4月16日，華西證券（002926）發(fā)布了一篇非銀行業(yè)的研究報告，報告指出，2026年1-2月壽險開門紅表現(xiàn)亮眼。
2026年1-2月人身險公司原保費(fèi)收入13108億元，同比+9.7%。其中壽險原保費(fèi)收入為11323億元，同比+10.9%，我們預(yù)計主要系居民“存款搬家”趨勢下壽險產(chǎn)品預(yù)定利率高于銀行存款利率，疊加分紅險“保底+浮動”屬性突出，成為開門紅核心動能；健康險/意外險原保費(fèi)收入分別為1724/61億元，分別同比+3.1%/-12.4%，我們預(yù)計主要系保障型需求在短期內(nèi)仍然相對較弱。1-2月保戶投資款新增交費(fèi)（以萬能險為主）2389億元，同比+16.8%，我們預(yù)計主要系客戶風(fēng)險偏好邊際提升；1-2月投連險獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)20億元，同比+1.7%，呈小幅增長。
財產(chǎn)險：2026年1-2月車險保費(fèi)承壓、非車險快速增長，2月增速較1月回落。
2026年1-2月財產(chǎn)險公司原保費(fèi)收入3314億元，同比+3.5%（其中1月/2月分別同比+5.8%/-0.3%)。其中車險原保費(fèi)收入為1418億元，同比-0.9%（其中1月/2月分別同比-0.8%/-1.1%），主要系新車銷量（狹義乘用車（884099）零售數(shù)量）同比-18.9%（其中1月/2月分別-13.9%/-25.4%），新車保費(fèi)承?；鶖?shù)走弱拖累車險保費(fèi)表現(xiàn)。非車險原保費(fèi)收入為1896億元，同比+7.0%，其中1月/2月分別同比+5.8%/+0.3%，2月增速較1月回落明顯，我們預(yù)計主因春節(jié)擾動與部分險種“報行合一”落地影響出單節(jié)奏。2026年1-2月非車險中的健康險/農(nóng)險/責(zé)任險/意外險原保費(fèi)收入分別為812/228/279/97億元，分別同比+20.5%/-3.9%/+10.2%/+6.3%。
