上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊(記者汪友若)4月14日，瑞銀（UBS）證券中國(guó)股票策略分析師孟磊發(fā)表中國(guó)股票策略，認(rèn)為短期內(nèi)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的不確定性仍然較高，投資者應(yīng)相對(duì)均衡配置成長(zhǎng)與價(jià)值，以及大盤(pán)與小盤(pán)。待市場(chǎng)企穩(wěn)后，瑞銀（UBS）在中期看好成長(zhǎng)風(fēng)格與周期（883436）風(fēng)格。
從邊際新增資金凈流入的視角來(lái)看，孟磊認(rèn)為ETF、杠桿資金、私募資金以及保險(xiǎn)資金將會(huì)是下一個(gè)階段A股市場(chǎng)中最為重要的增量資金來(lái)源。行業(yè)ETF規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)張有利于行業(yè)龍頭（883917）公司的股價(jià)表現(xiàn)，從而約束了小盤(pán)風(fēng)格進(jìn)一步大幅跑贏的空間。融資余額在近期市場(chǎng)回調(diào)之際并未同比例大幅下降，顯示杠桿資金對(duì)市場(chǎng)后續(xù)走勢(shì)偏樂(lè)觀的態(tài)度。此外，私募新發(fā)規(guī)模進(jìn)一步提升，有望對(duì)成長(zhǎng)風(fēng)格提供持續(xù)的助力。作為慢變量，保險(xiǎn)資金的持續(xù)入市對(duì)于短期股價(jià)的影響相對(duì)偏低。就今年來(lái)看，因債券收益率的反彈，險(xiǎn)資的投資策略可能從過(guò)去兩年集中于高股息投資轉(zhuǎn)向更為分散化的持倉(cāng)。
