早間必讀：（3月31日）
【昨日國內(nèi)行情回顧】
1、A股收盤，上證指數(shù)（1A0001）漲0.24%，深證成指（399001）跌0.25%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌0.68%。全市場成交額19275億元，較上日成交額放量638億元。板塊題材上，貴金屬（881169）、農(nóng)業(yè)、創(chuàng)新藥（886015）板塊漲幅居前；電力、光伏設(shè)備（881279）、油氣板塊跌幅居前。?
2、港股收盤，恒生指數(shù)跌0.81%，恒生科技指數(shù)跌1.84%。恒指港股通ETF銀華（159318）跌0.99%，港股通科技ETF鵬華（159751）跌1.73%。板塊方面，綜合電信業(yè)務(wù)、金屬與采礦板塊漲幅靠前；酒店和度假村REIT、電力板塊跌幅靠前。?
3、ETF收盤漲跌不一，標(biāo)普油氣ETF（513350）領(lǐng)漲4.62%，黃金股ETF（159315）漲3.99%，黃金股ETF（159315）漲3.72%，光伏ETF（562970）領(lǐng)跌3.87%，綠電ETF（562550）跌3.85%，電力ETF（159158）跌3.74%。?
4、截至3月27日，上交所融資余額報13156.94億元，較前一交易日減少56.76億元；深交所融資余額報12669.99億元，較前一交易日減少22.37億元；兩市合計25826.93億元，較前一交易日減少79.13億元。?
5、人民幣兌美元中間價報6.9223，較上日調(diào)低82點。注：人民幣中間價由中國外匯交易中心于每日銀行間外匯市場開盤前向所有銀行間外匯市場做市商詢價，并將全部市商報價作為人民幣對美元匯率中間價的計算樣本，去掉最高和最低報價后，將剩余做市商報價加權(quán)平均得到。人民幣匯率中間價是即期銀行間外匯交易市場和銀行掛牌匯價的最重要參考指標(biāo)。?
【重大新聞匯總】
1、以色列軍方和其他以色列領(lǐng)導(dǎo)人表示，在與伊朗開戰(zhàn)一個月后，以色列軍方幾乎完成了對沖突開始時自行確定的所有目標(biāo)的轟炸，以色列在伊朗的軍事目標(biāo)已進入“收尾階段”。以色列政治領(lǐng)導(dǎo)層已命令軍隊轉(zhuǎn)向打擊伊朗政權(quán)的“經(jīng)濟”目標(biāo)。（央視新聞）?
2、伊朗計劃對通過霍爾木茲海峽的船只實施收費制度。伊朗議會國家安全委員會已通過相關(guān)法案，內(nèi)容包括將以伊朗里亞爾形式實施收費系統(tǒng)，并將禁止美國、以色列以及參與對伊朗單邊制裁的國家的船只通行。伊朗議會國家安全委員會通過了擬對霍爾木茲海峽通行船只收費的法案。將禁止美國和以色列的船只通過霍爾木茲海峽。將禁止參與對伊朗單邊制裁的國家通行。伊朗官員表示這是國際通行做法，并將與阿曼合作制定法律框架。同時，伊朗正嚴肅考慮退出《不擴散核武器條約》。（綜合央視新聞、CCTV國際時訊）?
3、美伊局勢持續(xù)緊張，雙方通過“中間人”巴基斯坦進行間接談判。美國總統(tǒng)特朗普表示談判“進展順利”，伊朗已同意?；稹?5點計劃”中的“大部分內(nèi)容”，但未透露具體細節(jié)。美國與伊朗通過“中間人”巴基斯坦進行的間接談判“進展順利”。特朗普聲稱他最想做的就是“奪取伊朗的石油”，并不排除占領(lǐng)伊朗石油出口樞紐哈爾克島。伊朗方面則多次否認與美國進行任何談判。美國持續(xù)向中東增兵，目前駐扎在中東的美軍總兵力已超過5萬人。美軍還討論了一項進入伊朗境內(nèi)提取高濃縮鈾的高度敏感軍事方案。伊朗方面警告稱，若發(fā)電設(shè)施遭打擊，將使整個地區(qū)陷入停電，并稱支持美以行動的國家需付出代價。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊海軍司令坦格西里死于空襲。（綜合新華社、央視新聞、新浪財經(jīng)、CCTV國際時訊）?
4、霍爾木茲海峽航運動態(tài)受關(guān)注。中遠海運集運的兩艘集裝箱船“中海北冰洋”號和“中海印度洋”號已通過伊朗控制的拉拉克島，駛向阿拉伯海。中遠海運集運的兩艘集裝箱船“中海北冰洋”、“中海印度洋”均已通過伊朗控制的拉拉克島。此前它們曾嘗試穿越失敗。美國總統(tǒng)特朗普稱，伊朗允許的懸掛巴基斯坦國旗的油輪通過數(shù)量已增至20艘。摩根士丹利（MS）預(yù)計，霍爾木茲海峽將一直處于事實上的關(guān)閉狀態(tài)，直至4月底。（綜合財聞、新華社、財聯(lián)社）?
5、美國白宮就美伊局勢發(fā)表言論。白宮新聞秘書萊維特表示，美伊對話持續(xù)且進展順利，伊朗在非公開會談中已同意美方提出的部分要點。美伊雙方的對話仍在持續(xù)進行，且進展順利。萊維特還稱，特朗普有意呼吁阿拉伯國家承擔(dān)美對伊朗軍事行動的費用。（綜合央視新聞、新華社）?
6、特朗普在社交平臺發(fā)出威脅，稱若短期內(nèi)未能與伊朗達成協(xié)議且霍爾木茲海峽未立即恢復(fù)通航，美國將炸毀并徹底抹平伊朗所有的發(fā)電站、油井及哈爾克島，可能還包括所有海水淡化廠。（CCTV國際時訊）?
7、伊朗外交部發(fā)言人表示，伊朗并非當(dāng)前局勢的責(zé)任方，當(dāng)前局勢源于美國和以色列的軍事行動。在戰(zhàn)爭條件下，任何沿岸國家都不會允許“敵方船只”在相關(guān)水域正常通行。（央視新聞）?
8、深圳華強（000062）北電子市場的DDR5內(nèi)存條現(xiàn)貨價格近期降幅明顯。DDR5內(nèi)存條現(xiàn)貨價格降幅明顯。例如，上周每條約3000元的32G?DDR5內(nèi)存條，本周報價每條降幅在500-1050元不等，甚至有拋售價低至1950元/條。此輪拋售或與短期市場需求不振、商家希望快速周轉(zhuǎn)有關(guān)。（財聯(lián)社）?
9、市場監(jiān)管總局發(fā)布通知，要求進一步貫徹實施《反不正當(dāng)競爭法》。綜合整治“內(nèi)卷式”競爭。著力防治平臺經(jīng)濟、光伏、鋰電池、新能源汽車等重點行業(yè)和領(lǐng)域“內(nèi)卷式”競爭。通知要求精準(zhǔn)查處平臺企業(yè)強制或變相強制平臺內(nèi)經(jīng)營者以低于成本的價格銷售商品等行為，并壓實平臺經(jīng)營者處置不正當(dāng)競爭行為的責(zé)任義務(wù)。?
10、中國航發(fā)相關(guān)人士介紹，預(yù)計未來20年，我國各類傳統(tǒng)通用航空發(fā)動機需求量將超1.16萬臺，市場價值超851.7億元。我國電推進系統(tǒng)需求量將達3.1萬臺套，市場總價值約2000億元。（新華社）?
11、TERAFAB項目正式發(fā)布，預(yù)計將實現(xiàn)每年超過1太瓦（1TW）的算力產(chǎn)出。該項目將為特斯拉（TSLA）人形機器人（886069）生產(chǎn)芯片。馬斯克預(yù)測，未來人形機器人行業(yè)的潛在年產(chǎn)量或?qū)⑦_到10億至100億臺。（TeslaAI微博（WB））?
12、杭州市優(yōu)化住房公積金使用政策。住房公積金貸款最高額度由130萬元提高到180萬元。住房公積金職工個人可貸額度計算倍數(shù)由15倍調(diào)整為20倍。多子女家庭貸款額度可按家庭申請貸款時計算的可貸額度合計數(shù)上浮50%確定。?
13、截至2026年03月30日，全球最大的白銀ETF?iShares?Silver?Trust持倉量為15288.36噸，較前一個交易日減少121.10噸。?
14、油氣開采及服務(wù)（881107）板塊逆勢高開，通源石油高開超4%。相關(guān)ETF上漲。（財聯(lián)社）?
15、中科宇航力箭二號遙一運載火箭成功發(fā)射。中科宇航力箭二號遙一運載火箭·國際紡都號在東風(fēng)商業(yè)航天創(chuàng)新試驗區(qū)成功發(fā)射。公司計劃于今年進行百公里級的回收試驗。（科創(chuàng)板日報）?
16、美聯(lián)儲理事米蘭稱，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表規(guī)模過大。美聯(lián)儲可在一年內(nèi)逐步降息一個百分點。（財聯(lián)社）?
17、美股市場表現(xiàn)分化，納斯達克100指數(shù)轉(zhuǎn)為下跌。標(biāo)普500（SPX）指數(shù)持平，道指（DJI）現(xiàn)漲0.3%。?
【公司公告】
| 公司名稱 | 事項 |
|---|---|
| 貴州茅臺（600519） | 53度飛天茅臺（600519）銷售合同價由1169元/瓶調(diào)整為1269元/瓶 |
| 美的集團（000333） | 擬以不超過130億元、不低于65億元回購公司股份 |
| 中際旭創(chuàng)（300308） | 2025年凈利潤107.97億元，同比增長108.78% |
| 中金公司（601995） | 2025年凈利潤97.91億元，同比增長71.93% |
| 賽力斯（601127） | 2025年營業(yè)收入1648.88億元，同比增長13.63% |
| 農(nóng)業(yè)銀行（601288） | 2025年凈利潤人民幣2910.41億元 |
| 豫能控股（001896） | 2025年凈利潤3.9億元 |
| 兆易創(chuàng)新（603986） | 2025年凈利潤16.48億元，同比增長49.47% |
| 先導(dǎo)智能（300450） | 2025年凈利潤15.64億元，同比增長446.58% |
| 賽力斯（601127） | 擬以10億元~20億元回購公司股份 |
| 贛鋒鋰業(yè)（002460） | 2025年凈利潤16.13億元，同比扭虧為盈 |
| 中天科技（600522） | 擬以2億元-4億元回購公司股份 |
| 美的集團（000333） | 2025年凈利潤439.45億元，同比增長14.03% |
| 八一鋼鐵（850106） | 公司股票自3月31日起復(fù)牌并被實施退市風(fēng)險警示及疊加其他風(fēng)險警示 |
| 藍思科技（HK6613） | 2025年凈利潤40.18億元，同比增長10.87% |
| 杰瑞股份（002353） | 公司簽署3.41億美元燃氣輪機發(fā)電機組銷售合同 |
| 鹽湖股份（000792） | 2025年凈利潤84.76億元，同比增長81.76% |
| 吉鑫科技（601218） | 2025年凈利潤1.35億元，同比增長343.81% |
| 劍橋科技（HK6166） | 2025年凈利潤2.63億元，同比增長58.08% |
| TCL科技（000100） | 擬93.25億元購買廣州華星光電半導(dǎo)體（881121）顯示技術(shù)有限公司45.00%股權(quán)，強化在半導(dǎo)體（881121）顯示行業(yè)的核心競爭力 |
【券商觀點】
| 研究機構(gòu) | 核心觀點 |
|---|---|
| 興業(yè)證券（601377） | 研報核心聚焦傳媒與AI領(lǐng)域三條主線：1.?AI?Agent：入口爭奪激烈，正嵌入高頻社交與辦公場景，進入“入口爭奪”與“收入驗證”并行階段，應(yīng)關(guān)注綁定高頻入口并在企業(yè)或垂類場景形成付費閉環(huán)的公司。2.?視頻/音樂模型：中國廠商技術(shù)領(lǐng)先，商業(yè)化路徑清晰，能通過AI漫劇、短視頻工業(yè)化等實現(xiàn)低成本、規(guī)模化內(nèi)容供給，中游內(nèi)容平臺將先受益。3.?游戲（881275）板塊：處于高景氣周期（883436），出海（885840）與新賽道產(chǎn)品驗證強勁，估值修復(fù)動力強，供需兩旺。投資建議聚焦游戲（881275）龍頭及ai應(yīng)用（886108）（如漫劇、廣告營銷（884178）），推薦關(guān)注巨人網(wǎng)絡(luò)（002558）、世紀華通（002602）、三七互娛（002555）、愷英網(wǎng)絡(luò)（002517）、完美世界（002624）等游戲（881275）公司，以及中文在線（300364）、昆侖萬維（300418）、歡瑞世紀（000892）、華策影視（300133）等ai應(yīng)用（886108）公司?！揪劢诡I(lǐng)域：傳媒】 |
| 東吳證券（601555） | 研報核心觀點是堅定看好2026年L4/RoboX主線。3月智能化邊際變化顯著：政策轉(zhuǎn)向規(guī)模化落地，小鵬（HK9868）、理想、華為在VLA大模型和激光雷達技術(shù)上取得進展。4月催化關(guān)注特斯拉（TSLA）Cybercab增產(chǎn)時間表及北京車展的新一代智駕方案。投資建議：B端軟件標(biāo)的優(yōu)于C端硬件標(biāo)的。H股推薦小鵬汽車（XPEV）、地平線機器人等；A股推薦千里科技（601777）、德賽西威（002920）等。下游應(yīng)用關(guān)注Robotaxi、Robovan等多場景；上游供應(yīng)鏈關(guān)注代工、芯片、域控制器等環(huán)節(jié)?！揪劢诡I(lǐng)域：汽車】 |
| 天風(fēng)證券（601162） | 2026年1-2月，全國醫(yī)保統(tǒng)籌基金累計收入5903億元，同比增長8%，支出3161億元，同比下降4%，支出增速放緩。部分省份數(shù)據(jù)分化，如湖南省職工醫(yī)保收入增長20%但支出增長29%，而城鄉(xiāng)居民醫(yī)保收入增長29%但支出下降2%；貴州省醫(yī)保收入增長5%，支出下降5%；廣東省職工醫(yī)保收入增長12%，支出增長20%。同期，全國商業(yè)健康險保費收入2536億元，同比增長8%?！揪劢诡I(lǐng)域：醫(yī)藥生物】 |
| 中信證券（600030） | 受外部局勢影響，市場震蕩波動加大，主題投資向短期確定性傾斜。從催化因素和時序看，工業(yè)之光、海外儲能（885921）、PCB上游、通脹主題、船運新格局這五大主題方向熱情有望爆發(fā)。建議關(guān)注上述方向，并參考報告中梳理的16個標(biāo)的構(gòu)成的主題推薦組合。該組合自2025年1月13日專欄成立至2026年3月27日，回測綜合收益率達139%?！揪劢诡I(lǐng)域：科技】 |
| 國盛證券（002670） | 上周傳媒板塊縮量下跌但跌幅收窄，市場情緒沖擊減弱。建議布局低估值高景氣的游戲（881275）板塊，看好其一季度及全年業(yè)績高增（如巨人網(wǎng)絡(luò)（002558）、世紀華通（002602）、心動公司（HK2400））以及新品儲備（如三七互娛（002555）、完美世界（002624））。AI方面，詞元（Token）調(diào)用量指數(shù)級增長，看好大模型、云、算力及AI影視方向。IP產(chǎn)業(yè)長期震蕩向上，AI化與實體化賦能，建議關(guān)注相關(guān)公司?！揪劢诡I(lǐng)域：傳媒互聯(lián)網(wǎng)】 |
【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
·07:30?日本失業(yè)率
·07:50?日本零售銷售同比(%)
·07:50?日本大型零售商銷售環(huán)比（%）
·09:30?中國官方綜合PMI
·09:30?中國官方制造業(yè)PMI
·09:30?中國官方非制造業(yè)PMI
·14:00?英國GDP同比(%)
·14:00?德國實際零售銷售同比(%)
·14:45?法國CPI同比(%)
·15:55?德國季調(diào)后失業(yè)率
·17:00?歐元區(qū)CPI同比(%)
·17:00?歐元區(qū)未季調(diào)核心CPI同比(%)
·19:30?印度國際收支平衡(美元)
·21:00?美國FHFA房價指數(shù)同比(%)
·21:00?美國FHFA房價指數(shù)同比(%)
