中證報(bào)中證網(wǎng)訊(記者羅京)3月19日，尚德機(jī)構(gòu)（STG）發(fā)布2025年四季報(bào)及2025年全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.2億元，凈利潤(rùn)3.66億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)49.2%至4.44億元；其中，第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.7億元，凈利潤(rùn)3837萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)108.3%至1.05億元。
尚德機(jī)構(gòu)（STG）表示，2025年收入規(guī)模保持穩(wěn)健，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)改善尤為突出，主要得益于經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、資源聚焦配置及核心運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)效率提升，利潤(rùn)端彈性顯著釋放。
盈利質(zhì)量穩(wěn)步改善
在獲客端，公司將預(yù)算分配的核心指標(biāo)從“用戶規(guī)?！鞭D(zhuǎn)向“人群匹配度”，并據(jù)此動(dòng)態(tài)調(diào)整渠道結(jié)構(gòu)和投放策略，全年銷售費(fèi)用同比下降6.5%，其中，第四季度同比下降19.0%。
在交付端，公司持續(xù)優(yōu)化教學(xué)服務(wù)流程，并強(qiáng)化學(xué)習(xí)社區(qū)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，重點(diǎn)提升服務(wù)響應(yīng)效率和各環(huán)節(jié)體驗(yàn)的一致性。隨著交付質(zhì)量逐步改善，學(xué)習(xí)體驗(yàn)對(duì)用戶留存和復(fù)購(gòu)的支撐作用也在不斷增強(qiáng)。
在課程端，公司通過(guò)模塊化課程設(shè)計(jì)與智能教研工具的協(xié)同應(yīng)用，將課程開(kāi)發(fā)周期（883436）縮短近一半，內(nèi)容更新的頻率和顆粒度也同步提升，公司第四季度運(yùn)營(yíng)費(fèi)用同比下降13.8%，毛利率同比提升3.7個(gè)百分點(diǎn)至86.9%。
戰(zhàn)略布局方面，公司自2020年將中老年教育列為核心方向，經(jīng)多年運(yùn)營(yíng)驗(yàn)證，銀發(fā)群體學(xué)習(xí)需求兼具知識(shí)獲取、社交連接、文化體驗(yàn)與精神滿足屬性，公司已構(gòu)建“內(nèi)容—服務(wù)—場(chǎng)景”產(chǎn)品體系。
值得注意的是，據(jù)財(cái)報(bào)披露，尚德機(jī)構(gòu)（STG）已連續(xù)四個(gè)財(cái)年實(shí)現(xiàn)正向經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流。公司表示，完成率、獲得感、可持續(xù)性為成人教育運(yùn)營(yíng)質(zhì)量核心指標(biāo)，指標(biāo)改善將有效提升用戶生命周期（883436）價(jià)值，推動(dòng)復(fù)購(gòu)與口碑增長(zhǎng)。
研發(fā)投入加碼
財(cái)報(bào)顯示，公司2025年研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)18.2%。尚德機(jī)構(gòu)（STG）表示，成人教育長(zhǎng)期存在學(xué)員需求高度個(gè)性化與規(guī)?；桓稑?biāo)準(zhǔn)化的矛盾，大語(yǔ)言模型可在不增加教師人力的前提下，為學(xué)員提供精準(zhǔn)即時(shí)響應(yīng)。
2025年部署大語(yǔ)言模型能力后，公司持續(xù)跟進(jìn)模型迭代。目前大語(yǔ)言模型輔助作業(yè)批改覆蓋率超70%，效率提升8倍，準(zhǔn)確率超95%；智能學(xué)習(xí)助手上線，覆蓋知識(shí)點(diǎn)答疑、記憶強(qiáng)化、進(jìn)度跟蹤，針對(duì)成人記憶鞏固與實(shí)操應(yīng)用需求專項(xiàng)優(yōu)化。
獲客端，公司自研的AI輔助系統(tǒng)承接了線索跟進(jìn)、話術(shù)生成、情緒識(shí)別等高頻重復(fù)性工作。通過(guò)實(shí)時(shí)感知學(xué)員在溝通過(guò)程中的情緒變化與學(xué)習(xí)顧慮，結(jié)合運(yùn)營(yíng)人員的個(gè)人風(fēng)格生成個(gè)性化回復(fù)建議；同時(shí)借助智能語(yǔ)音技術(shù)（885772）提升觸達(dá)效率，在保持服務(wù)溫度的同時(shí)大幅降低人力依賴。
展望2026年，公司管理層表示，成人教育市場(chǎng)的需求仍在變化，技術(shù)帶來(lái)的效率空間也遠(yuǎn)未釋放完畢。接下來(lái)，公司將繼續(xù)深化課程產(chǎn)品供給，加快AI能力在核心業(yè)務(wù)場(chǎng)景中的落地，讓新的投入更快、更明確地反映在經(jīng)營(yíng)結(jié)果上。
