4月10日，午后存儲(chǔ)芯片（886042）概念持續(xù)走強(qiáng)，德明利（001309）(001309.SZ)封漲停，總市值突破1000億，此前盈方微（000670）(000670.SZ)、睿能科技（603933）(603933.SH)漲停，佰維存儲(chǔ)（688525）(688525.SH)、兆易創(chuàng)新（HK3986）(603986.SH)、普冉股份（688766）(688766.SH)、江波龍（301308）(301308.SZ)均漲超5%。
消息面上，三星電子和SK海力士正在逐步放棄與全球大型科技公司簽訂的一年期短期合同，轉(zhuǎn)而采用為期三至五年的純長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議模式。其中，三星電子已制定政策，從今年起與主要客戶(hù)簽訂的新合同均采用至少三年的長(zhǎng)期協(xié)議。而SK海力士目前正在與谷歌（GOOG）洽談一份為期五年的通用DRAM長(zhǎng)期供應(yīng)合同。此舉旨在通過(guò)與客戶(hù)在人工智能（885728）內(nèi)存開(kāi)發(fā)早期階段開(kāi)展戰(zhàn)略合作，建立穩(wěn)定且高利潤(rùn)的商業(yè)模式。
瑞銀（UBS）最新研報(bào)認(rèn)為，AI驅(qū)動(dòng)的HBM需求持續(xù)蠶食DDR產(chǎn)能，疊加傳統(tǒng)服務(wù)器換機(jī)周期（883436）與存儲(chǔ)SSD需求的同步爆發(fā)，全球DRAM市場(chǎng)的供需缺口將延續(xù)至2027年第四季度，是近三十年來(lái)未曾出現(xiàn)過(guò)的存儲(chǔ)超級(jí)周期（883436）。
中信證券（HK6030）研報(bào)指出，看好Agent AI時(shí)代存力提升下存算產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，近存計(jì)算高景氣，看好HBM及CUBE產(chǎn)業(yè)鏈；同時(shí)存儲(chǔ)緊缺下主流至利基存儲(chǔ)全面缺貨漲價(jià)，多家廠(chǎng)商反饋26Q2漲幅環(huán)比仍相仿，我們預(yù)計(jì)行業(yè)供不應(yīng)求至少到2027年底。核心推薦：存儲(chǔ)模組公司，短期業(yè)績(jī)爆發(fā)能力強(qiáng)；存儲(chǔ)原廠(chǎng)及貼近原廠(chǎng)的設(shè)計(jì)公司。
大同證券表示，當(dāng)前電子行業(yè)正處于A(yíng)I驅(qū)動(dòng)的強(qiáng)勁上行周期（883436），算力與存儲(chǔ)是核心主線(xiàn)，上游漲價(jià)潮蔓延，國(guó)產(chǎn)替代加速推進(jìn)。盡管A股電子板塊短期因宏觀(guān)擾動(dòng)有所回調(diào)，但AI產(chǎn)業(yè)鏈基本面表現(xiàn)較為強(qiáng)勁。從臺(tái)積電（TSM）2納米制程產(chǎn)能排滿(mǎn)至2028年、GPU租賃價(jià)格飆升以及云廠(chǎng)商資本開(kāi)支高企等現(xiàn)象看，AI短期和中期需求均未現(xiàn)明顯放緩跡象，正持續(xù)向算力芯片、PCB/覆銅板、存儲(chǔ)芯片（886042）等環(huán)節(jié)傳導(dǎo)，并體現(xiàn)為業(yè)績(jī)彈性較為突出。存儲(chǔ)芯片（886042）已進(jìn)入新一輪漲價(jià)周期（883436），且有望在2026年持續(xù)，存儲(chǔ)模組、封測(cè)、制造及上游設(shè)備材料等環(huán)節(jié)均有望受益。建議關(guān)注AI算力核心硬件、存儲(chǔ)芯片（886042）全產(chǎn)業(yè)鏈、自主可控方向。
