今日提示
2026賽迪論壇將于4月2日在北京舉行。
天龍三號（天兵科技）將于4月2日首飛，千帆極軌09將發(fā)射。
德昌股份（605555）決定終止籌劃所持公司股份部分轉(zhuǎn)讓的重大事項，公司股票自2026年4月2日開市起復(fù)牌。
上證精選
中國氣象局消息，我國已建成全球規(guī)模最大的農(nóng)業(yè)氣象觀測網(wǎng)。該網(wǎng)絡(luò)以“空天地”一體化監(jiān)測模式，融合前沿科技，不僅為全國糧食安全戰(zhàn)略提供支撐，更以獨家技術(shù)體系成為智慧農(nóng)業(yè)（000816）發(fā)展的“數(shù)字引擎”。
美國擬于4月1日執(zhí)行“阿耳忒彌斯2號”載人繞月任務(wù)。美國航空（AAL）航天局3月31日表示，正在有序推進發(fā)射前的最后準備工作。
北京第四波科技智庫聯(lián)合中關(guān)村天成創(chuàng)新研究中心發(fā)布《中國腦機接口（886047）商業(yè)化前瞻報告》顯示，2025年以來腦機接口（886047）企業(yè)融資進入空前活躍期，2026年前三個月，腦機接口（886047）企業(yè)融資總金額已超2025年全年。
美國紐約市長祖赫蘭·馬姆達尼3月31日宣布，決定允許在政府電子設(shè)備上恢復(fù)使用短視頻社交媒體平臺TikTok。
據(jù)上海鏈家數(shù)據(jù)，今年3月上海全市二手房成交量達到3.1萬套，不僅同比去年3月增長6%，更較今年1月大幅增長37%。
上證聚焦
○漲價頻發(fā) 半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來結(jié)構(gòu)性變革
剛剛過去的3月，德州儀器（TXN）、英飛凌等國際半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)巨頭宣布上調(diào)價格，其中，德州儀器（TXN）部分產(chǎn)品的最高漲幅達85%，英飛凌主流產(chǎn)品的漲幅預(yù)計為5%至15%。此外，國內(nèi)晶圓代工龍頭晶合集成（688249）宣布自6月1日起對所有晶圓代工產(chǎn)品價格統(tǒng)一上調(diào)10%。多家芯片設(shè)計公司也陸續(xù)發(fā)布漲價函。捷捷微電（300623）、芯?？萍迹?88595）、希荻微（688173）、納芯微（688052）等廠商調(diào)價幅度普遍在10%至20%之間。
招商證券（600999）表示，本輪漲價并非簡單的周期（883436）性波動，而是由AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長與上游原材料成本攀升雙重驅(qū)動的結(jié)構(gòu)性變革。中信證券（600030）認為，預(yù)計未來國內(nèi)頭部晶圓廠將持續(xù)擴產(chǎn)，先進制程產(chǎn)線建設(shè)提速，將為國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備（884229）與材料行業(yè)提供巨大市場空間。
產(chǎn)業(yè)情報
○光模塊產(chǎn)品需求旺盛 行業(yè)景氣度高
據(jù)券商草根調(diào)研，光模塊行業(yè)需求旺盛，預(yù)計1.6T光模塊2026年、2027年需求分別達到3000萬只、7000萬只至8000萬只，800G光模塊保持年化5000萬只需求。需求爆發(fā)、交付緊急、價格上浮，是當前光通信的寫照。除了可插拔外，CPO、NPO、光芯片等細分賽道景氣度也在加強。
研究機構(gòu)認為，需求的大幅外溢，給了更多中國廠商進入北美AI核心圈的機會。二線光模塊的投資，首先看物料鎖定能力（DSP、CW、EML、硅光芯片、隔離器等）；其次看1.6T產(chǎn)品出海（885840）的進度和訂單總量；最后看產(chǎn)業(yè)鏈縱向和橫向布局（比如布局光芯片或產(chǎn)品向NPO等多元演進）。CW激光器/EML方面，海外lumentum、住友等龍頭擴產(chǎn)的重點往往集中在400mw CW激光器和200G EML等高端產(chǎn)品，因此給了中國廠商大量中低端產(chǎn)品替補機會。
公告快遞
○上汽集團（600104）2025年實現(xiàn)營收6461.52億元，同比增長5.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤101.06億元，同比增長506.45%。
○杰瑞股份（002353）全資子公司GPS與美國某客戶簽署了燃氣輪機發(fā)電機組銷售合同，合同金額為3.01億美元（約合20.80億元人民幣），約占公司2024年度經(jīng)審計營業(yè)收入的15.58%。
○滬電股份（002463）擬68億元投建印制電路板（884092）生產(chǎn)項目及其配套設(shè)施，該項目旨在擴大產(chǎn)能，滿足高速運算服務(wù)器及下一代高速網(wǎng)絡(luò)交換機等領(lǐng)域需求。
○博匯股份（300839）（300839）預(yù)計2026年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為4000萬元至5000萬元，比上年同期增長183.99%至204.99%。
○甘肅能化（000552）擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買控股股東甘肅能源（000791）化工（850102）投資集團有限公司持有的金昌化工（850102）100%股權(quán)，并募集配套資金事項。公司股票自4月2日開市時起停牌。
○珠海中富（000659）正在籌劃向特定對象發(fā)行A股股票，該事項可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更，公司股票自2026年4月2日開市起停牌。
○東鵬飲料（605499）（605499）擬以10億元至20億元回購公司股份，回購價格不超過248元/股。
○蘇州固锝（002079）控股股東蘇州通博擬以5000萬元至1億元增持公司股份，增持價格區(qū)間不超過12.90元/股。
資金觀潮
○年內(nèi)新發(fā)“10億基”突破百只
資金借道公募加速入市，新發(fā)基金頻現(xiàn)爆款。數(shù)據(jù)顯示，今年以來已成立380只新基金，其中102只發(fā)行規(guī)模超10億元，涵蓋權(quán)益類、“固收+”、FOF等均涌現(xiàn)出爆款產(chǎn)品。其中，廣發(fā)研究智選混合（026072）基金規(guī)模為72.21億元、永贏銳見成長混合（026684）規(guī)模為58.67億元、華寶優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合（026286）規(guī)模為57.77億元和廣發(fā)中證500指數(shù)量化增強（026109）規(guī)模為56.05億元成為代表性爆款。
截至4月1日，69只新基金正在發(fā)行，另有46只基金發(fā)布基金份額發(fā)售公告。
東吳基金首席投資官劉元海表示，預(yù)計2026年A股上市公司凈利潤增速將繼續(xù)回升，市場風(fēng)險偏好提升，場外資金入市意愿增強。市場風(fēng)格有望呈現(xiàn)“價值股搭臺、成長股唱戲”的格局?？萍家廊挥型蔀?026年重要投資主線之一，AI產(chǎn)業(yè)將從算力和大模型建設(shè)轉(zhuǎn)向應(yīng)用端，未來幾年ai應(yīng)用（886108）或迎來快速增長。
○機構(gòu)席位凈買入益方生物
4月1日交易公開信息顯示，益方生物（688382）獲機構(gòu)席位凈買入6154.66萬元，占總成交額比例7.59%。
長江證券（000783）研報表示，公司聚焦高門檻靶點藥物，管線穩(wěn)步推進。授權(quán)產(chǎn)品方面，與貝達藥業(yè)（300558）達成商業(yè)化合作，其用于非小細胞肺癌（NSCLC）的一線及二線治療適應(yīng)癥均已獲批上市，并納入國家醫(yī)保目錄。在研管線方面，Taragarestrant（D-0502）用于ER陽性/HER2陰性局部晚期或轉(zhuǎn)移性乳腺癌的注冊Ⅲ期臨床試驗正在穩(wěn)步推進；D-2570研發(fā)取得關(guān)鍵進展，III期臨床試驗方案已與CDE溝通確定，治療潰瘍性結(jié)腸炎的II期試驗已完成首例患者給藥。
○機構(gòu)席位凈買入凱萊英
4月1日交易公開信息顯示，凱萊英（HK6821）獲機構(gòu)席位凈買入5723.67萬元，占總成交額比例2.56%。
開源證券研報表示，公司新興業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，多賽道景氣共振下，2026年公司有望邁向增長加速周期（883436）。2025年化學(xué)大分子CDMO業(yè)務(wù)快速發(fā)展，實現(xiàn)收入10.28億元，同比增長123.72%；在手訂單金額同比增長127.59%，其中境外訂單占比58.42%；處于臨床階段的多肽藥物52個，其中減重相關(guān)領(lǐng)域項目19個，有8個處于臨床后期；多肽固相反應(yīng)合成總產(chǎn)能達45000L，預(yù)計2026年底將增至69000L。2026年隨著多款重磅藥物的獲批或持續(xù)放量，CDMO如小分子/TIDES/ADC等多條細分賽道維持高景氣，公司在手訂單增長迅猛，產(chǎn)能充足，2026年有望邁入增長加速周期（883436）。
○4月1日交易公開信息顯示，機構(gòu)席位凈買入神劍股份（002361）、晉控電力（000767）、智立方（301312）、巨人網(wǎng)絡(luò)（002558）、匯成真空（301392）、力諾藥包（301188）、艾迪藥業(yè)（688488）等公司。
機構(gòu)調(diào)研
○萊茵生物（002166）長期深耕天然健康成分領(lǐng)域，專注植物功能性成分提取。甜菊糖苷RM系列作為公司核心產(chǎn)品之一，甜菊糖苷RM2已于去年獲得美國FDGRS認證，國內(nèi)食品添加劑新品種認證也在最終審核階段。甜菊糖苷RM2產(chǎn)品性狀優(yōu)異，在甜度、口感、水溶性及成本控制等方面優(yōu)勢突出，未來產(chǎn)品的發(fā)展方向?qū)⒅饕耘浞絽f(xié)同為主，強化公司天然甜味劑業(yè)務(wù)的差異化競爭優(yōu)勢。生物多糖是公司另一款已實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化落地的獨家全新結(jié)構(gòu)成分，目前已應(yīng)用于日化領(lǐng)域，公司正同步推進美國FDGRS認證及國內(nèi)食品添加劑新品種認證，目標是今年內(nèi)拿下相關(guān)資質(zhì)認證。此外，公司美國印州工廠原來是專業(yè)的CBD提取工廠，于2024年四季度啟動升級改造，現(xiàn)已轉(zhuǎn)型為綜合性植物提取工廠，規(guī)劃產(chǎn)品包括甜葉菊提取物、花旗（C）參、西蘭花提取物、茶葉提取物等；改造中保留了工業(yè)大麻（885818）提取的能力，具備隨時恢復(fù)CBD生產(chǎn)的能力，目前公司持續(xù)跟蹤海外工業(yè)大麻（885818）市場動向。
○康龍化成（300759）為CXO（醫(yī)藥研發(fā)外包）領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)，公司位于北京第二園區(qū)的制劑商業(yè)化生產(chǎn)車間建設(shè)完成，并于2026年第一季度與一家國際大型制藥公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，為其首個注冊申報的口服小分子GLP-1受體激動劑提供商業(yè)化生產(chǎn)服務(wù)。2025年，公司新簽訂單金額同比增長超過14%，新增客戶超過950家，活躍客戶超過3300家。來自全球前20大制藥企業(yè)客戶的收入同比實現(xiàn)29.4%增長。小分子CDMO服務(wù)涉及藥物分子或中間體1102個，其中工藝驗證和商業(yè)化階段項目34個、臨床III期項目47個。隨著小分子CDMO板塊收入規(guī)模增長及項目結(jié)構(gòu)向后期推進，小分子CDMO服務(wù)毛利率有望較2025年同比提高。2026年公司保持穩(wěn)健增長，年初至今新簽訂單保持增長勢頭，臨床研究服務(wù)業(yè)務(wù)收入預(yù)期能保持增長。
