2026年3月25日，邁威（上海）生物科技股份有限公司（以下簡稱“邁威生物（688062）”，688062.SH）正式向港交所遞交主板上市申請，聯(lián)席保薦人為中信證券（HK6030）與海通國際，本次為公司二次遞表港股主板。
招股書顯示，邁威生物（688062）是全產(chǎn)業(yè)鏈布局的創(chuàng)新型生物制藥企業(yè)，專注腫瘤、自身免疫、眼科、骨科等治療領域，搭建抗體、ADC、小核酸等多維技術平臺，采用創(chuàng)新藥（886015）研發(fā)、生物類似藥商業(yè)化、對外授權合作并行的商業(yè)模式。該公司已有4款產(chǎn)品實現(xiàn)商業(yè)化，包括阿達木單抗、貝伐珠單抗、地舒單抗三款生物類似藥，以及治療化療所致中性粒細胞減少癥的創(chuàng)新藥（886015）邁粒生。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，邁威生物（688062）的核心研管線聚焦ADC賽道，9MW2821作為全球首款進入宮頸癌III期臨床試驗的靶向Nectin-4 ADC，同步推進多項III期臨床，已獲得FDA針對食管癌、宮頸癌及三陰乳腺癌的多項快速通道認定（FTD），以及針對食管癌的孤兒藥資格認定（ODD）。此外，該公司還布局了多款差異化ADC品種及國內(nèi)首款進入臨床的ST2單抗，管線梯隊飽滿。
研發(fā)與知識產(chǎn)權方面，邁威生物（688062）研發(fā)投入連年攀升，2024—2025年研發(fā)開支分別為7.83億元、9.77億元。截至最后實際可行日期，該公司已獲得全球授權專利140項，累計提交專利申請276項，其中核心產(chǎn)品相關授權專利25項、專利申請17項，自主搭建四大ADC核心技術平臺，構(gòu)筑了完整的技術專利壁壘。
財務層面，邁威生物（688062）營收實現(xiàn)爆發(fā)式增長，從2024年的2.0億元上升至2025年的6.59億元，同比大增230%；2025年凈虧損9.72億元，較2024年的10.47億元，有略微收窄，但公司尚未實現(xiàn)盈利，現(xiàn)金流壓力仍存，2025年經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為-2.90億元。
招股書同樣披露了邁威生物（688062）存在的多項風險：研發(fā)投入居高不下，短期盈利無望；客戶及合作方集中度偏高，業(yè)績波動風險大；ADC賽道競爭白熱化，核心產(chǎn)品臨床及商業(yè)化存在不確定性；醫(yī)保談判、集采政策也可能擠壓利潤空間。
本次港股IPO募資，將用于核心ADC管線臨床研發(fā)、產(chǎn)能建設、商業(yè)化推廣及補充流動資金。作為科創(chuàng)板上市藥企，邁威生物（688062）沖刺“A+H”布局，能否憑借差異化管線突破重圍、實現(xiàn)盈虧平衡，是市場的核心關注點。
