國泰海通發(fā)布研報(bào)稱，3月我國動(dòng)力和儲(chǔ)能電池銷量為175.1GWh，yoy+51.6%，該行認(rèn)為，鋰電池和儲(chǔ)能系統(tǒng)2026年需求大好可期，該行建議增持鋰電&儲(chǔ)能板塊。3月，我國動(dòng)力和儲(chǔ)能電池銷量為175.1GWh，yoy+51.6%，該行認(rèn)為，鋰電池和儲(chǔ)能系統(tǒng)2026年需求大好可期，供不應(yīng)求可期。該行建議增持鋰電&儲(chǔ)能板塊：1)受益于需求大好的儲(chǔ)能系統(tǒng)和電池。2)需求大好后，鋰電材料或能量價(jià)齊增。
國泰海通主要觀點(diǎn)如下：
單車帶電量提升+出口旺盛，3月動(dòng)力電池銷量+31%
3月，我國動(dòng)儲(chǔ)電池產(chǎn)量為177.7GWh，yoy+50.2%。1-3月該數(shù)據(jù)為487.4GWh，yoy+49.3%。3月動(dòng)力電池銷量為114.7GWh，yoy+31.1%。高增主要原因?yàn)椋?)出口旺盛帶動(dòng)新能源車需求。3月新能源汽車出口37.1萬輛，同比增長1.3倍，國內(nèi)+出口實(shí)現(xiàn)銷量125.2萬輛，yoy+1.2%。2)國內(nèi)單車帶電量顯著提升，3月新能源車帶電量平均69kwh，yoy+35.9%，1-3月平均單車帶電量66.7%，yoy+34%。
儲(chǔ)能需求持續(xù)旺盛，招標(biāo)數(shù)據(jù)亮眼
3月儲(chǔ)能電池銷量為60.4GWh，yoy+115.9%，1-3月該數(shù)據(jù)為145.1GWh，yoy+111.8%，儲(chǔ)能電池需求旺盛。根據(jù)尋熵研究院，3月儲(chǔ)能招標(biāo)為17.8GW/50.5GWh，yoy+137%/86%，招標(biāo)數(shù)據(jù)預(yù)示未來落地后儲(chǔ)能裝機(jī)數(shù)據(jù)或仍亮眼。
四部門加碼動(dòng)力和儲(chǔ)能電池“反內(nèi)卷”，行業(yè)良性發(fā)展可期
2026年4月9日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局、國家能源局相關(guān)司局聯(lián)合召開動(dòng)力及儲(chǔ)能電池行業(yè)企業(yè)座談會(huì)，部署規(guī)范產(chǎn)業(yè)競爭秩序相關(guān)工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要深入貫徹落實(shí)習(xí)近平總書記關(guān)于治理鋰電池行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭的重要指示批示精神，認(rèn)真落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，深刻認(rèn)識(shí)治理“內(nèi)卷式”競爭的重要性和緊迫性，堅(jiān)決抵制不合理、不正當(dāng)競爭行為，維護(hù)健康有序市場環(huán)境。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源車銷售不及預(yù)期，儲(chǔ)能政策不及預(yù)期，原材料漲價(jià)超過預(yù)期。
