本周，中東地緣沖突持續(xù)涌現(xiàn)積極信號(hào)，推動(dòng)全球權(quán)益市場(chǎng)反彈，創(chuàng)業(yè)板指（399006）刷新11年來新高，國(guó)際原油價(jià)格大幅回落。盡管目前談判進(jìn)程仍有波動(dòng)，但業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，投資者對(duì)海外地緣形勢(shì)的變化可能已經(jīng)不再一味悲觀，在地緣沖突對(duì)A股的影響逐步鈍化后，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升或助推指數(shù)在二季度突破前期高點(diǎn)。
就后市配置而言，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)4月市場(chǎng)風(fēng)格或在成長(zhǎng)及防御間進(jìn)行輪動(dòng)，泛新能源（850101）及電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方向、具備業(yè)績(jī)支撐的AI相關(guān)板塊是值得關(guān)注的中期主線。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)
東吳證券（601555）：聚焦泛新能源（850101）等兩條主線
總體而言，美伊兩方積極接洽，風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)性緩和。結(jié)合當(dāng)前宏觀格局與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，核心聚焦兩條中期主線：一是泛新能源（850101）及電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方向，儲(chǔ)能（885921）、風(fēng)電（885641）、光伏、鋰電、電網(wǎng)等板塊景氣度向好；二是具備業(yè)績(jī)支撐的AI相關(guān)板塊，借鑒美股經(jīng)驗(yàn)，關(guān)注存儲(chǔ)、先進(jìn)制程、光通信、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）材料等核心賽道。
光大證券（HK6178）：預(yù)計(jì)4月市場(chǎng)風(fēng)格或在成長(zhǎng)及防御之間輪動(dòng)
中東地緣沖突或繼續(xù)成為影響市場(chǎng)情緒的主導(dǎo)因素，在談判與沖突的反復(fù)拉扯下，市場(chǎng)情緒可能會(huì)出現(xiàn)大幅度的反復(fù)波動(dòng)。總體而言，預(yù)計(jì)4月市場(chǎng)風(fēng)格或在成長(zhǎng)及防御間進(jìn)行輪動(dòng)，投資者短期可繼續(xù)關(guān)注漲價(jià)線及清潔能源（850101）等主題性投資機(jī)會(huì)，中期需觀察原油價(jià)格是否長(zhǎng)時(shí)間在高位停留，如此或會(huì)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)“類滯脹”的擔(dān)憂，造成各大類資產(chǎn)波動(dòng)率放大的可能。
長(zhǎng)江證券（000783）：指數(shù)在二季度有望突破前期高點(diǎn)
在地緣沖突對(duì)A股的影響逐步鈍化后，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升或助推指數(shù)在二季度突破前期高點(diǎn)。配置方向上，無論沖突是否反復(fù)，堅(jiān)定以下主線：一是沖突或難以改變的AI方向，關(guān)注算力、存力和電力設(shè)備等AI基建和“HALO”資產(chǎn)；二是鋰電、氫能等新能源（850101）板塊，以及有色金屬（1B0819）、石油和煤炭（850105）等資源品；三是處于盈利底部且有望逐步改善的方向，如化工（850102）、鋼鐵（850106）、調(diào)味品等。
長(zhǎng)城基金：市場(chǎng)或進(jìn)入基本面驗(yàn)證階段
在地緣沖突反復(fù)擾動(dòng)下，市場(chǎng)或進(jìn)入基本面驗(yàn)證階段。中東沖突若久而未決，可能引發(fā)油價(jià)持續(xù)沖高，加劇全球經(jīng)濟(jì)滯脹壓力。若美國(guó)通脹持續(xù)超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)可能推遲降息甚至重新加息，對(duì)全球流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)偏好形成持續(xù)壓制。4月進(jìn)入財(cái)報(bào)季，上市公司2026年一季報(bào)及2025年年報(bào)密集披露，經(jīng)濟(jì)基本面及上市公司業(yè)績(jī)將成為市場(chǎng)關(guān)注的核心。
紅籌投資：“AI+黃金”或仍是貫穿全年的主線
2026年的全球市場(chǎng)可能始終處于信用重構(gòu)、產(chǎn)業(yè)迭代、地緣博弈三大主線交織的變局之中?！癆I+黃金”或仍是貫穿全年的核心投資主線，只是定價(jià)邏輯從敘事驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動(dòng)，配置節(jié)奏從單邊押注轉(zhuǎn)向動(dòng)態(tài)校準(zhǔn)。
摩根士丹利基金：分母端對(duì)市場(chǎng)的影響將階段性弱化
中東局勢(shì)依然是宏觀層面影響市場(chǎng)的重要因素，不過當(dāng)前投資者對(duì)海外地緣形勢(shì)的變化可能已經(jīng)不再一味悲觀，未來分母端對(duì)市場(chǎng)的影響將階段性弱化，更多將由分子端來定價(jià)，投資思路或也應(yīng)逐步轉(zhuǎn)移到分子端。建議重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)有的高景氣度行業(yè)、供需出現(xiàn)拐點(diǎn)的細(xì)分行業(yè)、一季報(bào)業(yè)績(jī)高增速的公司。
影響后市投資大事件
特朗普稱美國(guó)代表20日抵達(dá)伊斯蘭堡參加談判
據(jù)新華社報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普19日在社交媒體上稱，美國(guó)代表將于20日晚抵達(dá)巴基斯坦伊斯蘭堡參加談判。特朗普寫道：“我的代表們將前往巴基斯坦伊斯蘭堡——他們明晚抵達(dá)那里進(jìn)行談判。”特朗普稱，美方提出了“非常公平合理”的協(xié)議。“我希望他們接受，因?yàn)槿绻麄儾唤邮?，美?guó)將摧毀伊朗的每一個(gè)發(fā)電廠和每一座橋梁。好說話的日子結(jié)束了。”
伊朗議長(zhǎng)：已做好外交與軍事對(duì)抗兩手準(zhǔn)備
據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間19日，據(jù)伊朗方面消息，伊朗伊斯蘭議會(huì)議長(zhǎng)卡利巴夫說，德黑蘭一方面積極開展外交活動(dòng)，另一方面也做好了軍事對(duì)抗的準(zhǔn)備。他強(qiáng)調(diào)，伊朗不信任其對(duì)手，并已做好應(yīng)對(duì)任何戰(zhàn)爭(zhēng)的準(zhǔn)備。
潘功勝：綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕
中國(guó)人民銀行4月18日消息，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在第53屆國(guó)際貨幣與金融委員（IMFC）部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上的書面發(fā)言表示，下一步，中國(guó)人民銀行將發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應(yīng)，加強(qiáng)貨幣政策調(diào)控，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和時(shí)機(jī)，平衡好短期與長(zhǎng)期、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與保持金融體系自身健康性、內(nèi)部均衡與外部均衡之間的關(guān)系，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕。
