引言
2025年12月4日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)管理辦法》(金規(guī)〔2025〕25號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《辦法》)，自2026年1月1日起施行。作為繼金規(guī)〔2023〕8號(hào)、2024年第6號(hào)令后的核心監(jiān)管文件，《辦法》構(gòu)建了覆蓋金融租賃公司業(yè)務(wù)全流程的監(jiān)管框架，勾勒出行業(yè)未來(lái)的合規(guī)發(fā)展主線。雖然《辦法》直接約束對(duì)象為金融租賃公司，但釋放的監(jiān)管邏輯對(duì)整個(gè)融資租賃行業(yè)具有重要指導(dǎo)意義。
PART01、政策監(jiān)管演進(jìn)
近三年，融資租賃行業(yè)監(jiān)管始終圍繞“回歸融物本源、聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”展開，政策要求日趨精細(xì)化、實(shí)操化，行業(yè)向“質(zhì)量提升”轉(zhuǎn)型的方向愈發(fā)明確。
國(guó)家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于促進(jìn)金融租賃公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)和合規(guī)管理的通知(金規(guī)〔2023〕8號(hào))
發(fā)布時(shí)間：2023年10月
監(jiān)管導(dǎo)向：規(guī)范經(jīng)營(yíng)、聚焦主業(yè)，糾正行業(yè)亂象
行業(yè)關(guān)鍵要求：明確租賃物適格性，設(shè)定直租占比提升目標(biāo)，建立健全租賃物價(jià)值評(píng)估體系。
金融租賃公司管理辦法(2024年第6號(hào)令)
發(fā)布時(shí)間：2024年9月
監(jiān)管導(dǎo)向：提升準(zhǔn)入門檻，強(qiáng)化公司治理，夯實(shí)機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)
行業(yè)關(guān)鍵要求：明確金租公司設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍及資本、集中度等監(jiān)管指標(biāo)。規(guī)范租賃物權(quán)屬與管理，強(qiáng)化公司治理、風(fēng)險(xiǎn)及關(guān)聯(lián)交易管控。
國(guó)家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于印發(fā)《金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)管理辦法》的通知(金規(guī)〔2025〕25號(hào))
發(fā)布時(shí)間：2025年12月
監(jiān)管導(dǎo)向：全流程規(guī)范融資租賃業(yè)務(wù)，強(qiáng)化實(shí)操管控
行業(yè)關(guān)鍵要求：構(gòu)建融資租賃業(yè)務(wù)全流程閉環(huán)監(jiān)管體系。細(xì)化直租、回租、經(jīng)營(yíng)性租賃操作規(guī)則，強(qiáng)化租賃物全生命周期（883436）管理。
江蘇省地方金融管理局關(guān)于印發(fā)《江蘇省融資租賃公司監(jiān)督管理實(shí)施細(xì)則》的通知(蘇金管規(guī)〔2025〕4號(hào))
發(fā)布時(shí)間：2025年12月
監(jiān)管導(dǎo)向：落實(shí)屬地管理，規(guī)范商租經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)化分類處置
行業(yè)關(guān)鍵要求：明確商租租賃物負(fù)面清單與業(yè)務(wù)合規(guī)底線。細(xì)化地方租賃物管理、信息報(bào)送、分類監(jiān)管要求，支持設(shè)備更新與以舊換新。
PART02、政策核心邏輯
近三年，融資租賃行業(yè)監(jiān)管始終圍繞“回歸融物本源、聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”展開，政策要求日趨精細(xì)化、實(shí)操化，行業(yè)向“質(zhì)量提升”轉(zhuǎn)型的方向愈發(fā)明確。
01租賃物管理：確立“實(shí)質(zhì)管理”的適格性標(biāo)準(zhǔn)
監(jiān)管核心要求：
《辦法》延續(xù)8號(hào)文租賃物適格性原則，進(jìn)一步將租賃物管理貫穿準(zhǔn)入-評(píng)估-監(jiān)控-處置全流程，明確租賃物需滿足權(quán)屬清晰、特定化、可處置、有經(jīng)濟(jì)價(jià)值、能產(chǎn)生使用收益五大核心要求，嚴(yán)禁低值高買；要求建立獨(dú)立的租賃物價(jià)值評(píng)估體系，租后可通過(guò)智能監(jiān)控系統(tǒng)實(shí)時(shí)掌握租賃物位置、運(yùn)行狀態(tài)，持續(xù)監(jiān)測(cè)價(jià)值波動(dòng)。
行業(yè)整體影響：
引導(dǎo)租賃公司關(guān)注租賃物的“實(shí)質(zhì)價(jià)值”。推動(dòng)租賃公司加強(qiáng)內(nèi)部評(píng)估能力，從依賴外部評(píng)估向自主評(píng)估轉(zhuǎn)變，組建具備評(píng)估專業(yè)資質(zhì)的內(nèi)部團(tuán)隊(duì)。租后管理從傳統(tǒng)租金催收轉(zhuǎn)向租賃物動(dòng)態(tài)監(jiān)控，智能定位、物聯(lián)網(wǎng)（885312）監(jiān)控等技術(shù)的應(yīng)用將成為行業(yè)合規(guī)基礎(chǔ)要求，租賃物處置渠道的搭建能力直接影響機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)緩釋效果。
02業(yè)務(wù)分類監(jiān)管：首次對(duì)經(jīng)營(yíng)性租賃作出系統(tǒng)性規(guī)范
監(jiān)管核心要求：
《辦法》對(duì)三類核心業(yè)務(wù)實(shí)施分類精準(zhǔn)監(jiān)管，推動(dòng)行業(yè)回歸“融物”本源。要求直接租賃區(qū)分是否現(xiàn)貨交易，制定不同審查要點(diǎn)和風(fēng)控措施。嚴(yán)控售后回租合規(guī)底線，加強(qiáng)對(duì)租賃物適格性、租賃物所有權(quán)轉(zhuǎn)移真實(shí)性、承租人融資和租賃物使用需求真實(shí)性、合法性和合理性的審查，防止承租人將資金挪用至禁止性、限制性領(lǐng)域。針對(duì)經(jīng)營(yíng)性租賃出臺(tái)系統(tǒng)性監(jiān)管要求，重點(diǎn)審查租賃物的保值能力及使用壽命，全面考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、殘值風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)淘汰風(fēng)險(xiǎn)、退租風(fēng)險(xiǎn)等要素。明確每年至少開展一次價(jià)值重估并足額計(jì)提減值準(zhǔn)備，強(qiáng)化殘值風(fēng)險(xiǎn)管理，引導(dǎo)業(yè)務(wù)審慎合規(guī)開展。
行業(yè)整體影響：
直租業(yè)務(wù)迎來(lái)明確發(fā)展機(jī)遇期，非現(xiàn)貨交易模式下的租賃物建造進(jìn)度、交付節(jié)點(diǎn)核查將成為重要審查環(huán)節(jié)。售后回租權(quán)屬核查、融資需求真實(shí)性審核將更嚴(yán)格。經(jīng)營(yíng)性租賃要求租賃公司持續(xù)跟蹤租賃物市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)，逐步形成專業(yè)化的資產(chǎn)管理能力。
03風(fēng)控體系升級(jí)：全流程業(yè)務(wù)管控體系
監(jiān)管核心要求：
《辦法》構(gòu)建了“事前準(zhǔn)入、事中審核、事后監(jiān)測(cè)”的全流程業(yè)務(wù)管控體系。盡調(diào)環(huán)節(jié)要求雙人現(xiàn)場(chǎng)核查，確保承租人資質(zhì)與租賃物真實(shí)性的穿透驗(yàn)證。審批環(huán)節(jié)嚴(yán)禁異地授權(quán)，要求自動(dòng)化審批需“定期評(píng)估模型有效性+設(shè)置人工復(fù)審觸發(fā)條件”。合同與支付環(huán)節(jié)明確資金用途管控，直接租賃業(yè)務(wù)資金原則上須直接支付給出賣人，售后回租單筆超1000萬(wàn)元須加強(qiáng)賬戶監(jiān)管或受托支付。租后管理環(huán)節(jié)，要強(qiáng)化租賃物狀態(tài)監(jiān)控與租金回收跟蹤。
行業(yè)整體影響：
盡職調(diào)查的“雙人制”和“現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查”成為基本要求，非現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查僅適用于特定標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)，且需明確金額上限，合規(guī)成本有所上升但風(fēng)險(xiǎn)可控性增強(qiáng)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為必然趨勢(shì)，自動(dòng)化審批系統(tǒng)需匹配業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)模型，人工復(fù)審機(jī)制的建立避免了“重效率輕風(fēng)控”的弊端。資產(chǎn)質(zhì)量分類與預(yù)期信用損失掛鉤，撥備計(jì)提要求更趨審慎。
04跨境合作業(yè)務(wù)：準(zhǔn)入與風(fēng)控雙重要求
監(jiān)管核心要求：
首次對(duì)境外融資租賃業(yè)務(wù)作出系統(tǒng)性規(guī)范，要求機(jī)構(gòu)制定境外經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略，建立境外業(yè)務(wù)內(nèi)部準(zhǔn)入制度和授權(quán)管理體系，合理確定授權(quán)范圍和風(fēng)險(xiǎn)限額。結(jié)合境外業(yè)務(wù)特點(diǎn)開展國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析研判，加強(qiáng)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和限額管理，建立國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試方法和程序，制定國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)急預(yù)案。同時(shí)要求選優(yōu)配強(qiáng)境外業(yè)務(wù)專業(yè)人員隊(duì)伍，落實(shí)干部交流輪崗和履職回避要求，建立健全離職人員管理制度，切實(shí)防范境外廉潔風(fēng)險(xiǎn)。
行業(yè)整體影響：
設(shè)立較高的跨境業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻，需具備相應(yīng)的管理能力、專業(yè)人才和風(fēng)險(xiǎn)控制體系。國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)管理成為必修課，需建立國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)測(cè)、壓力測(cè)試和應(yīng)急管理機(jī)制，對(duì)租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)管控能力提出新要求。
05合規(guī)管理建設(shè)：內(nèi)部控制與員工行為規(guī)范
監(jiān)管核心要求：
《辦法》建立了覆蓋內(nèi)控、審計(jì)、問(wèn)責(zé)、員工行為、合作機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域的合規(guī)管理體系。內(nèi)部控制要求建立分工合理、職責(zé)明確、相互制衡的組織架構(gòu)，明確各部門、崗位的內(nèi)部控制要點(diǎn)和流程控制要求。內(nèi)部審計(jì)要求每年不少于一次對(duì)重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域開展審計(jì)并跟蹤整改。問(wèn)責(zé)機(jī)制要求堅(jiān)持盡職免責(zé)、失職追責(zé)，對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行責(zé)任認(rèn)定。員工行為管理要求加強(qiáng)行為排查、崗位制衡和崗?fù)獗O(jiān)測(cè)，嚴(yán)防違法犯罪行為。合作機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)準(zhǔn)入管理，核心風(fēng)控環(huán)節(jié)不得外包。信息系統(tǒng)要求覆蓋全流程，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)控制和數(shù)據(jù)安全（885942）。檔案管理要求客觀、準(zhǔn)確、完整記錄業(yè)務(wù)過(guò)程。
行業(yè)整體影響：
推動(dòng)租賃公司強(qiáng)化內(nèi)控管理體系，完善常態(tài)化審計(jì)監(jiān)督，壓實(shí)各部門、各崗位合規(guī)履職責(zé)任。嚴(yán)格規(guī)范合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，核心風(fēng)控環(huán)節(jié)不得外包，有效隔離外部風(fēng)險(xiǎn)，筑牢行業(yè)合規(guī)運(yùn)營(yíng)底線。
PART03、對(duì)商業(yè)融資租賃公司的影響
雖然《辦法》直接約束的對(duì)象是金融租賃公司，但其釋放的監(jiān)管邏輯與發(fā)展導(dǎo)向?qū)ι虡I(yè)融資租賃公司具有重要的參照意義。
在新的監(jiān)管框架與行業(yè)生態(tài)下，商業(yè)融資租賃公司需重點(diǎn)提升三大能力：
一是租賃物管理能力，搭建全流程的評(píng)估、監(jiān)控、處置的租賃物管理體系，真正回歸融物本源；
二是精細(xì)化風(fēng)控能力，建立適配自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)的風(fēng)控體系，提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與緩釋能力；
三是產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力，深入研究地方產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，讓融資租賃業(yè)務(wù)融入產(chǎn)業(yè)發(fā)展鏈條，精準(zhǔn)對(duì)接企業(yè)發(fā)展融資需求。
此次《辦法》的出臺(tái)，標(biāo)志著融資租賃行業(yè)的監(jiān)管體系日趨成熟，行業(yè)發(fā)展的合規(guī)底色愈發(fā)鮮明。無(wú)論是金租公司還是商租公司，唯有堅(jiān)守融物本源、聚焦實(shí)體經(jīng)濟(jì)、強(qiáng)化合規(guī)經(jīng)營(yíng)、提升專業(yè)能力，才能在行業(yè)轉(zhuǎn)型中站穩(wěn)腳跟，真正發(fā)揮融資租賃“融資+融物”的獨(dú)特服務(wù)優(yōu)勢(shì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁金融動(dòng)力。
