港交所全資附屬公司香港聯(lián)合交易所有限公司(聯(lián)交所)今天(9月30日)刊發(fā)咨詢文件，就優(yōu)化結構性產(chǎn)品上市制度的建議征詢市場意見(咨詢文件)。主要建議包括：提升市場競爭力、提高市場質素及增強投資者保障、提升市場效率等。咨詢期為六個星期，將于2025年11月11日(星期二)結束。

　　提升市場競爭力

　　衍生權證的最低發(fā)行價規(guī)定由0.25港元降低至0.15港元及取消牛熊證的最低發(fā)行價規(guī)定，以促進更廣泛的產(chǎn)品條款范圍；

　　可發(fā)行結構性產(chǎn)品的ETF的資格門檻由塬來的60日合資格期限內(nèi)的公眾持股市值不少于40億港元，改為其管理資產(chǎn)總值不少于10億元；

　　仿效發(fā)行的產(chǎn)品條款必須與既有發(fā)行完全相同；

　　新增額外比率以擴大衍生權證及牛熊證的換股比率；

　　取消《上市規(guī)則》中有關規(guī)定性產(chǎn)品條款的規(guī)定，并要求產(chǎn)品發(fā)行須符合經(jīng)聯(lián)交所同意并不時刊發(fā)的產(chǎn)品條款。

　　提高市場質素及增強投資者保障

　　發(fā)行人的最低資產(chǎn)凈值規(guī)定由塬來的20億港元提升至50億港元，以及發(fā)行人必須為受監(jiān)管實體；

　　發(fā)行人(或擔保人或兩者各自的控股公司)必須獲得其尋求信貸評級的所有信貸評級機構給予投資級別評級；

　　上市文件中就提供流通量所列明的最低服務水平必須符合聯(lián)交所不時刊發(fā)的最低服務水平；

　　發(fā)行人和擔保人財政年度首六個月的中期財務報告刊發(fā)期限縮短至相關中期期間結束后三個月內(nèi)刊發(fā)；

　　發(fā)行人和擔保人若有附屬公司，必須刊發(fā)綜合財務報表。

　　提升市場效率

　　刪除刊發(fā)推出公告的規(guī)定以及簡化結構性產(chǎn)品進一步發(fā)行的上市文件，在不影響投資者可得的資訊下減低發(fā)行人的行政負擔；

　　允許本身同時是發(fā)行人的證券交易商提供優(yōu)惠，不過須符合《上市規(guī)則》所述的保障措施。與特定結構性產(chǎn)品有關的優(yōu)惠應以收費折扣的形式提供。

　　香港交易所上市主管伍潔鏇表示：“多元化的產(chǎn)品組合一直是推動香港證券市場蓬勃發(fā)展的動力，而結構性產(chǎn)品在香港交易所豐富的產(chǎn)品生態(tài)圈中亦發(fā)揮重要作用，為投資者提供有效及實用的對沖工具。隨著市場環(huán)境及投資者需求不斷演變，我們亦要致力確保結構性產(chǎn)品上市框架切合市場需要，并具備全球競爭力。我們相信本次咨詢提出的建議將促進產(chǎn)品創(chuàng)新、提升市場效率，同時維持市場質素及確保高水平的投資者保障�！�