本周，中東地緣沖突延續(xù)疊加美聯(lián)儲宣布維持現(xiàn)有利率水平不變，A股市場承壓，三大指數(shù)走勢分化。大宗商品市場方面，國際金價劇烈震蕩，COMEX黃金期貨價格失守4500美元/盎司關(guān)口。
就權(quán)益資產(chǎn)和黃金后市而言，業(yè)內(nèi)機構(gòu)認為，短期全球權(quán)益市場將延續(xù)高波動特征，但A股下行空間相對有限，市場大概率以震蕩分化、結(jié)構(gòu)輪動的方式消化外部壓力，科技仍是中期主線；有色金屬（1B0819）板塊中長期仍有堅實支撐，黃金及有色金屬（1B0819）中長期上漲潛力依舊。
影響后市投資大事件
富時中國A50指數(shù)成分股調(diào)整將生效
此前，富時羅素公布了富時中國A50指數(shù)2026年3月的季度審核結(jié)果。本次調(diào)整中，中國船舶（600150）、天孚通信（300394）、萬華化學(xué)（600309）三只個股獲納入，光大銀行（601818）、中國中車（HK1766）、山西汾酒（600809）三只個股被剔除。上述調(diào)整于3月20日星期五收盤后正式生效（即3月23日星期一）。
油價或重回“9元時代”
按照成品油調(diào)價時間表，3月23日（周一）24時，國內(nèi)成品油零售限價將迎來新一輪調(diào)整時間點。機構(gòu)跟蹤的最新國際原油價格變動狀況預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，本輪成品油零售限價上調(diào)幅度遠超50元/噸的調(diào)整紅線要求，本輪成品油零售限價大概率將會上調(diào)。根據(jù)測算，國內(nèi)92號汽油價格或全面進入“9元時代”。
央行行長潘功勝：將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策
3月22日，中國人民銀行行長潘功勝在中國發(fā)展高層論壇2026年年會“宏觀政策與高質(zhì)量發(fā)展專題研討會”上表示，中國人民銀行將平衡好短期與長期、支持實體經(jīng)濟增長與保持金融體系自身健康性、內(nèi)部均衡與外部均衡之間的關(guān)系，綜合運用存款準(zhǔn)備金率、政策利率、公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。
機構(gòu)后市投資觀點
中國銀河：市場大概率以結(jié)構(gòu)輪動方式消化外部壓力
中國銀河（601881）預(yù)計，全球權(quán)益市場將延續(xù)高波動特征，但A股下行空間相對有限，市場大概率以震蕩分化、結(jié)構(gòu)輪動的方式消化外部壓力。配置上，關(guān)注三大方向：一是煤化工（884281）、煤炭（850105）、航運港口、油氣等板塊；二是向防御性資產(chǎn)傾斜，關(guān)注金融、公用事業(yè)、交通運輸?shù)劝鍓K；三是科技創(chuàng)新板塊，關(guān)注電力（562350）設(shè)備與新能源（850101）、儲能（885921）、存儲、半導(dǎo)體（881121）、算力、通信設(shè)備（881129）等。此外，消費（883434）板塊估值處于歷史偏低水平，建議關(guān)注農(nóng)林牧漁、食品飲料、家用電器（885543）等方向。
國信證券（002736）：美聯(lián)儲政策變化對A股影響偏短期
國信證券（002736）認為，歷史上，資源品價格上行未必伴隨美國全面通脹，且美聯(lián)儲政策變化對于A股影響偏短期。
中期來看，國內(nèi)政策延續(xù)積極取向。今年以來，生產(chǎn)、消費（883434）、投資等數(shù)據(jù)已有改善跡象。往后看，隨著基本面修復(fù)逐步擴散，2026年A股上漲行情有望邁向后半程。配置上，科技仍是市場中期主線不變，除了前期漲幅較大的硬件端外，還建議關(guān)注ai應(yīng)用（886108）、上游能源（850101）電力（562350）等方向。
光大證券（601788）：短期避險類資產(chǎn)及資源品可能會有所表現(xiàn)
光大證券（601788）認為，當(dāng)前，外部因素對A股存在一定壓制，市場行情拐點或仍然需等待。受中東地區(qū)沖突影響，短期避險類資產(chǎn)及資源品可能會有所表現(xiàn)。中長期看，建議關(guān)注成長與順周期（883436）兩條主線：成長風(fēng)格將受益于產(chǎn)業(yè)熱度持續(xù)高漲，以及投資者在春季行情中風(fēng)險偏好的提升，關(guān)注人形機器人（886069）、AI等方向；順周期（883436）風(fēng)格主要受益于商品價格的強勢以及政策支持，關(guān)注漲價有望持續(xù)的資源品及線下服務(wù)相關(guān)領(lǐng)域。
匯豐晉信基金：市場調(diào)整后有望迎來修復(fù)窗口
匯豐晉信基金表示，近期市場波動屬于短期的情緒擾動，市場在調(diào)整之后有望迎來修復(fù)窗口。中長期看，國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)具備充足空間與機會，繼續(xù)看好AH兩市的中長期戰(zhàn)略級別機遇，建議重點關(guān)注受益于經(jīng)濟復(fù)蘇和供需改善的順周期（883436）、中游制造板塊，以及產(chǎn)業(yè)趨勢推動的AI科技板塊的投資機會。
萬家基金：有色金屬板塊中長期仍有堅實支撐
萬家基金表示，長期來看，有色金屬（1B0819）大周期（883436）背后的深層次矛盾沒有改變，即資源供給剛性與新興產(chǎn)業(yè)需求的錯配。有色金屬（1B0819）板塊經(jīng)過短期調(diào)整后，中長期仍有堅實支撐。從細分品種看，鋁的基本面相對堅實；銅受宏觀因素壓制較明顯，但反彈時可能彈性更大；稀土（884215）主題性投資機會突出；錫、鎢等小金屬（881170）今年更值得密切關(guān)注。
華夏基金：黃金及有色金屬中長期上漲潛力依舊
華夏基金表示，短期看，金價受制于高利率和強勢美元，波動率將維持高位，不建議盲目抄底或贖回。長期看，此次黃金價格下跌更多是情緒宣泄，黃金市場的底層邏輯沒有證偽，即去美元化、全球央行持續(xù)購金、供需缺口存在、地緣政治不確定性等仍在。除黃金外，其它有色金屬（1B0819）在宏觀避險需求抬升、全球戰(zhàn)略資產(chǎn)儲備需求升溫及結(jié)構(gòu)性供需缺口長期存在的背景下，中長期上漲潛力依舊。
