1.尚水智能（301513）(創(chuàng)業(yè)板)
申購(gòu)代碼：301513
股票代碼：301513
發(fā)行價(jià)格：26.66
發(fā)行市盈率：18.02
行業(yè)市盈率：41.56
發(fā)行規(guī)模：6.67億元
主營(yíng)業(yè)務(wù)：面向新能源（850101）電池極片制造及新材料制備領(lǐng)域，專業(yè)從事融合工藝能力的智能裝備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售
點(diǎn)評(píng)：行業(yè)前景方面，根據(jù)GGII調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2024年中國(guó)鋰電生產(chǎn)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模約660億元，2025年行業(yè)出貨量達(dá)到近年低點(diǎn)，后續(xù)2026年將重回增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)到2027年中國(guó)鋰電生產(chǎn)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到850億元。其中，2024年中國(guó)鋰電前段設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模為224億元，預(yù)計(jì)到2027年，中國(guó)鋰電前段設(shè)備的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到290億元。
公司業(yè)績(jī)方面，2022年至2025年，尚水智能（301513）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3.97億元、6.01億元、6.37億元和8.1億元，扣非凈利潤(rùn)分別為8541.13萬(wàn)元、2.19億元、1.48億元和1.6億元。公司預(yù)計(jì)2026Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.1億元至3.6億元，同比增長(zhǎng)11.26%至29.21%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)-3450萬(wàn)元至-3750萬(wàn)元，同比下滑29.11%至22.94%?？梢钥闯?，公司近年來(lái)“增收不增利”問題顯著。
募資情況方面，據(jù)招股書，尚水智能（301513）原計(jì)劃擬發(fā)行2500萬(wàn)股，募資約5.87億元，分別用于高精智能裝備華南總部制造基地建設(shè)項(xiàng)目(2.28億元)、研發(fā)中心建設(shè)(2.09億元)、補(bǔ)充流動(dòng)資金(1.5億元)。以此次26.66元/股的發(fā)行價(jià)計(jì)算，公司此次實(shí)際募資約6.67億元，與原計(jì)劃相比超募約14%。
回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場(chǎng)，首日無(wú)一破發(fā)。其中，創(chuàng)業(yè)板全年上市新股33只，首日收盤平均漲幅達(dá)229%，中一簽(500股)平均浮盈約2.35萬(wàn)元。2026年以來(lái)，A股已有31只新股上市，首日無(wú)破發(fā)。
從估值看，公司發(fā)行市盈率明顯低于行業(yè)平均值，考慮到近兩年來(lái)新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷尚水智能（301513）首日破發(fā)概率較小。
