據(jù)港交所4月1日披露，石大勝華（603026）新材料集團(tuán)股份有限公司(簡稱：石大勝華（603026），603026.SH)向港交所主板提交上市申請書，中金公司（HK3908）為其獨(dú)家保薦人。
公司簡介
招股書顯示，該公司是一家鋰離子電池相關(guān)材料綜合供應(yīng)商，在電解液溶劑領(lǐng)域確立了主導(dǎo)地位。憑借對新能源（850101）領(lǐng)域的持續(xù)投入，該公司已構(gòu)建了覆蓋電解液溶劑、六氟磷酸鋰(LiPF6)、電解液添加劑、電解液及其他高端新材料的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。該公司致力于為全球客戶提供一體化的鋰離子電池相關(guān)材料。
該公司是鋰電池（884309）電解液溶劑領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，自2020年起，該公司在全球電解液溶劑市場的出貨量連續(xù)六年排名第一，2025年的全球出貨量市場份額達(dá)到22.2%。該公司是全國首家實(shí)現(xiàn)五大碳酸酯溶劑(其為鋰離子電池中最廣泛使用的電解液溶劑)生產(chǎn)能力的企業(yè)。憑借完備的垂直整合能力與核心技術(shù)，該公司整合了碳酸酯溶劑關(guān)鍵生產(chǎn)環(huán)節(jié)，包括碳酸乙烯酯(EC)、碳酸丙烯酯(PC)、碳酸二甲酯(DMC)、碳酸甲乙酯(EMC)及碳酸二乙酯(DEC)，覆蓋從原材料到成品。
該公司的核心管理團(tuán)隊(duì)深耕精細(xì)化工（850102）及新能源（850101）材料領(lǐng)域超20年，依托中國石油（601857）大學(xué)(華東)的技術(shù)積淀與產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)，擁有深厚的化學(xué)材料技術(shù)積累和卓越的行業(yè)洞察力。自成立起，該公司即引領(lǐng)碳酸酯溶劑產(chǎn)品的發(fā)展，穩(wěn)居全球鋰電池（884309）電解液溶劑領(lǐng)域龍頭地位;同時(shí)，向新能源（850101）、新材料領(lǐng)域深耕拓展，現(xiàn)已成為電解液領(lǐng)域的新興力量與鋰離子電池相關(guān)材料全產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵參與者。
依托該公司強(qiáng)大的研發(fā)基礎(chǔ)以及基于長期客戶合作的產(chǎn)業(yè)延伸能力，該公司已將業(yè)務(wù)成功拓展至電解液產(chǎn)品，并配套完善六氟磷酸鋰(LiPF6)及電解液添加劑生產(chǎn)能力，形成核心鋰離子電池相關(guān)材料一體化產(chǎn)品體系。同時(shí)，該公司正在積極推進(jìn)硫化物固態(tài)電解質(zhì)和聚醚醚酮(PEEK)等高端新材料的研發(fā)，旨在滿足固態(tài)電池（886032）、人形機(jī)器人（886069）、航空航天以及醫(yī)療植入等新興應(yīng)用領(lǐng)域的需求。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，自2022年延伸產(chǎn)業(yè)鏈至電解液產(chǎn)品以來，該公司于2025年全球電解液市場出貨量排名躍升至第六位且該公司2023年至2025年的電解液出貨量按292.2%的復(fù)合年增長率增長，充分反映出該公司的產(chǎn)品實(shí)力迅速獲得市場的認(rèn)可。
截至2025年12月31日，該公司在全國設(shè)立了五個(gè)生產(chǎn)基地，分別位于山東東營、山東鄒城、湖北武漢、福建泉州及四川眉山，形成多基地協(xié)同、分工互補(bǔ)的生產(chǎn)體系。
財(cái)務(wù)資料
收入
2023年、2024年、2025年，該公司收入分別約為56.35億元、55.47億元、68.08億元人民幣。
虧損
2023年、2024年、2025年，該公司年內(nèi)虧損及全面收益總額分別為6523.4萬元、7042.3萬元、587.9萬元人民幣。
毛利率
2023年、2024年、2025年，該公司毛利率分別為6.3%、5.3%、7.1%。
行業(yè)概覽
鋰電池（884309）材料行業(yè)的發(fā)展，與下游鋰電池（884309）出貨量緊密關(guān)聯(lián)。2020年至2025年，全球鋰電池（884309）出貨量由262.7吉瓦時(shí)增至1,971.8吉瓦時(shí)，預(yù)計(jì)至2030年全球鋰電池（884309）出貨量將達(dá)到約6,563.2吉瓦時(shí)。從區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，中國持續(xù)引領(lǐng)全球鋰電池（884309）行業(yè)增長，2020年至2025年，中國鋰電池（884309）出貨量由105.7吉瓦時(shí)增至1,176.7吉瓦時(shí)，復(fù)合年增長率約61.9%;預(yù)計(jì)未來中國鋰電池（884309）市場將延續(xù)高速增長態(tài)勢，至2030年中國鋰電池（884309）出貨量將達(dá)到3,639.7吉瓦時(shí)。
電解液作為鋰電池（884309）核心材料，其需求隨新能源（850101）產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張而增長。2020年至2025年，全球電解液出貨量由327.6千噸增加至2,381.4千噸，復(fù)合年增長率為48.7%，預(yù)計(jì)到2030年該出貨量將達(dá)到約6,380.6千噸。從區(qū)域視角來看，中國已成為全球電解液主要生產(chǎn)基地。2025年，中國電解液出貨量達(dá)2,209.9千噸，占全球出貨量比重90.0%以上，預(yù)計(jì)至2030年中國電解液出貨量將達(dá)到5,500.1千噸。
電解質(zhì)材料主要是六氟磷酸鋰(LiPF6)。2020年至2025年，全球六氟磷酸鋰(LiPF6)出貨量由44.0千噸增加至259.2千噸，復(fù)合年增長率約為42.6%。全球六氟磷酸鋰(LiPF6)的出貨量預(yù)計(jì)于2030年將達(dá)603.6千噸。從區(qū)域視角來看，中國一直占全球六氟磷酸鋰(LiPF6)出貨量的90%以上。2025年，中國的六氟磷酸鋰(LiPF6)出貨量合共約為244.6千噸，預(yù)計(jì)中國市場未來將保持增長勢頭，出貨量預(yù)測于2030年將達(dá)525.0千噸。
溶劑作為溶解鋰鹽、傳導(dǎo)離子的關(guān)鍵介質(zhì)，出貨量隨電解液需求擴(kuò)張而快速增長。2020年至2025年，全球電解液溶劑出貨量由320.2千噸增至約2,300.1千噸，復(fù)合年增長率約48.3%;預(yù)計(jì)至2030年該出貨量將達(dá)到6,099.1千噸。從區(qū)域視角來看，中國已成為全球電解液溶劑主要生產(chǎn)基地，2025年中國電解液溶劑出貨量約2,134.5千噸，預(yù)計(jì)至2030年中國電解液溶劑出貨量將達(dá)到5,257.5千噸。
董事會(huì)資料
編纂時(shí)，董事會(huì)將由9名董事組成，包括2名執(zhí)行董事、4名非執(zhí)行董事及3名獨(dú)立非執(zhí)行董事。獲選董事任期為3年并可重選連任，但須根據(jù)相關(guān)中國法律法規(guī)，獨(dú)立非執(zhí)行董事的累計(jì)任期不得超過6年。
股權(quán)架構(gòu)
根據(jù)香港上市規(guī)則及《新上市申請人指南》第1.1C章，中石大控股、融發(fā)集團(tuán)、開投集團(tuán)、郭博士及山東惟普為單一最大股東集團(tuán)，截至最新實(shí)際可行日(2026年3月25日)，持有約占該公司已發(fā)行股份總數(shù)的21.51%。
中介團(tuán)隊(duì)
獨(dú)家保薦人：中國國際金融香港證券有限公司;
法律顧問：史密夫斐爾律師事務(wù)所、金杜律師事務(wù)所;
獨(dú)家保薦人及編纂法律顧問：霍金路偉律師行、北京市通商律師事務(wù)所;
核數(shù)師及申報(bào)會(huì)計(jì)師：畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所;
行業(yè)顧問：弗若斯特沙利文(北京)咨詢有限公司上海分公司。
