上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 孔令儀）4月17日，尚水智能正式在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。上市首日開盤價為99.99元/股，較發(fā)行價格26.66元/股大漲275.06%；截至11時，公司盤中觸及116.78元/股，總市值達(dá)到103億元。
深圳市坪山區(qū)政協(xié)黨組書記、主席管連秀表示，尚水智能上市，是該公司多年合規(guī)經(jīng)營、穩(wěn)步發(fā)展的充分體現(xiàn)，更是坪山產(chǎn)業(yè)立區(qū)、創(chuàng)新強(qiáng)區(qū)的充分展現(xiàn)。希望尚水智能以上市為新的起點(diǎn)，守正創(chuàng)新、勇毅前行，以資本運(yùn)作提升綜合實(shí)力，以科技創(chuàng)新增強(qiáng)核心競爭力，用更加優(yōu)異的經(jīng)營業(yè)績回報股東，用更加優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)回報社會。未來，坪山區(qū)將一如既往地鼓勵和支持轄區(qū)企業(yè)，通過資本市場加快發(fā)展做優(yōu)做強(qiáng)。
尚水智能董事長金旭東表示，在創(chuàng)業(yè)板上市，是公司發(fā)展史上又一個重要里程碑，也承載了全體尚水人的夢想。上市后，公司將嚴(yán)格按照上市規(guī)則要求，保持公司的透明度和良好的公司治理結(jié)構(gòu)，用好募集資金，規(guī)范公司運(yùn)作，以持續(xù)、健康的發(fā)展回報客戶、員工、股東和社會。
國聯(lián)民生證券承銷保薦有限公司董事長徐春表示，尚水智能是國聯(lián)民生承銷保薦服務(wù)新能源產(chǎn)業(yè)、助力實(shí)體企業(yè)登陸資本市場的又一標(biāo)志性項目，也是公司在高端制造領(lǐng)域持續(xù)深耕的重要成果。作為尚水智能的保薦人和主承銷商，其將認(rèn)真履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，秉承資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初心，以專業(yè)能力為企業(yè)提供全周期綜合金融服務(wù)，助力企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。
創(chuàng)新理念驅(qū)動 研發(fā)持續(xù)加碼
公開資料顯示，尚水智能自成立以來構(gòu)建了以“核心單機(jī)+智能控制系統(tǒng)+工藝包”為體系的綜合技術(shù)能力，主營業(yè)務(wù)圍繞微納粉體處理、粉液精密計量、粉液混合分散、功能薄膜制備等核心工藝環(huán)節(jié)展開，產(chǎn)品可廣泛用于新能源電池、新材料、化工、食品、醫(yī)藥、半導(dǎo)體等行業(yè)。
報告期內(nèi)（2022年至2024年及2025年上半年，下同），銷售新能源電池極片制造智能裝備及新材料制備智能裝備構(gòu)成尚水智能的營收主要來源，公司總營收分別約為3.97億元、6.01億元、6.37億元、3.98億元。
尚水智能此次發(fā)行2500萬股普通股，募集資金中的2.28億元擬投入高精智能裝備華南總部制造基地建設(shè)項目、2.09億元擬投入研發(fā)中心建設(shè)項目、1.5億元擬用于補(bǔ)充流動資金。
金旭東表示，開展高精智能裝備華南總部制造基地建設(shè)項目，主要是為了增加新能源、新材料領(lǐng)域智能工藝裝備的生產(chǎn)產(chǎn)能，滿足下游領(lǐng)域客戶的訂單需求。該項目的實(shí)施投產(chǎn)，可幫助公司合理規(guī)劃廠房布局、優(yōu)化工藝流程并對生產(chǎn)過程進(jìn)行智能化升級，從而大幅提升公司產(chǎn)品的生產(chǎn)效率和交付能力，并在一定程度上降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品的市場競爭力，加快核心技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。
斬獲大量下游訂單并不斷擴(kuò)產(chǎn)，與尚水智能堅持以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的理念密不可分。報告期內(nèi)，公司的研發(fā)費(fèi)用逐年上升，分別約為3907.36萬元、5195.08萬元、6175.60萬元和2925.83萬元，分別約占同期營收的9.85%、8.65%、9.70%和7.36%。
研發(fā)團(tuán)隊方面，尚水智能匯聚了多位在電池制造及材料制備領(lǐng)域具有二十年以上行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專家及博士，組建了一支專業(yè)覆蓋電化學(xué)、材料科學(xué)、化工工程等多學(xué)科融合的技術(shù)團(tuán)隊。截至報告期末，公司研發(fā)人員數(shù)量為116人，占員工總?cè)藬?shù)的19.33%；公司共獲得境內(nèi)專利174項，境外發(fā)明專利9項。
多技術(shù)路線并行 海外市場加速開拓
從技術(shù)層面具體來看，尚水智能在全球范圍內(nèi)首創(chuàng)“循環(huán)式高效制漿系統(tǒng)”，開創(chuàng)全新制漿工藝路線，率先實(shí)現(xiàn)粉液混合與高速分散并行制漿，從原理上解決了預(yù)混合效果差、效率低、能耗高、一致性差、占地空間大等行業(yè)痛點(diǎn)。該技術(shù)路線已成為新能源電池制漿的主流路線，并獲得多個國家的專利授權(quán)。
根據(jù)高工產(chǎn)研（GGII）統(tǒng)計，2024年，尚水智能循環(huán)式高效制漿系統(tǒng)在國內(nèi)市場的占有率為60%，穩(wěn)居第一；公司鋰電池制漿系統(tǒng)在國內(nèi)市場的占有率為12.77%，排名第三。
自2021年以來，尚水智能前瞻性布局半干法、干法極片制造領(lǐng)域，踐行多技術(shù)路線并行發(fā)展戰(zhàn)略，陸續(xù)推出了雙傳動包覆機(jī)、雙螺桿擠出纖維化設(shè)備、輥壓覆膜一體機(jī)等。
華金證券研報認(rèn)為，在電動汽車、儲能市場快速擴(kuò)張的推動下，傳統(tǒng)濕法電極制備工藝面臨溶劑使用量大、回收能耗高、成本高等瓶頸，而半干法及干法電極技術(shù)通過減少溶劑、簡化涂布干燥環(huán)節(jié)，具備降本增效優(yōu)勢。同時，半干法及干法電極與固態(tài)電池在技術(shù)路徑與性能優(yōu)化層面達(dá)成了深度協(xié)同，有望成為下一代電池制造的核心迭代方向。
據(jù)問詢函回復(fù)披露，尚水智能的半干法電極制備技術(shù)已進(jìn)入第二代設(shè)備與工藝研發(fā)階段，其中第一代設(shè)備已交付中科院物理研究所等客戶進(jìn)行液態(tài)鋰離子電池和半固態(tài)電池的研發(fā)制造。公司計劃在2026年底完成半干法電極制備技術(shù)量產(chǎn)線技術(shù)儲備，并計劃在2027年完成干法電極制備技術(shù)量產(chǎn)線技術(shù)儲備。
出海方面，尚水智能目前已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)線解決方案的規(guī)?；桓?，業(yè)務(wù)覆蓋歐洲、北美、亞太、中東非四大區(qū)域，具備扎實(shí)的交付經(jīng)驗(yàn)與整線交付能力。公司正在加快海外產(chǎn)業(yè)布局步伐，以專利布局為先導(dǎo)，積極開拓國際市場，逐步擴(kuò)大海外業(yè)務(wù)規(guī)模，提升全球市場影響力。
尚水智能表示，公司將堅持以技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動力，在鞏固新能源電池極片制造及新材料制備領(lǐng)域現(xiàn)有競爭優(yōu)勢和市場地位的基礎(chǔ)上，持續(xù)拓展化工、食品、醫(yī)藥、半導(dǎo)體等應(yīng)用領(lǐng)域，豐富產(chǎn)品種類，延伸下游應(yīng)用場景，進(jìn)一步提升公司在不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的市場份額和綜合競爭力。
