4月16日晚，中國(guó)科學(xué)院沈陽(yáng)科學(xué)儀器股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中科儀”）披露發(fā)行公告。公司通過(guò)網(wǎng)下初步詢價(jià)確定的發(fā)行價(jià)格為16.21元/股，發(fā)行市盈率35.23倍（每股收益按照2025年扣非后歸母凈利潤(rùn)除以發(fā)行后總股本計(jì)算），預(yù)計(jì)募資總額8.43億元。4月20日，中科儀將啟動(dòng)網(wǎng)下、網(wǎng)上申購(gòu)。
投資者參與熱情高
中科儀發(fā)行公告顯示，公司本次發(fā)行數(shù)量為5200萬(wàn)股，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為2808萬(wàn)股，至4月15日15:00，共收到601家網(wǎng)下投資者管理的2026個(gè)配售對(duì)象的初步詢價(jià)報(bào)價(jià)信息，報(bào)價(jià)區(qū)間為11.00元/股—59.90元/股，擬申購(gòu)數(shù)量為655956.92萬(wàn)股，整體申購(gòu)倍數(shù)為233.60倍。
圖片來(lái)源：公司公告
整體看，中科儀詢價(jià)結(jié)果有不少“亮點(diǎn)”。
從參與主體看，投資者參與熱情較高，網(wǎng)下投資者數(shù)量大幅提升；投資者結(jié)構(gòu)積極改善，機(jī)構(gòu)投資者為主流報(bào)價(jià)主體，合計(jì)109個(gè)機(jī)構(gòu)投資者管理的1534個(gè)配售對(duì)象參與報(bào)價(jià)，占比75.72%；易方達(dá)、工銀瑞信、華夏基金等38家公募基金，國(guó)華興益、泰康等2家保險(xiǎn)公司積極參與報(bào)價(jià)，另有14個(gè)社保基金組合首次參與北交所項(xiàng)目詢價(jià)。
從詢價(jià)結(jié)果看，中科儀本次發(fā)行市盈率為近三年來(lái)北交所新高，募資規(guī)模為北交所開(kāi)市以來(lái)次高。
值得一提的是，除機(jī)構(gòu)投資者積極參與，一些“超級(jí)牛散”也出現(xiàn)在詢價(jià)列表。
個(gè)人投資者王萍的申購(gòu)量達(dá)到本次網(wǎng)下詢價(jià)的頂格申購(gòu)量2808萬(wàn)股，報(bào)價(jià)16.55元，上述申購(gòu)所需要的相應(yīng)資產(chǎn)金額為4.65億元。
個(gè)人投資者畢永生也是有效詢價(jià)申報(bào)范圍內(nèi)的頂格申購(gòu)者，擬申報(bào)2808萬(wàn)股，報(bào)價(jià)16.65元。
個(gè)人投資者私募大佬林園擬申購(gòu)157.7萬(wàn)股，報(bào)價(jià)16.87元，申購(gòu)規(guī)模約2660萬(wàn)元。發(fā)行公告顯示，林園旗下深圳市林園投資管理有限責(zé)任公司管理的多款產(chǎn)品參與了中科儀申購(gòu)，且多款產(chǎn)品報(bào)價(jià)也是16.87元。
兆易創(chuàng)新、屹唐股份、深創(chuàng)投等
參與戰(zhàn)略配售
吸引眾多投資者關(guān)注的中科儀基本面如何？招股書(shū)顯示，中科儀主營(yíng)業(yè)務(wù)為干式真空泵和真空科學(xué)儀器設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。公司產(chǎn)品主要包括用于集成電路晶圓制造及光伏電池等泛半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)品制造的干式真空泵，以及面向國(guó)家重大科技基礎(chǔ)設(shè)施和科研領(lǐng)域的真空科學(xué)儀器設(shè)備。
股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，中國(guó)科學(xué)院通過(guò)國(guó)科科儀控制中科儀35.21%股份，是中科儀的實(shí)際控制人。
2025年末，中科儀已擁有授權(quán)發(fā)明專利103項(xiàng)，牽頭或參與制定13項(xiàng)國(guó)家、行業(yè)及團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，是國(guó)內(nèi)真空技術(shù)領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)制定的核心參與單位。
中科儀干式真空泵產(chǎn)品已全面覆蓋14nm及以下先進(jìn)邏輯芯片、128層及以上3D NAND存儲(chǔ)芯片（886042）制造工藝，是目前國(guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)集成電路先進(jìn)制程批量應(yīng)用，且同時(shí)在清潔、中等、苛刻三類芯片制造工藝中完成規(guī)?；涞氐谋就疗髽I(yè)。市場(chǎng)層面，至2025年末，中科儀各類干式真空泵累計(jì)出貨量已突破4萬(wàn)臺(tái)，其中集成電路領(lǐng)域出貨量超3萬(wàn)臺(tái)；2024年，其干式真空泵國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到12.72%，顯著降低了國(guó)內(nèi)晶圓廠商對(duì)進(jìn)口設(shè)備的依賴。
中科儀產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)主流晶圓制造廠商全覆蓋，同時(shí)通過(guò)臺(tái)積電（TSM）、SK海力士等全球頭部晶圓廠商的測(cè)試驗(yàn)證并實(shí)現(xiàn)小批量出貨，產(chǎn)品性能獲得國(guó)際市場(chǎng)認(rèn)可。除此之外，公司也是國(guó)內(nèi)大科學(xué)工程關(guān)鍵真空部件的核心研制單位，長(zhǎng)期為國(guó)內(nèi)高校、科研院所提供核心真空裝備，支撐國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)科學(xué)研究與前沿技術(shù)創(chuàng)新。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為8.52億元、10.82億元和12.91億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為23.12%；扣非歸母凈利潤(rùn)分別為7298.08萬(wàn)元、8787.75萬(wàn)元和10297.96萬(wàn)元，復(fù)合增長(zhǎng)率為18.79%。
中科儀本次發(fā)行還吸引了招商證券（HK6099）、屹唐股份（688729）、兆易創(chuàng)新（603986）、深創(chuàng)投（885413）參與戰(zhàn)略配售。公司本次發(fā)行初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為 520萬(wàn)股，占本次發(fā)行數(shù)量的10%。
圖片來(lái)源：公司公告
本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將投資于三個(gè)項(xiàng)目：干式真空泵產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、高端半導(dǎo)體設(shè)備（884229）擴(kuò)產(chǎn)及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，以及新一代干式真空泵及大抽速干式螺桿泵研發(fā)項(xiàng)目。
三年來(lái)首單詢價(jià)落地
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在北交所一二級(jí)市場(chǎng)生態(tài)顯著改善的背景下，此次中科儀詢價(jià)熱情高漲體現(xiàn)了網(wǎng)下投資者尤其是專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)北交所新股的價(jià)值認(rèn)可；同時(shí)，三年來(lái)首單詢價(jià)落地，也標(biāo)志著北交所新股定價(jià)邁入更加市場(chǎng)化的新階段，體現(xiàn)出了對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)定價(jià)更強(qiáng)的包容性和適應(yīng)性。
據(jù)悉，此前北交所新股發(fā)行主要是直接定價(jià)發(fā)行。本次中科儀改成了網(wǎng)下詢價(jià)發(fā)行，是2023年9月1日北交所深改19條推出后首家詢價(jià)發(fā)行公司。
相較于直接定價(jià)方式，網(wǎng)下詢價(jià)通過(guò)專業(yè)投資者市場(chǎng)化博弈定價(jià)，能更真實(shí)反映新股內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)供需關(guān)系，有效提升定價(jià)合理性，推動(dòng)北交所新股發(fā)行機(jī)制與滬深市場(chǎng)進(jìn)一步接軌，完善市場(chǎng)定價(jià)體系。
