏電阻器、位移傳感器（885946）等，廣泛應用于航空航天（563380）、武器裝備、船舶、核工業(yè)以及消費電子（881124）、新能源汽車（885431）等領(lǐng)域，是國內(nèi)少數(shù)具備從高品質(zhì)電子材料到電子元器件全產(chǎn)業(yè)鏈研制能力的企業(yè)。
宏明電子（301682）前五大客戶主要為航天科工、中國電科、航空工業(yè)、航天科技（000901）等集團下屬單位，以及鴻海集團等蘋果（AAPL）產(chǎn)業(yè)鏈供應商。在防務領(lǐng)域，公司客戶黏性強，品牌優(yōu)勢穩(wěn)固。在精密零組件領(lǐng)域，公司為蘋果（AAPL）、聯(lián)想（K80992）等品牌提供配套，同時積極拓展新能源汽車（885431）結(jié)構(gòu)件業(yè)務。
從公司近年業(yè)績表現(xiàn)來看，經(jīng)營呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。2025年，公司實現(xiàn)營收26.17億元，同比增長4.93%；歸母凈利潤3.19億元，同比增長18.82%。根據(jù)初步預測，2026年第一季度業(yè)績增長態(tài)勢延續(xù)，公司預計營收同比增長0.22%至3.15%，歸母凈利潤同比增長0.95%至4.07%，保持穩(wěn)健增長。
細分市場優(yōu)勢明顯 發(fā)展迎來重要契機
宏明電子（301682）作為防務電子元器件核心供應商，在高可靠MLCC、軍用有機薄膜電容器等細分市場占據(jù)重要地位。公司實控人為四川省國資委，前身為國營第七一五廠，是國家“一五”時期156項重點工程之一。
成立以來，宏明電子（301682）多次承擔國家重點裝備和重點工程的電子元器件科研攻關(guān)任務，為航空航天（563380）、武器裝備、船舶、核工業(yè)等領(lǐng)域提供配套。近年來，國防建設向信息化轉(zhuǎn)型持續(xù)拉動軍工電子（881276）需求，為公司奠定廣闊成長空間。在航空航天（563380）領(lǐng)域，高容體比MLCC憑借小型化、高容體比等特點，可滿足航天設備、低空飛行器等裝備輕量化、高效能的發(fā)展需求，公司有望受益于此，迎來重要發(fā)展契機。
從業(yè)務板塊結(jié)構(gòu)來看，宏明電子（301682）服務于防務領(lǐng)域的高可靠產(chǎn)品收入占電子元器件業(yè)務的九成以上。招股書顯示，2025年上半年，公司陶瓷電容器和電子元器件銷售收入規(guī)模顯著高于另外兩家同行業(yè)可比公司的自產(chǎn)業(yè)務規(guī)模。
自主創(chuàng)新破壁壘 技術(shù)積淀構(gòu)筑護城河
六十余年積淀與發(fā)展，宏明電子（301682）堅持自主研發(fā)，已掌握電子瓷料配方設計及其制備技術(shù)、電極漿料配方設計及其制備技術(shù)、小型化高可靠電容器產(chǎn)品制造技術(shù)等多項核心技術(shù)，并形成集研發(fā)中心、孵化基地、國家認證實驗室為一體的研發(fā)體系。
依托公司本部及下屬子公司設立的各層級研發(fā)機構(gòu)以及國家級企業(yè)技術(shù)中心、國家“863”電子瓷料研發(fā)中心等研發(fā)平臺，公司承擔數(shù)百項國家級科研項目。截至2025年6月末，公司擁有專利1275項，其中發(fā)明專利239項。公司產(chǎn)品多次榮獲省部級科技獎項，其中，2021年特種多層陶瓷電容器被評為“制造業(yè)單項冠軍產(chǎn)品”，2024年公司被評為國家級專精特新（885929）“小巨人”企業(yè)，并連續(xù)多年被評為國家高新技術(shù)企業(yè)。
展望未來，宏明電子（301682）表示將繼續(xù)聚焦電子元器件及精密零組件主業(yè)，以技術(shù)創(chuàng)新鞏固和提升在高可靠領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，并致力于成長為具有全球競爭力的世界一流電子元器件制造商。
