上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（張瑋華 記者 王敬博）近日，清華大學(xué)全球證券市場(chǎng)研究院（以下簡(jiǎn)稱“清華證研院”）發(fā)布《中國(guó)上市公司市值分析月度報(bào)告（2026年3月）》。清華證研院院長(zhǎng)助理、中國(guó)上市公司市值管理研究負(fù)責(zé)人遲永勝接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，2026年3月，A股上市公司總市值明顯回落，中大型市值公司梯隊(duì)有所收縮，反映出市場(chǎng)資金在調(diào)整過(guò)程中由中高市值標(biāo)的階段性流出，向中小市值區(qū)間轉(zhuǎn)移。
報(bào)告顯示，截至2026年3月31日，A股上市公司總數(shù)達(dá)5496家，總市值為108.61萬(wàn)億元，較2月份下降7.07%，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)明顯回落態(tài)勢(shì)；A股流通市值為98.26萬(wàn)億元，較上月下降7.33萬(wàn)億元，降幅6.94%。市場(chǎng)估值水平有所回調(diào)，上市公司平均市盈率為22.423，平均市凈率為1.807，分別較上月下降5.49%和7.49%。遲永勝表示，這一變化表明，在外部環(huán)境擾動(dòng)及市場(chǎng)預(yù)期調(diào)整影響下，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)“規(guī)模收縮、估值回調(diào)、流動(dòng)性趨穩(wěn)”的階段性調(diào)整態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)信心與資金配置意愿有所分化，估值體系在調(diào)整過(guò)程中也更加注重長(zhǎng)期價(jià)值與可持續(xù)增長(zhǎng)能力。
市場(chǎng)板塊方面，整體看，相較2月份，所有板塊市值環(huán)比均出現(xiàn)回調(diào)，其中，上交所主板市值減少2.87萬(wàn)億元，下降5.37%，深交所主板市值減少2.27萬(wàn)億元，下降8.68%，科創(chuàng)板市值減少1.41萬(wàn)億元，下降13.57%，創(chuàng)業(yè)板市值減少1.58萬(wàn)億元，下降8.91%，北交所市值減少0.14萬(wàn)億元，下降17.92%。遲永勝分析，北交所降幅達(dá)17.92%，回調(diào)幅度最大，凸顯出中小市值板塊對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的敏感性提升，而各板塊普遍回調(diào)的一致性表現(xiàn)，也反映出市場(chǎng)整體預(yù)期趨于謹(jǐn)慎、資金配置需求階段性收縮的特征。
行業(yè)格局方面，銀行業(yè)以15.21萬(wàn)億元市值位居行業(yè)（申萬(wàn)一級(jí)）首位，占比12.39%。煤炭（850105）類(lèi)行業(yè)與公共事業(yè)類(lèi)行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，市值環(huán)比漲幅分別為5.50%和3.02%?！般y行業(yè)位居首位體現(xiàn)出當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下資金對(duì)穩(wěn)健型行業(yè)的配置偏好有所提升，而煤炭（850105）、公共事業(yè)等板塊表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，也反映出市場(chǎng)在調(diào)整過(guò)程中順周期（883436）及防御性行業(yè)的支撐作用進(jìn)一步顯現(xiàn)?！边t永勝說(shuō)。
市值管理領(lǐng)域持續(xù)推進(jìn)，2026年3月，有13家上市公司公告建立市值管理制度，17次公告發(fā)布估值提升計(jì)劃；當(dāng)月公告分紅實(shí)施17起，其中公告為實(shí)施完畢的有12起，員工持股、股權(quán)激勵(lì)保持活躍。“市值管理實(shí)踐的持續(xù)推進(jìn)，正成為資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的重要支撐。”遲永勝表示，隨著市值管理進(jìn)入規(guī)范化發(fā)展階段，資本市場(chǎng)估值邏輯正從單一盈利指標(biāo)向綜合價(jià)值與可持續(xù)增長(zhǎng)能力拓（RIO）展，“社會(huì)價(jià)值—市值回報(bào)”的關(guān)聯(lián)正在逐步顯性化。從長(zhǎng)期視角來(lái)看，市值管理絕非單純的短期股價(jià)提振手段，更是引導(dǎo)資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集聚、推動(dòng)上市公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造與市場(chǎng)價(jià)值提升的重要工具。
