2026年4月，北美航天產(chǎn)業(yè)鏈迎來實(shí)質(zhì)性發(fā)展拐點(diǎn)。摩根士丹利（MS）最新研報(bào)顯示，受政策、科學(xué)探索與數(shù)據(jù)增長三重驅(qū)動(dòng)，太空經(jīng)濟(jì)已從預(yù)期走向落地。2027財(cái)年美國國防預(yù)算達(dá)1.5萬億美元，其中太空軍預(yù)算同比激增77%至710億美元；NASA阿爾忒彌斯二號任務(wù)于4月1日成功繞月，推動(dòng)月球基地建設(shè)進(jìn)程；2020–2025年太空物體入軌年均復(fù)合增長20%，發(fā)射成功率年增25%，商業(yè)航天（886078）加速崛起。
研報(bào)指出，電子與衛(wèi)星板塊估值溢價(jià)高（部分超40倍），原材料及材料板塊估值穩(wěn)健但不可替代，2026年多企業(yè)指引激進(jìn)，已由國防單輪驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向“國防+商業(yè)”雙輪驅(qū)動(dòng)，工具型企業(yè)成穩(wěn)健投資核心。
