華勤技術(shù)（603296）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華勤技術(shù)（603296）”）近日向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，聯(lián)席保薦人為中金公司（HK3908）和B of A SECURITIES。
華勤技術(shù)（603296）是全球智能硬件平臺(tái)型企業(yè)。2025年全年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1714.37億元，年內(nèi)利潤(rùn)41.32億元。值得關(guān)注的是，近年來(lái)，公司毛利率呈下降趨勢(shì)。
此次赴港IPO，華勤技術(shù)（603296）擬募資用于研發(fā)投入、擴(kuò)大及優(yōu)化制造體系等。
消費(fèi)電子ODM龍頭 2025年?duì)I利雙增
華勤技術(shù)（603296）是全球智能硬件平臺(tái)型企業(yè)，智能產(chǎn)品集人工智能（885728）、物聯(lián)網(wǎng)（885312）、大數(shù)據(jù)及通信技術(shù)等核心技術(shù)為一體且融合多項(xiàng)智能功能。
根據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，華勤技術(shù)（603296）是全棧智能產(chǎn)品ODM平臺(tái)，在多個(gè)智能產(chǎn)品品類實(shí)現(xiàn)了全球第一。按2024年全球消費(fèi)電子（881124）ODM出貨量計(jì)算，華勤技術(shù)（603296）是2024年全球最大的消費(fèi)電子（881124）ODM廠商，市場(chǎng)份額為22.5%。
圖1：華勤技術(shù)近年來(lái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
華勤技術(shù)（603296）近年來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。2023年至2024年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為853.38億元、1098.78億元，年內(nèi)利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)26.57億元、29.16億元。2025年全年，公司營(yíng)利同比雙增，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1714.37億元、年內(nèi)利潤(rùn)41.32億元。公司在年報(bào)中表示，2025年公司業(yè)務(wù)不斷拓展，各產(chǎn)品出貨規(guī)模大幅增加。
近年來(lái)毛利率下滑
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，2025年公司移動(dòng)終端業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入802.1億元，占比46.8%，仍是第一大收入來(lái)源；計(jì)算及數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)緊隨其后，營(yíng)收占比達(dá)到44%。
圖2：華勤技術(shù)近年來(lái)毛利率
值得關(guān)注的是，公司毛利率近年來(lái)呈下滑趨勢(shì)。根據(jù)招股書，公司毛利率從2023年的10.9%降至2024年的9%，2025年下降至7.7%。其中，2025年公司移動(dòng)終端業(yè)務(wù)、計(jì)算及數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)毛利率同比分別減少0.7個(gè)百分點(diǎn)、及1.5個(gè)百分點(diǎn)。
此外，受業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、原材料采購(gòu)支付的現(xiàn)金增加影響，2025年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2.23億元，同比下降116.23%。
擬募資用于研發(fā)投入等
截至最后實(shí)際可行日期，邱文生、上海奧勤、上海海賢、邱文輝、林敏及福建悅翔合計(jì)擁有公司約43.37%的表決權(quán)，為公司控股股東集團(tuán)。
圖3：華勤技術(shù)股權(quán)結(jié)構(gòu)
根據(jù)招股書披露，此次赴港IPO，華勤技術(shù)（603296）擬募集資金用于以產(chǎn)品為核心的研發(fā)投入，增強(qiáng)技術(shù)實(shí)力、擴(kuò)大及優(yōu)化制造體系、戰(zhàn)略投資與垂直整合、營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。
